三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐东睦股份：管理层对接大股东股权转让完成，估值有望提升

　　大股东转让价格 15.42 元/股， 管理层股权质押认购私募产品接下转让股权。在此轮股权转让公告中，公司明确提及转让价格 15.42 元/股（不低于协议签署日 17.13 元/股的价格的 90%），共转让 5.24%股权，价值 3.44 亿人民币。公告里同时提及此次股权转让将累计分批 7 次付款（分期付款），分别自协议签署日起 15 日、 30 日、 12 个月、 15 个月、 18 个月支付转让款 7939、 7000、4000、 4000、 4704 万元，另有尾款 6743.52 万元在 2020 年 12 月 31 日前付清。其中公司为了支付首期 7939 万元，由公司全体高管各自出资认购了旭弘铭远一号私募证券投资基金，资金来源基本来自于宁波金广投资（上市公司原二股东，管理层集体控股公司）持有的东睦股份 800 万股的质押（已累计质押了无限售条件流通股 4024 万股中的 3520 万股）。

　　短期提升估值，定增价格成为安全边际之一。 大股东股权转让给上市公司管理层事宜完成，目前管理层将以 17%左右的股权（含各类股权激励） 成为上市公司新一任的大股东，市场长期预期的管理层 MBO 完成，上市公司未来的利益与管理层彻底绑定！这将有助于市场对上市公司内生增长和外延并购预期的加强，从而提振上市公司短期估值，我们认为参考 2017 年预计的 2.3 亿净利润，目前动态 PE 约 31X，此次估值提升预计能够提振股价 20%左右。此外，上市公司于 2016 年 12 月刚刚完成了新一轮增发，价格大约位 17.35 元/股，也是公司短期的股价安全边际之一。

　　长期看公司必将往更高精尖零部件生产领域切入，打开长期成长空间！ 即使是在业绩自身增速不理想的 2016 年，我们发现上市公司的毛利率水平仍然在提高，凸显公司在粉末冶金生产领域过人的由技术、成本、先发优势所带来的综合实力。我们认为长期来看，出于对管理层执政能力和经营能力的认可， 东睦股份已经具备了成为全球一流零部件供货商的基础，未来通过自主技术研发和跨国整合兼并，公司有希望成为汽车零部件加工细分领域的全球龙头，对接更多整车厂商的国际化业务，这将赋予上市公司极大的成长空间，也是公司在短期估值提升到位之后，未来长期能够持续实现市值增长的关键
　　下调盈利预测，维持买入评级！ 考虑到公司 2016 年实际博格华纳的订单有所波 动 且 原 材 料 成 本 大 幅 上 升 ， 我 们 下 调 2016-2018 年 净 利 润 分 别 至1.8/2.66/3.54 亿元（原 16-18 年净利润分别为 2.04/2.9/3.97 元），对应2016-2018 年 EPS 分别为 0.42/0.63/0.83 元，对应目前股价的 2017 年 PE 为27X，考虑公司未来增长潜力巨大，维持买入评级！（申万宏源）

一家机构推荐越秀金控：全资控股广州证券，AMC牌照有望落地

　　事件：越秀金控于2016年12月25日晚间发布公告，宣布拟通过发行股份并支付现金的方式收购广州证券32.765%股权，并募集不超过50亿元的配套资金。

　　全资控股广州证券，金控平台持续升级。

　　（1）交易完成后，越秀金控通过全资子公司广州越秀金控分别持有广州证券和广州租赁100%的股权、越秀租赁70.06%的股权、越秀产投90%的股权和越秀小贷30%的股权，并通过广州证券间接持有广州期货99.03%的股权（公司自身持有剩余0.97%股权）、广证创投及广证领秀投资100%的股权、广证恒生67%的股权和金鹰基金49%的股权，已经构建起较为完善的金控布局。

　　（2）在去产能和财政压力逐步增大的背景之下，将同一国资委旗下的非上市金融资产注入过剩产业上市公司日渐成为国企改革重要方式之一，可以实现地方金控平台实现企业与政府双赢。受益于广州市打造广州区域金融中心的目标，越秀金控的金控平台布局未来将更加完善、竞争力得以提升。

　　广州证券收入结构优化，定增促进业务发展。

　　（1）收入结构持续改善。截至2016年三季度末广州证券经纪业务、投行业务、自营业务和资管业务的收入占比分别达到19%、30%、18%和20%，与2014年、2015年相比，公司收入结构更加多元化，随着未来约45亿资本金的补充，公司业务将实现快速发展。

