顶尖财经网(www.58188.com)2018-2-12 6:14:53讯：

　　大盘再度出现断崖式下跌，是不是这样的风险不可以防呢？其实还是可以防止的。翻开近期本栏的观点可以发现，我们一直在分析贵州茅台，更主要的是银行股出现的风险。风险在哪里？主要是升幅过大。我们有一组这样的数据，上年中国平安升幅103%、新华保险升幅62%、中国太保升幅53%、中国人寿升幅27.67%。四大银行升幅依次是建设银行49%、工商银行48%、农业银行31%、中国银行21%。可以看到，上年的结构性行情集中在国企股行情上。本来上年就应该引起警惕，但机构今年开始还连续推高这些升幅已经很大的个股，一些散户无法控制风险，看到已经炒得很高的个股继续升，就继续追入。从上周数据看，指数下跌幅度较大，但不少个股还是走出较好的行情。如升幅前面的个股有智慧农业(61.7%)、农发种业(26.74%)、千山药机(25.98%)、美联新材(22.49%)、创业软件(21.55%)、华统股份(18.67%)、春兴精工(14.68%)、人人乐(14.59%)等。可以看出，即使大盘不行了，个股走势还是可以的。

　　而杀跌指数关键在与前期升幅已经很大的权重板块，加上杠杆资金的影响，导致这些板块大幅杀跌。这段行情的旗杆贵州茅台，上星期下跌7.69%。形态上看，贵州茅台已经下穿了均线系统，弱势出现。而一直影响指数的几大板块，银行可以用暴跌来形容。四大银行上周情况是，建设银行(—12.46%)、工商银行(—12.11%)、农业银行(—7.76%)、中国银行(—6.33%)。大盘几次意图反弹，都被银行股杀跌压倒。相同情况还有保险，上周保险板块全线皆绿。跌幅最大的是新华保险(—15.91)。而中国平安、中国人寿、中国太保也分别跌15.23%、14.38%和9.57%。证券板块除了刚上市的华西证券外，全部绿盘。中信证券近期增加出现过较大拉升，可惜上周跌幅最大有19.38%。可以看出，因为杠杆资金，这些股最后都被疯狂抛售。

　　我们曾经也总结过，中国目前不单单是国企，还有中小板和创业板。但主板没行情的时候，非主板成为市场行情的中心。而当拉升大盘股的时候，非主板基金被人抛弃。上一年国企大盘股成为资金关注的对象，而创业板和中小板成为被抛弃对象。一般在国企大盘股要起来的时候，出台的好多监管措施，对创业板和中小板都是利空。例如，高压高送转、扬言退市等等。在上一年，创业板指数跌幅高达10.67%。大批中小板和创业板个股异常大跌。上一年中小板跌幅超过50%的有33个，创业板有55个。而跌幅超过20%的，中小板有417个，创业板有371个。可以说，2017年是非主板的杀跌年。除了很少的一批大盘国企股，整个A股跌幅超过50%的有156个，跌幅在20%以上的有1558家。可以说，沪指上到3587点，意义不大。

　　这波杀跌也集中在指数个股上，尤其是银行股、保险股、券商股。上周银行股跌幅最大的是16.8%的平安银行。龙头工商银行跌幅也有12.11%。跌幅最小的交通银行也有2.05%。可以说，银行股长达一年的牛市已经终结。而启动指数行情的保险股，上周也呈加速下跌迹象，靠资金堆积起来的行情，已经出现不良后果。但可喜的是，中小板和创业板行情这时候出现好的迹象。我们知道，盘小股以业绩和高送、科技等等为题材。最大的特点是市场资金，不需要杠杆推高。在指数大跌过程中，芯片、生态农业等题材开始出现。作为5G时代的科技核心芯片题材，上一年已经预热，一旦大盘股出现调整，这个板块很有可能重新回到市场。上周5G这个板块部分个股反弹，春兴精工有14%的升幅。超过5%升幅的还有武汉凡谷(9.87%)、天源迪科(8.36%)、中通国脉、英维克、深南股份等。而芯片这个题材反弹的个股有华灿光电(14.13%)、盈方微(8.54%)、波导股份(5.97%)、国星光电(5.87%)。可以说，这个是星星之火，一旦大盘走稳，这些题材就有重大发挥。

　　生态农业是指数大跌行情最靓丽的板块，反弹以突发连续拉升为主。智慧农业60%以上的升幅可以与新股媲美。2月7日，全国发展改革系统农村经济工作会议在京召开，这是引发生态农业行情的重要消息。智慧农业预测2017年大幅亏损，面临ST。出现大幅拉升，估计与公司未来有新发展有关，市场有较好预期。

　　同样有股权变更可能的农发种业，上周升幅也有26.74%。可以看出，这个板块行情靠的是重组题材。目前股票市场出现两个严重影响信心的例子，一个是乐视网，一个就是ST保千里。连续大幅度的下跌，市场够非常害怕踩到这样的地雷。生态农业借中央召开的会议，然后把股权变更当作炒作题材，在低价的基础上炒作，与高位下跌的两个极端股是不同的。我们预计，中小板和创业板有大量的重组购并，如果是实质性重组，对盘小的公司是一个良性的发展。

　　我们主张关注非主板行情，不是说什么股都可以乱炒。关注非主板应该重视非主板盘小绩优这个巨大优点，另外就是科技性这个优点。科技进步是创业板和中小板立板的初衷。不重视这两点，就不要持有创业板和中小板。