|
三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐三友化工(600409)：粘胶短纤、氯碱双景气三季度业绩同比、环比大幅提升
主要观点
1.粘胶短纤、氯碱双景气，业绩同比、环比大幅提升
2016年前三季度营业收入112.4亿元，同比增长11.36%，归母净利润5.7亿元，同比增长72.17%，其中三季度单季度营业收入38.94亿元，同比增长8.6%，归母净利润2.76亿元，同比增长95.13%。
粘胶短纤行业自2016年年初开始进入景气周期，三季度粘胶短纤价格加速上涨，1.5D粘胶短纤价格从13500元/吨上涨至17000元/吨，单季度涨幅25%左右，粘胶短纤价格大幅上涨是公司三季度业绩大幅提升的主要原因。同时三季度公司氯碱产品受益于环保、需求好转等因素，价格明显上涨，三季度华北地区PVC价格由5100元/吨上涨至6400元/吨，涨幅25%，32%离子膜烧碱价格由575元/吨上涨至730元/吨，96%片碱价格由2100元/吨上涨至3400元/吨，涨幅60%。公司年产约40万吨PVC、50万吨烧碱，氯碱价格上涨也推动了公司三季度业绩大幅提升。
2.粘胶行业三年周期反转，2017年景气有望继续向好
2016年粘胶短纤行业景气反转，1月份以来粘胶价格自12000元/吨起稳步上涨，至10月最高上涨至17000元/吨以上。目前粘胶短纤行业逐步进入淡季，价格短期将有所回落，但从长期看，粘胶短纤需求持续增长，而2017年粘胶短纤新增产能有限，预计本轮粘胶短纤周期将持续至2018年，2017年景气及盈利更甚于2016年。
3.纯碱供需结构改善，盈利有望改善
公司拥有330万吨纯碱产能，2015年下半年纯碱行业陆续有约310万吨产能退出，约占行业产能10%，这些产能退出后行业供需结构明显改善，纯碱市场自15年下半年企稳。2016年1-7月房地产新开工、竣工面积快速增长，带动建筑玻璃需求有所改善，纯碱作为玻璃的主要原材料，盈利有望见底回升。
4.盈利预测及评级：
我们预计2016-2017年公司EPS分别为0.43元、0.66元，对应PE分别为20X、13X，维持强烈推荐。
5.风险提示：粘胶、纯碱、PVC景气不及预期。(华创)
一家机构推荐立讯精密(002475)：重回较快速度增长通道
Q3营收创历史新高。2016年Q3，公司实现营业收入36.6亿元，环比增长38.0%且同比增长43.1%，创历史新高；实现归属于上市公司股东的净利润2.80亿元，同比增长3.18%；实现基本每股收益0.15元，加权平局ROE达4.94%。公司Q3净利润处于业绩指引区间的中轨，但净利润增速显著低于营收的增速，主要原因是：1）研发投入增长较快，为未来新产品的开拓做准备；2）汇率变动和利息支出增加，使公司Q3财务费用大幅增长。公司预计2016年全年实现归母净利润11.32-12.40亿元，对应Q4归母净利润4.51-5.59亿元（去年同期为4.26亿元）。
调整期已过，将重回较快速度增长通道。2016年上半年，公司核心客户新产品量产准备时间超预期，叠加客户加大砍价力度的影响，公司收入和利润增速双双放缓。Q3营收的高增长说明调整期已经过去，展望2017年，声学、天线及无线充电等业务预计有较佳表现，从而带动公司重回快速增长通道。
新产品将推动公司未来成长。公司深度参与了Type-C行业标准的制定，并提前进行了研发准备，占得了市场的先机。公司在手机领域市占率约40%，同时在高端PC与TV上，主流厂商均为公司客户。公司的在行业中领先地位较为明显，特别是防水、大电流应用等领域。未来，随着Type-C在音视频领域的广泛应用，公司的领先地位将得到进一步巩固。公司新产品基站天线已经量产，预计今年贡献营收明年贡献利润。此外,消费用天线等产品的开发及认证进展顺利，预计明年贡献业绩。
定增加码高端精密制造。近期，公司定增获得足额认购，定增价格为19.65元，完成募资46亿加码高端精密制造。募投项目包括电声器件及音射频模组、USBType-C连接器等新产品。公司围绕消智能消费电子产品，同时切入汽车及企业市场，打造高端精密制造平台。
盈利预测：我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.55、0.78和1.02元/股，对应2016-2018年PE分别为40.9、28.8和22.1倍。公司卡位全球消费电子一线客户，深耕整体精密制造解决方案，是中国高端制造崛起的缩影，未来成长逻辑清晰。2016年是其增速调整期，Q3收入的高增长印证我们调整期过去的判断，2017后将伴随着新产品的放量重回较快增长通道，因此我们维持推荐评级。(华鑫证券)
一家机构推荐云铝股份(000807)：强化深加工铝空气电池产业化在即
主要观点
1.铝深加工产业链继续延伸铝空气电池产业化在即为加快实施公司拓展两头、优化中间的发展战略，进一步向铝深加工产品和下游材料产业延伸，拓宽铝的应用领域，提升公司产业价值链，培育公司新的差异化竞争优势和盈利增长点，促进公司可持续发展。公司出资4750万元与创能公司共同组建云南云铝慧创绿能电池有限公司，其中公司持股比例为95%。慧创绿能将积极推进铝-空气电池产业化及市场化。
铝空气电池被称为是面向21世纪的绿色能源，是一种能量密度高、性能优越、无污染的新型电池。可广泛应用于通信备用电源、机房备用应急电源、新能源汽车动力电源及军工民用备用电源等领域。
目前，创能公司铝空气电池研发项目已经取得重大进展，尤其是铝空气电池核心材料（空气电极、铝合金电极）已取得了技术性突破，处于全国领先、国际先进水平，具备项目产业化条件。
产业化一期项目为20MW铝空气电池生产线。建设包括电极生产线、产品组装线、电池检测等相关的配套设施。
2.绿色水电铝小巨人电力成本逐年降低
受益于云南省丰富的水电资源，云铝股份电力成本不断下降，盈利能力进一步提升。云铝的能源全部为绿色水电。
云南省政府此前发文确保云南铝业股份有限公司用电价格不高于0.2785元每千瓦时，试行时限为2016年6月1日至2017年5月31日。
相比与2015年公司平均电价为0.35元每千瓦时，预计2016年平均电价为0.31元每千瓦时。电解铝成本每吨约降低520元。公司电解铝产能120万吨，则2016年成本将降低6.24亿元。
3.深拓下游铝加工加快实施全面合金化战略
十三五期间，云铝股份的战略重点是发展铝精深加工，增强产业链竞争力，加快实施公司全面合金化战略。云铝股份目前配套铝深加工产能50万吨，合金化率为40%左右。2016年非公开发行股份收购浩鑫铝箔86.92%股权。
公司以深度合金化、合金材料化为发展方向，围绕交通、建筑、电力、包装、新能源等领域新型铝材，吸引下游产业围绕公司水电铝资源集聚发展，加快打造昆明地区铝精深加工产业创新园区，增强公司差异化竞争优势。
4.投资建议：
我们预计2016-2018年公司营业收入分别为167.13亿元、165.62亿元、162.5亿元，2016-2018年归母净利润分别为4.99亿元、9.45亿元、11.02亿元，股本摊薄后对应EPS分别为0.26元/股、0.50元/股、0.58元/股。以2016年10月22日收盘价6.46元/股计算的PE分别为25倍、13倍和11倍。
5.风险提示：
项目进度不及预期，电解铝价格不及预期(华创)
|