涨价传言带动白酒股大涨

　　11月29日，有消息称多家五粮液系列酒的总经销商向各级经销商下发调价函，从今年11月30日起将对五粮液系列酒产品全部提价10%。据了解，从这些调价函来看，区域已经涉及四川、河南、江苏及山东等地，其中不同产品的涨价幅度在10%至25%之间。

　　随后五粮液官方回应表示，目前尚无任何调价动作，经销商调价应该是市场行为。

　　国盛证券认为，若此次系列酒一批价、终端价上调有利于理顺渠道利润结构、提高渠道经销商的积极性，在即将到来的春节行情有望进一步享受二三线市场宴席、消费升级的红利。

　　五粮液涨价传闻也带动白酒板块的全面上涨。截至今日收盘，中证白酒指数大涨3.19%，白酒个股全线上涨，舍得酒业、酒鬼酒、老白干酒、五粮液、古井贡酒、伊力特、水井坊的涨幅均在3%以上，顺鑫农业、今世缘、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台、迎驾贡酒的涨幅均在2%以上。

　　此外数据显示，北上资金 11 月以来持续加仓白酒板块，分析认为目前白酒板块的估值已经调整到位。截至11月28日，五粮液北上资金持股比例最高为8.52%，较11月初提升1.33个百分点；贵州茅台北上资金持股比例为7.74%，较11月初提升0.76个百分点。另外，洋河股份、顺鑫农业、泸州老窖的北上资金持股比例均较11月初有所提升。

　　五粮液 “普五”也要涨价？

　　在11月22日召开的经销商大会上，五粮液官方表示，旧版“普五”将于明年二季度停产，升级版产品将在明年6月前择机上市，分析认为这可能引发了市场关于“普五”涨价的预期。

　　同时大会上还表示，五粮液在未来将主要开展三个方面的核心工作：一是基于市场竞争全面优化五粮液的产品结构，导入控盘分利模式，改善商家的盈利水平；二是加快营销数字化转型，推进“百城千县万店”工程落地，打造差异化渠道竞争力；三是做好升级版五粮液的导入工作。

　　五粮液希望通过上述调整，提升“五粮液”三个字在高端、超高端领域的话语权，从而提升市场份额。有分析认为，此次贴牌酒产品涨价，或将打开了五粮液即将实行的“控盘分利”模式的想象空间。

　　有市场观点认为，由于茅台的主力零售价稳定在1800元以上，与五粮液所在的价格带之间有较大的差距。如果五粮液此时不涨，不仅错过缩小与茅台差距的良机，还有可能让竞品反超。

　　茅台表示不涨价

　　今年11月28日，茅台召开第三次股东大会，会上董事长李保芳表示目前没有涨价计划。此外，有报道称包括洋河股份、伊力特、金徽酒等多家知名酒企均表示目前暂不考虑动价。

　　贵州茅台今年三季报公布后，由于业绩表现欠佳股价遭看空，10月29日贵州茅台股价一字跌停，次日股价最低触及509元。三季度因为中秋和国庆本应该是茅台的销售旺季，然而贵州茅台三季报显示，2018年三季度，贵州茅台营收188.45亿元，同比仅增长3.2%，归属股东净利润为89.69亿元，同比仅增长2.7%。

　　针对“三季度报表增速放缓是不是说明白酒行业到了衰退期”的观点，董事长李保芳表示，还没有到衰退期，现在后劲仍在，还不到下行的时候。而谈到系列酒价格，李保芳明确表示系列酒在之后一定时期内不会动价。

　　白酒行业素有“一线涨完二线涨，二线涨完三线涨”的调价机制，茅台作为行业标杆，茅台的稳定将带来行业的稳定。那么此番茅台表态产品不动价，是否意味着白酒行业的价格在近期将保持稳定？

　　本文仅供投资者参考，不构成投资建议。