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两个传奇男人自白:贾跃亭聊套现孙宏斌谈负债

加入日期:2017-1-17 13:41:44

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  1月17日午间收盘,乐视网(行情300104,买入)(300104.SZ)以0.2%的微弱涨幅报收35.47元/股,融创中国(01918.HK)则延续了前一日的下跌,但跌幅回收至0.3%报收6.68港元/股。此前一天,复牌后的乐视网与融创中国股价双双下跌,跌幅分别达1.12%和8.09%。

  这是自1月13日,融创中国以150亿元之巨投资乐视控股及旗下公司以来,进行的第二个交易日。从两家公司各自股价走势来看,市场对此态度明显,即对于乐视网获得的融资,外界情绪稍显乐观,但融创中国却面临投资者的看淡态度。

  同时,在此次150亿元的融资中,究竟多少钱将进入乐视生态体系中,各自资金又将如何分配,一直被外界所关注。这在1月15日晚间的乐视网投资者交流会中,贾跃亭均给出了答案。

  除此之外,对于外界有关融创中国在超高负债率的情况下,仍然斥巨资150亿元首次涉足非地产行业,同样令市场猜疑。也正因此,在乐视网的投资者交流会中,孙宏斌同样给出了解释。

  贾跃亭阐述资金用途

  当融创中国以150亿元之巨投资乐视控股及旗下公司时,市场所给出的态度是惊讶的。而根据最初两家公司发布的公告显示,融创中国在对乐视控股的150亿元投资中,又分为了三大板块。

  其中,乐视网层面,融创中国将以每股35.39元价格,从贾跃亭手中获得1.7亿股股份,交易对价达60.41亿元,并由此成为乐视网第二大股东,贾跃亭则仍持有乐视网26.45%股份,继续为控股股东和实际控制人;乐视影业层面,乐视控股转让15%股权给融创中国,作价10.5亿元;而有关乐视控股电视资产的乐视致新中,融创中国通过老股转让、增资扩股两种方式进入乐视致新,涉及金额79.5亿元。也即,融创中国先以23.02亿元受让乐视网所持有的乐视致新10.4%股权、以26.48亿元受让鑫乐资产所持有的乐视致新15.7%股权;再以30亿元参与乐视致新新一轮的增资扩股。交易完成后,乐视网仍持有乐视致新40.3%股权,为控股股东;融创中国获乐视致新33.5%股权,为乐视致新第二大股东。

  然而,根据两家公司的公告,有关乐视生态体系的168亿元融资,又同时将分为两大部分,即其中70亿元将被上市公司体系获得,另外100亿元则由于是贾跃亭所售老股所得,将直接进入其个人腰包。

  对于这部分资金,贾跃亭在乐视网的投资者交流会中表态,这100亿元资金自己将一分不留,全部投入到乐视控股旗下的非上市公司生态中。这意味着,目前处于乐视控股非上市体系中的乐视手机业务与乐视体育业务,将获得百亿资金的支持。

  而有关负责这两块业务的乐视控股副总裁阿不力克木·阿不力米提(下称“阿木”)则提及,在乐视手机业务中已经调整经营策略,且今年将适度放缓手机业务发展速度,把现金流,尤其是正毛利定价下的产品作为第一目标,适度放大手机用户的获取规模。

  “手机一方面对于自己创造手机业务的互联网生态运营收入会创造一个新的平台,让我们继续摸索游戏、增值服务以及其它的操作系统级别的服务探索,另外对于上市公司的乐视视频业务,扩大终端级别的视频服务,以及搭载在其上的广告和会员收入带来新的平台,这个平台会远超过传统的在线视频网站以APP创造收入的规模。”阿木解释。

  对于乐视体育而言,阿木同样表示,此前乐视体育的融资主要被用于版权购置及初期的互联网体育产业的布局和用户获取,但近年开始,将会逐步加大对于现金流型收入的投资规模和经营发展要求。

