顶尖财经网(www.58188.com)2018-5-22 21:37:56讯：

　　全行业瞩目，我们又经历了一次看点多多的发审会——本来5家上会审核的拟上市企业，先是昨晚临时有2家“折戟”，今天仅2家过会，1家被否。

　　幸运过会的2家企业分别是郑州银行股份有限公司和上海汇得科技股份有限公司，福建省闽华电源股份有限公司不幸被否。浙江泰坦股份有限公司和中创物流股份有限公司，一家撤回申报材料，一家取消审核。

　　5过2，这一结果刷新了近期IPO过会率的最低下限。而今年被否34例中，招商证券“中招”最多。

　　40%单日过会率近日最低，郑州银行成功过会

　　按照发审委5天前的安排，今日上会接受审核的企业分别为郑州银行股份有限公司、中创物流股份有限公司、福建省闽华电源股份有限公司、浙江泰坦股份有限公司、上海汇得科技股份有限公司等5家公司。但最终成功过会的只有郑州银行和汇得科技。

　　40%的单日过会率刷新了近期的IPO过会率最低值。

　　进入5月以来，截至5月22日，证监会共审核了14家企业，9家过会，IPO过会率为64%，不算今天的数据，IPO过会率已达到78%，较1月份33%的过会率提升了一倍多。回望近一个月的发审结果，单日过会率均在50%以上，有两天甚至达到了100%，出现了上会项目全过的情况。

　　郑州银行成功过会，由招商证券保荐的郑州银行，2014年至2017年前6月，营收分别为55.33亿元、78.36亿元、98.73亿元和48.67亿元；扣非净利润分别为24.63亿元、33.56亿元、39.99亿元和22.71亿元。

　　值得注意的是，郑州银行于2015年12月23日发行H股并在港交所上市交易，股东数超过了200人。在市场关注的贷款方面，截至2017年6月30日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年12月31日，郑州银行发放贷款及垫资总额分别为1219.53亿元、1110.92亿元、942.94亿元和779.86亿元，不良贷款总额分别为16.8亿元、14.57亿元、10.4亿元和5.83亿元。不良贷款率分别为1.38%、1.31%、1.1%和0.75%。

　　另一家过会的企业汇得科技，由东方花旗保荐，2015年到2017年营收分别为11.31亿元、11.74亿元和14.26亿元，归属母公司净利润分别为5387.12万、9875.75万和1.11亿元。公司的主要产品合成革用聚氨酯是下游合成革行业的主要原料。

　　不幸败北的企业为闽华电源，保荐机构为国金证券，从披露的申报材料来看，该企业出资合规性存在瑕疵，且存在股份代持、关联方较多等问题，且报告期内未缴纳社保人数占比较高，一部分员工未缴纳五险一金，公司所处行业为环保部认定的重污染企业，铅酸蓄电池生产过程中使用铅存在污染风险。

　　证监会最新公布的信息显示，截至2018年5月18日，证监会受理首发企业310家，其中，已过会29家，未过会281家。未过会企业中正常待审企业274家，中止审查企业7家。

　　在已过会的29家企业中，上交所17家公司过会待发行，深交所12家公司过会待发行。

　　来看下今年以来过会待发行情况，以下是截至5月18日数据：

　　1、上交所主板28家IPO公司完成上市，募资291.78亿元，5家公司发行中，17家公司过会待发行。

　　2、深交所中小板8家IPO公司完成上市，募资103.77亿元，无公司发行中，6家公司过会待发行。

　　3、深交所创业板15家IPO公司完成上市，募资108.99亿元，3家公司发行中，6家公司过会待发行。

　　还未上会，2家企业先行撤退

　　就在上会的前一天晚上，有2家企业取消审核。

　　5月21日晚间，证监会发布了两份补充公告，一份是浙江泰坦股份有限公司的，一份是中创物流股份有限公司。

　　其中，浙江泰坦在上会前一晚向证监会申请撤回申报材料，决定取消今日发审委会议对该公司发行申报文件的审核。而中创物流，则是因为其尚有相关事项需要进一步核查，证监会决定取消今日对该公司发行申报文件的审核。

