CPI和PPI双双上行 货币政策或继续稳中偏紧
　　11月份，CPI、PPI同比涨幅双双保持上行态势，其中，CPI继续反弹至2.3%，重返年内高点，而PPI则从上个月的1.2%跳升至3.3%，涨幅创下近五年新高。

　　分析人士认为，受大宗商品价格上涨带动，PPI涨势可能会延续至明年一季度，但这并不意味着通胀压力将明显加剧，CPI仍会维持温和上涨。因此，短期内货币政策或将继续保持稳中偏紧态势。

　　国家统计局9日公布数据显示，11月份，CPI同比上涨2.3%，较上月上升0.2个百分点，重回年内高点；PPI则连续三个月同比正增长，11月涨幅进一步攀升至3.3%，创下五年以来的新高。

　　国家统计局城市司高级统计师绳国庆在分析上述数据时称，CPI上涨主要是食品价格环比由降转涨所致，尤其是受鲜菜价格上涨的影响，带动CPI上涨0.14个百分点。

　　摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接据记者采访时表示，虽然CPI、PPI同步上涨，但PPI的涨幅明显高于CPI，这说明物价上涨主要还是集中在上游行业，而中下游行业由于终端需求没有坚实的基础，提价能力不足。

　　这一点在最近几个月的工业企业利润数据中已有体现，上游行业盈利能力明显改善，而包括高技术制造业和装备制造业在内的中下游行业，利润增速有所放缓。事实上，今年以来PPI持续回升很大程度上依赖于上游原材料价格的上涨。从11月数据来看，PPI同比上涨3.3%，其中煤炭、钢铁、有色以及石油和化工行业就贡献了1.6个百分点。(.上.证)

　　11月PPI涨幅超预期 通货膨胀压力仍存
　　12月9日，国家统计局发布数据，今年11月，全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%，同比上涨2.3%；另外，工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。

　　国家统计局城市司高级统计师绳国庆在对上述数据进行解读时指出，CPI同比涨幅比上月扩大0.2%，其中鲜菜、汽油、柴油及水电燃料价格分别同比上涨15.8%、4.6%、6.0%、0.6%，涨幅分别比10月扩大2.8、2.3、2.4及0.6个百分点，合计影响CPI同比涨幅扩大0.15个百分点，是CPI同比涨幅扩大的主要原因。

　　值得注意的是，进入冬季，鲜菜逐渐转为大棚生产为主，种植成本增加，加之受全国范围寒潮天气影响，鲜菜价格环比上涨5.5%，影响CPI上涨0.14个百分点；同比方面，鲜菜价格上涨15.8%，影响CPI上涨约0.37个百分点。

　　一位不愿具名的券商分析师告诉记者，CPI自今年8月探底以来，连续4个月上涨，不过整体涨幅相对温和，稳定在2%左右。

　　对于未来的CPI走势，该分析师认为，今年12月份到明年1月份，鲜菜价格仍然是影响CPI的重要因素，今后两个月，CPI的同比增速可能会维持在2.1%左右，“明年2月份之后CPI才可能有明显的下降。”

　　海通证券宏观姜超团队则指出，12月初菜价、肉价虽保持稳定，但随着春节因素影响增强，食品价格环比有望走高，而去年同期基数也从12月开始加速上升，预测12月CPI同比或稳定在2.2%。

　　相比于CPI的温和上涨，PPI的涨幅则超出了市场预期。“原本市场预计11月PPI同比涨幅在2.3%左右，我们此前的观点是2.5%，但是仍比结果低了很多。”上述分析师向记者说道。

　　该分析师认为，三季度以来，商品价格的上涨主要源自于黑色系的钢铁、煤炭，但是11月，石油、有色、化工价格都在涨，“商品价格从局部上涨扩大到全面上涨，所以11月PPI环比涨幅达到1.5%，这也推高了PPI从1.2%的同比涨幅直接跳到3.3%。”

　　“从12月初的情况来看，商品价格即使稍有下降，也仍然会维持在相对高位。”该分析师告诉记者，未来PPI同比仍将上涨，12月份可能达到4%的水平，并且这一增速有可能在明年2月份之后达到5%。

　　值得注意的是，除了商品价格快速上涨，PPI同比上涨还要考虑去年同期基数低的原因；特别是，2015年底到2016年初，PPI环比增速均在-5.9%~-4.3%之间。

　　CPI及PPI持续上涨背后，通货膨胀的压力仍然存在，相应地也会对货币政策产生影响。姜超团队认为，商品涨价叠加春节因素，短期通胀仍有上行压力；本月美联储加息已箭在弦上，11月外储降幅扩大，汇率贬值未消；再考虑到房价高企，资产泡沫仍大，货币仍将保持偏紧状态。(证券时报)

　　新华社：中央政治局会议传递2017年经济发展六大信号
　　中共中央政治局9日召开会议，分析研究2017年经济工作。

　　会议认为，2016年我国实现了十三五良好开局。2017年要召开党的十九大，也是实施十三五规划的重要一年和推进供给侧结构性改革的深化之年，做好经济工作意义重大。会议字里行间的表述，传递出2017年我国经济发展六大重要信号。

　　信号一：明确稳中求进工作总基调是治国理政重要原则
　　会议强调，稳中求进工作总基调是我们治国理政的重要原则，对指导明年经济工作具有特别重要的意义。要在保持社会稳定的前提下，推进关键领域工作取得突破。

　　十八大以来，历年中央经济工作会议都将稳中求进作为工作总基调。

　　将稳中求进工作总基调从经济领域提升到治国理政重要原则的高度，是在对经济政治社会生态各方面发展特点深刻认识的基础上，提出的覆盖全方位工作的基本原则。国务院发展研究中心研究员张立群说。