　　（2）经纪业务：网点数翻倍，股权质押潜力较大。2016年下半广州证券新设80家营业部。我们预计2017年公司经纪业务手续费和佣金净收入可以达到7.46亿元。两融业务保持稳中有升、股权质押回购业务增长快速，预计2017年两融余额将达到45亿元以上，股权质押回购业务规模将达到100亿元以上。

　　（3）投行业务：持续温和增长。投行业务目前是广发证券最主要的收入来源，截至2016年三季度末广州证券承销9家公司增发项目，承销规模达226亿元，较2015年末增长了8倍左右，债券承销金额达432亿元，较2015年末增长76%，预计2017年投行承销规模将温和增长，实现业务收入约7亿元左右。

　　（4）资管业务：主动管理能力和收益率上升。广州证券资管业务主动管理比例持续提升，截至2016年9月末集合资管净收入占比升至77%，在券商风控新规下，主动管理比例的提升有助于改善业务盈利水平，预计2017年业务实现净收入7亿元。

　　（5）自营业务：收益保持稳定，定增提升规模。广州证券债券投资为主，2014年、2015年和2016年1-9月自营业务收益率分别为2.71%、4.09%和3.45%，收益率相对稳定。此次定增后，预计2017年自营业务规模将回升至150亿元以上，可实现自营业务收益超过5亿元。

　　AMC牌照获省政府批复，区域优势明显。

　　1）AMC牌照获省政府批复，享地方优势和成熟市场。越秀金控拟出资38%发起设立广东省第二家地方资产管理公司，并获得广东省人民政府批复。AMC子公司有望受益于股东丰富的资源，在项目上具有一定优势；另一方面，广东已有相对成熟的AMC市场，不良资产周转周期预计较他省更快。

　　（2）金控布局完善，竞争力提升。越秀金控布局不良资产处置业务，是对公司金控平台布局的进一步完善。AMC子公司的加入将有望创造良性的协同效应，有利于提升金融板块抗风险能力和盈利的水平的稳定性，有利于增强公司综合服务能力和整体竞争力。

　　百货业绩出现好转，老牌商店转型升级。受到业绩压力的影响，广州友谊迈向转型之路，实现差异化经营模式，开拓O2O营销模式和打造体验式消费。2016年上半年百货业务营业收入和利润下降幅度分别收窄至-10%和-9.9%。预计随着公司转型进程不断推进和金融板块对百货业务的支持，2017年广州友谊归母公司净利润同比下跌幅度将收窄至-5%以内。

　　投资建议：买入-A投资评级，六个月目标价为19.8元，预计公司2016年至2018年EPS分别为0.27/0.55/0.66元。

　　风险提示：宏观经济下行/交易量大幅萎缩/政策监管趋严/公司经营不善。（安信）

一家机构推荐光力科技：拟收购常熟亚邦，进军军工领域

　　收购常熟亚邦，进军军工领域。光力科技于2017年1月5日发布公告，拟以1.76亿元收购常熟亚邦100%股权，其中以发行股份的方式支付1.51亿元（20.01元/股，发行股份751万股），以现金方式支付2,500万元。同时募集配套资金4000万元用于主要用于现金对价部分和相关税费。

　　常熟亚邦：舟桥电控系统供应商。常熟亚邦是目前国内军用工程装备（舟桥）电控系统及训练模拟器的主要供应商，已通过军方设计定型4型水上和陆上舟桥电控系统及2型舟桥训练模拟器，已取得《武器装备质量管理体系认证证书》、《三级保密资格单位证书》、《装备承制单位注册证书》。

　　军民融合持续推进，相关政策利好民参军企业。2015年3月习近平总书记首次提出要“把军民融合发展上升为国家战略”，2016年3月召开的中共中央政治局会议正式把军民融合发展上升为国家战略，7月中共中央、国务院、中央军委引发了《关于金国际建设和国防建设融合发展的意见》。

上市公司盈利状况将得到改善。上市公司受煤炭行业持续低迷的影响，近两年业绩出现下滑。常熟亚邦2016-2018年的承诺业绩分别为1,150万元、1,500万元、1,775万元，通过本次资产收购，上市公司经营状况有望得到进一步改善，同时进军发展前景良好的军工领域。

　　盈利预测与投资建议：不考虑本次非公开发行，我们预计公司2016-18年EPS为0.14/0.17/0.18元。考虑常熟亚邦在军工领域良好的发展前景，首次覆盖，给予公司“谨慎增持”评级。（广发）