　　熬过现场检查，临门一脚仍主动撤材料

　　浙江泰坦是主动撤回的材料，意味着企业“自行了断”了本轮IPO进程，不出意外本周该公司就会进入到终止审查序列，两年的IPO排队之旅戛然而止，市场对此多不理解。

　　“最近IPO过会率近8成，浙江泰坦熬过了现场检查，马上就要上会了，企业利润也不错，临时撤材料确实让人摸不着头脑。”一家券商的投行人士表示，报告期内收入连年快速增长，净利润连续翻番，净利润复核增长率超过100%，靓丽的业绩的浙江泰坦却申请撤回IPO申请材料，从2016年6月申报到如今，在会熬了2年最终却换来了会前撤材料。

　　浙江泰坦所属行业为纺织专用设备制造业，公司的主营业务为纺织机械设备的研发、生产和销售。按照功能区分，公司主要产品包括纺纱设备、织造设备和印染设备三大类产品，其中纺纱设备主要包括转杯纺纱机、自动络筒机、倍捻机等产品，织造设备主要包括剑杆织机、喷气织机等产品，印染设备主要为染色机。

　　此前披露的招股说明书显示，2015年、2016年、2017年，浙江泰坦实现营业收入分别为3.59亿元、4.35亿元、6.70亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为0.17亿元、0.37亿元和0.72亿元。报告期内，浙江泰坦股份有限公司收入逐年快速增长，净利润复核增长率超过100%。

　　回望浙江泰坦的IPO之旅，这家企业2016年6月20日报送IPO申请材料，在强化信息披露现场检查的监管背景下，2017年4月28日在首发企业信息披露质量抽查抽签时被抽中，经过了现场检查浙江泰坦的IPO进程继续，并没有出现终止审查或中止审查的情况。

　　“熬过现场检查并未出现硬伤，可见企业资质不错。”上述投行人士表示，临时撤材料肯定是企业预料过会几率不高才被迫做的决定。 按照规定，若企业IPO被否则三年内不得借壳。

　　从已披露的招股说明书来看，公司存在的问题主要是存在应收账款坏账风险，2015年末、2016年末和2017年末，公司应收账款余额较大，分别为29,774.93万元、31,797.33万元和37,147.56万元，应收账款占营业收入比重较高，应收账款较大的原因主要系公司根据下游客户的资金规模及与其长期合作的需求，给予其一定时间的信用期。此外，公司尚未了结诉讼24项，截至招股说明书签署之日，发行人尚未了结的诉讼案件诉求标的金额合计为1,355.41万元(不含利息)。

　　浙江泰坦的保荐机构为爱建证券，律所为上海锦天城，审计机构是立信。

　　这家被取消审核的还有机会上会

　　再来看看中创物流，这家综合性物流企业是因为尚有相关事项需要进一步核查而取消审核的，这意味着该公司还有机会在核查事情明确后再次被安排上会。

　　相比浙江泰坦，中创物流还是有机会过会拿批文的。

　　中创物流于2016年6月7日向证监会报送了材料，拟募集资金9.19亿元，主要用于沿海运输集散两用船舶购置项目、散货船购置项目、物流信息化建设项目、跨境电商物流分拨中心项目(天津东疆堆场)和大件运输设备购置项目。中创物流2013年-2015年实现营业收入分别约为36.09亿元、35.52亿元、34.66亿元，归属于母公司股东的净利润分别为1.01亿元、0.94亿元、1.62亿元。

　　此前也存在过因“需进一步核查而取消审核”的案例，有的在二次上会安排时过会了，但也有不少企业二次上会后被否的，关键还是在于企业的质量是否过硬。

　　中创物流的保荐机构为中信证券，律所为金杜，审计机构是信永中和。

　　今年被否34例，招商证券“中招”最多

　　券商中国记者统计显示，今年以来共有34家IPO企业在发审环节被否，其中招商证券“中招”最多，保荐的6家企业都不幸折戟而回，海通证券保荐的4个项目也无情被否，国金证券和兴业证券分别保荐的3个项目也没能顺利通过发审会。

　　随着IPO过会率的回升，未来被否的案例将逐步减少，保荐机构只有审慎挑选项目、合规为上才能在从严审核的新股发行规则中脱颖而出。