　　面临更加复杂多变的国内外环境，国务院发展研究中心副主任王一鸣指出，稳中求进要为经济筑底创造条件。坚持稳中求进，核心是稳政策、稳预期。宏观政策要保持稳定性和连续性，用稳定的政策稳住市场预期，用重大改革举措落地增强发展信心。实现经济筑底企稳，不能急于求成，要坚定信心，保持战略定力。
　　会议要求，要继续做好各项民生工作，保持社会大局稳定。张立群说，稳中求进，一条底线就是民生要稳，不论改革还是发展，最终的落脚点都是民生。明年要继续下大力气落实精准就业、精准扶贫等保民生工作，做好社会政策托底。

　　信号二：供给侧结构性改革步入深化之年
　　供给侧结构性改革是当前我国经济工作的主线。会议明确，2017年是推进供给侧结构性改革的深化之年。

　　2016年，供给侧结构性改革打响攻坚战。改革取得了初步成效，但绝非一日之功，正因其推进难度大、短期难见效，更需要久久为功的韧劲和战略定力。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬说。

　　会议要求，明年要深入推进三去一降一补，推动五大任务有实质性进展。

　　明年供给侧结构性改革工作的特点在于深化二字，改革的本质是发展方式的根本转变，这需要时间。张立群说。

　　推动五大任务取得实质性进展，必须突出重点，与相关领域改革有机结合，增强改革的系统性和协同性。王一鸣认为，去产能要与深化国有企业改革结合起来，去库存要以化解三四线城市房地产库存为重点，去杠杆要分阶段有序推进，降成本要着力降低制度性交易成本，补短板重在补软件短板。

　　信号三：加快推进一批基础性关键性改革
　　破解发展难题需要全面深化改革助力。会议提出，明年要加快推进国企、财税、金融、社保等基础性关键性改革，更好发挥经济体制改革的牵引作用。

　　在深入推进供给侧结构性改革的同时，明年一些关键性的重大市场化改革绝不能放松。中国经济体制改革研究会会长彭森说。

　　彭森认为，包括深化国有企业改革、正确处理中央和地方关系、深化土地制度改革、完善社会保障制度等在内，一系列重点领域改革必须取得突破可持续性进展，从而增加有效的制度供给。

　　经济运行更加健康、平稳、可持续，关键要有体制机制保障，需要一些重点和关键领域改革坚定不移推进下去。张立群说，全面深化改革已到深水区，涉及很多重大利益的调整。把握好稳和进的关系，对于顺利推进各方面改革至关重要。

　　信号四：大力振兴实体经济
　　会议提出，大力振兴实体经济，培育壮大新动能。专家指出，经济下行压力之下，资本脱实向虚令实体经济发展面临更多挑战，会议释放提振产业发展的重要信号。

　　北京大学国家发展研究院院长姚洋说，中国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，做好实体经济是我国经济转型的重要举措。

　　振兴实体经济主战场在制造业，关键在存量，核心是创新。工信部规划司副司长李北光说，除了加快发展新兴产业，更重要的是用创新推动传统产业老树发新芽。

　　不可忽视的是，一些资金脱实向虚，扰乱实体经济信心。姚洋认为，破解这一问题，需要鼓励多种形式的金融创新，让老百姓有更多稳定的投资渠道，引导资金更好地为实体经济服务。

　　专家建议，加快推进中国制造2015，还需要诸多综合改革措施配套，包括财政资金的支持和引导。

　　信号五：加快研究建立房地产平稳健康发展长效机制
　　2017年房地产市场动向备受关注。会议提出，明年要加快研究建立符合国情、适应市场规律的房地产平稳健康发展长效机制。

　　长效机制意味着房地产市场发展不能只靠一时的应急政策，关键要解决内火，完善制度建设。中国房地产估价师和房地产经纪人学会副会长柴强说，建立房地产平稳健康发展的长效机制，关键要处理好住房消费和投资、房地产和经济增长、存量房和增量房之间的关系。

　　清华大学房地产研究所所长刘洪玉认为，房地产市场稳定发展，关键要稳定市场预期，减少市场参与者的非理性行为。从此次会议看，下一步应加快住房制度、土地供应制度、住房金融体系、房地产税收制度、房地产市场规制、新型城镇化等一系列制度建设，以长效机制引导市场稳预期。

　　信号六：多举措释放扩大开放积极信号
　　走向世界舞台中央的中国如何加大开放力度？会议提出，明年要扎实推进一带一路建设，完善法治建设，改善投资环境，释放消费潜力，扩大开放领域，积极吸引外资。

　　这意味着明年中国将以更快步伐更深融入世界。张立群说，当前世界经济复苏乏力，中国扎实推进一带一路建设，不仅有助于夯实自己的增长基础，也在共商共建共享中为促进世界经济恢复良好发展态势做贡献。

　　会议把积极吸引外资作为重要工作来抓，传递出进一步提高对外开放水平的积极信号。商务部研究院国际市场研究所副所长白明说，一系列举措通过对外开放提高资源优化配置能力，为中国经济发展提供新的动力，与国外投资者实现互利共赢。

　　当前我国吸引外资已超越了过去靠税收、土地等优惠政策的阶段，而转向更多依靠优良的投资环境和完善的法治建设。中国贸促会研究院国际投资研究部主任刘英奎说。

　　刘英奎认为，虽然我国对外投资规模已超过吸收外资规模，但在一些高新技术领域，发达国家仍然具有技术管理优势，我国仍需要通过积极吸引外资汲取发达国家先进经验，引导外资更多投向高新技术制造业、高附加值服务业，助力中国经济转型升级。（新华社）