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S前锋时隔九年再议股改 首创证券资产额增八倍

加入日期:2017-2-7 10:57:49

2006年至2015年期间,首创证券营业收入从3.06亿元增至16.33亿元,净利润则由1.45亿元增至7.17亿元

近日,A股市场仅存的两家未完成股改公司之一,S前锋收到了四川证监局寄出的《行政处罚决定书》,对该公司时任涉案高管开出了不同程度的处罚单。在被调查一年之后,S前锋受到的处罚并未超出市场预期。然而,令绝大部分投资者没想到的是,S前锋同时宣布了一个重磅消息,公司在沉寂9年之后将重新启动股改。

《证券日报》记者注意到,今年5月份有投资者在“上证e互动”平台上询问,原来提的股改方案早就作废了,公司应该重新提新的股改方案到股东大会,给大家讨论。而当时S前锋的回复则表示,目前股改方案没有废止,正在审批中。不过,当年仅估值20.2亿元的首创证券,如今资产规模已经增长了8倍多,2015年的净利润也比2006年增长了近4倍。

S前锋欲重启股改

因信息违规披露被立案调查一年后,S前锋日前发布公告称,公司收到中国证监会四川监管局开出的行政处罚单,因虚假陈述被证监会处罚60万元,公司接受行政处罚,不申请行政复议、不提起行政诉讼,在规定时间内缴纳罚款,并对违法事实进行认真整改。

此次被处罚源于2003年S前锋以其名义代山东鑫融入股五洲证券,但2010年五洲证券破产清算组向人民法院提起诉讼,请求S前锋履行8700万元的出资义务及相应利息。2013年,河南高级法院一审判决,S前锋于判决生效后30日内向五洲证券支付8700万元及相应利息。此后,S前锋不服提起上诉,二审维持原判;S前锋虽然有再审的申请,但被驳回。监管机构认为,S前锋此案涉诉金额大,占上市公司净资产比例高,依法应当认定为重大诉讼。不过,S前锋未依法披露发生的重大诉讼事件,构成未按规定披露和所披露的信息存在重大遗漏。

然而,令绝大部分投资者没想到的是,S前锋为其投资者带来了一个“既定”坏消息的同时,也为投资者带来了一个超级重磅好消息。沉寂9年之久的股改事项将重新启动,首创集团正拟筹划与之股权分置改革有关重大事件,其股票将自2016年9月13日起停牌。

《证券日报》记者注意到,今年5月份有投资者在“上证e互动”平台上询问,原来提的股改方案早就作废了,公司应该重新提新的股改方案到股东大会,给大家讨论。而当时S前锋的回复则表示,目前股改方案没有废止,正在审批中。虽然S前锋目前还没有披露更多关于股改的消息,但由于是首创集团筹划股权分置改革有关事项,让投资者对首创证券与S前锋再续前缘重新燃起了希望。

首创证券已今非昔比

根据2007年1月份S前锋披露的重组暨股权分置改革方案,首创集团以拥有的首创证券11.63%的股权及现金6118万元置换S前锋全部资产及负债。同时,首创集团以所得的S前锋全部置出资产和负债为对价收购四川新泰克所持有的S前锋的8127万股股份,置出的全部资产、负债等由四川新泰克承接。在资产置换后,S前锋以新增股份的方式向首创证券股东置换取得剩余的88.37%首创证券股权,由此吸收合并首创证券。

2007年2月份,S前锋临时股东大会以特别决议的形式审议通过了上述方案。不过,此后S前锋的股改就陷入停滞,一拖就是9年,而在这9年间,首创证券的资产规模已经从2006年9月底的24.05亿元增长至2015年底的220.2亿元,增长幅度超过815%。而从经营业绩来看,2006年至2015年期间,首创证券营业收入从3.06亿元增至16.33亿元,净利润则由1.45亿元增至7.17亿元。

根据2007年的股改方案,按照2006年预测的净利润,首创证券的估值为20.2亿元,对应的估值市盈率为15.82倍。而如果以同样的市盈率计算,对应2015年首创证券的净利润,其估值将高达113.43亿元,增幅达到461.5%。

除了首创证券的估值今非昔比外,S前锋的资产规律在这9年间也发生了重大变化。2007至2015年,S前锋的员工总数已经从2007年末的339人下降到2015年末的32人。不过,2007年S前锋所公布的股改方案交易价格为5.79元/股,而截至今年9月12日收市后停牌,S前锋的股价已高达50.18元/股,接近当年股改设定价的9倍。

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