五部委联合发布“十三五”奶业规划， 在“上游奶源供应”、“乳制品质量安全水平”、“生产企业规模” 等方面明确发展目标， 提出了“优化区域布局”、“发展奶牛标准化规模养殖”、“提升婴幼儿配方乳粉” 等方面的主要任务。

　　评论

　　上游：明确要求奶源自给率>70%。自从 2008 年三聚氰胺事件后，我国奶源自给率从 95%下滑至 2015 年的77.9%， 70%的目标明确了底线，如严格执行有利于缓解进口原料替代的冲击、保障国内奶源供给安全。同时，规划还提出奶牛 100 头以上规模养殖比重达 70%的目标， 2015 年 100 头以上奶牛规模养殖比例达 48.3%，在经历近三年奶价低迷期、 上游散户几近退出的情况下，规模牧场比例已逐步提高，此次明确将比例写入规划中，表明对上游规模化、标准化、稳定性要求的提升，从而力争把奶牛单产从现在的 6 吨/年提升至 7.5 吨/年。饲料方面，目标现有优质苜蓿草产量 180 万吨的基础上在 2020 年提升至 540 万吨规模，鉴于我国现有种植资源有限， 达成这一目标有一定的困难，但增加优质饲料国内供给能力的意图不言而喻。

　　乳制品加工：提升竞争力， 完善标准体系。 我国自产乳制品成本较高，进口产品价格优势较为显着。 进口乳制品总量从 2008 年的 38.7 万吨增至 2015 年的 178.7 万吨，我国乳制品新增消费的近 80%市场份额被进口产品占据。随着欧盟取消牛奶生产配额、中国-新西兰自贸区乳制品关税继续减让以及中国-澳大利亚自贸区协定的全面实施，进口产品对国内产品的竞争压力进一步加大。 此次“十三五”规划明确表示乳制品产量 2020 年要达到 3,550 万吨 vs2015 年的 2,782 万吨， 目标复合增速约 5%。 同时完善法律法规体系，重塑国内乳制品形象， 修订《生乳》国家标准， 进一步严格卫生要求，建立生乳分级标准体系引导优质优价； 修订灭菌乳等液态奶产品标准， 对原料使用作出更加严格的规定。 制定发布复原乳检测方法食品安全国家标准， 为复原乳监管提供依据。 制定液态奶加工工艺标准，提升乳品质量安全水平。

　　婴幼儿奶粉：加强监管，培养国内有影响力的品牌。“十三五” 目标提出 2020 年婴幼儿配方乳粉行业收入超过 50亿元的大型企业集团数量从现在的 1 家达到 3-5 家，婴幼儿奶粉行业前十家国产品牌企业集中度达到 80%。规划进一步重申了严格准入标准， 加大婴幼儿配方乳粉质量安全监管力度，实施婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理制度。支持乳品企业建设自有自控的婴幼儿配方乳粉奶源基地，推动婴幼儿配方乳粉企业兼并重组，以提升婴幼儿奶粉的竞争力和品牌形象。

　　投资建议

　　我们认为：“十三五” 奶业规划从奶源、物流、加工、监管等多方面对于中国乳制品行业整个产业链提出了更高的要求，重在提升国产乳制品质量、加强品牌影响力，以加强自身实力方式对抗进口产品冲击。上游、下游监管的趋严，有利于龙头企业份额的进一步提升和竞争力的提高，建议关注龙头企业伊利股份、 光明乳业，以及婴幼儿奶粉企业贝因美。