  “一方面继续放大体育会员和体育广告收入去回收一部分版权投资的现金,但更重要的会在智能装备以及其它的体育增值服务、游戏等方面加大体育现金流型业务的投入,而体育自身已经有一定资金。”阿木表示。

  除此之外,在谈及用于上市公司体系的70亿元融资中,贾跃亭同样详细解释了资金的用途。

  “上市公司体系也分为三个部分。70亿中20亿属于乐视网,更多的是用于内容的生产、制作、引进以及技术的研发费用、服务器采购等等。第二是致新,40亿给了乐视致新。乐视致新2017年目标非常简单,2016年我们已经是智能电视行业绝对的第一名,2017年目标是希望成为全行业,非智能电视全行业的第一。影业那边会有少量的资金注入。”贾跃亭介绍。

  孙宏斌解释负债率高

  在对乐视控股及其子公司进行150亿元的投资者,市场上有关融创中国和孙宏斌的争议,并非没有。其中首要涉及的,便是融创中国在具有超高的负债率下,仍然耗巨资投资。

  对此,孙宏斌在乐视网的投资者交流会中解释,对于地产行业的负债率问题,或许是很多人并不了解的原因。

  “负债率的问题,打个预防针,很多人不知道地产的负债率是怎么回事,房地产负债率越高越牛逼,为什么?如果你没有拿地的话,你负债率再低是贷不了款的,房地产贷款一种是买土地时土地端找的融资,一种是开发贷,如果一分钱贷款没有,如果去年一块地没买,想加负债率加不上,你没有载体。所以负债比较多的一定是你买了很多地,然后以土地为载体贷来一些款。如果今年比如某个公司有1000亿的贷款增量的话,那就特别牛逼了,他就买了很多的地。这是我想说的第一个概念,你没有负债率就没有买地,买地负债率就增加了。当然你可以不买地不贷款。风险在哪里?买地的时候风险就是地买贵了,卖了就赔钱进不卖就难受。这个行业现金流不是最大的问题,最大的风险是地买贵了,这是最大的控制风险的地方,所以我们现金流没有问题。所以现金流、净资产方面都放心吧。”孙宏斌解释。

  与此同时,孙宏斌更表示,此次针对乐视控股的投资,均是融创中国的内部资源,并未进行融资。此前市场有消息显示,融创中国目前手握现金流额度为600亿元。或许正因此,孙宏斌表示,对乐视控股的投资,就相当于融创中国少买了一两块地,但在此基础上对公司的现金流并未有影响,“我们现金流会特别安全,我们管理现金流特别有底”。

  出资之外,对于此次投资乐视控股的三块资产:乐视网、乐视致新与乐视影业,孙宏斌亦有提及投资的原因。孙宏斌解释,希望外界把他投资乐视控股与链家,看作是投资的一个综合体或写字楼,在此基础上计算回报而言,实际上很划算。

  “关于致新的注入,对于我们2019年、2020年注入都一样,我就希望注入时候高点。原来贾跃亭计划2019年注入,但是2020年也是一样的。上市公司、致新、影业我们都把它当上市公司看,我就把它当上市公司一个东西看。”孙宏斌称。

  而对于投资乐视控股后的打算,尽管融创中国分别获得了乐视网、乐视致新以及乐视影业的董事会席位,但孙宏斌仍表示不会干涉贾跃亭未来对乐视控股的安排。

  “我不会管老贾,我相信老贾自己会成长,会变,我现在也在成长,因为我这两年经历了这么多事,我也在成长变成。我压根儿也没想管乐视的事、管老贾,我就是买了个股票,我管什么啊。当然我们肯定有作用了,比如老贾说不弄新的生态了,你再好的生意也不做了,所以谁给我说再好的业务我也不跟老贾说。我们俩不会有任何问题,我知道我们的长项在那,我做服务业务没戏、做互联网也没戏,但是我会判断人和战略。”孙宏斌表示。

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