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三、今日股评家最看好的股票
一家机构推荐老板电器：经营表现再超预期，长期发展更可期待
事件描述
老板电器披露16 年三季度财报：报告期内公司实现主营收入39.85 亿元，同比增长27.69%，其中三季度实现14.60 亿元，同比增长35.28%；报告期内实现归属净利润7.01 亿元，同比增长43.67%，其中三季度实现2.78 亿元，同比增长53.39%；报告期内实现EPS0.96 元，其中三季度实现EPS0.38元；此外公司预计全年归属净利润同比增长20%~40%至9.97 亿~11.63 亿。
事件评论
地产滞后效应显现，单季营收增速显着提升：三季度公司收入增速环比显着提升，一方面得益于前期国内尤其是一二线城市商品房销售持续回暖对下游厨电需求滞后带动效应的逐步显现，另一方面也得益于各销售渠道及新业务的共同发力，我们预计三季度公司电商渠道仍维持50%的增速且零售渠道增速或有提升，此外嵌入式产品也延续前期较好增长趋势；后续考虑到公司电商渠道持续拓展、渠道下沉持续推进以及嵌入式产品快速增长，我们认为公司主营增速确定性依旧较强。
销售费用率下行，盈利能力持续提升：前三季度公司毛利率提升0.67pct至58.96%，其中三季度下滑1.17pct 至58.80%；费用率方面，尽管公司三季度财务费用率提升0.94pct，不过销售及管理费用率分别下降3.55pct 及0.48pct，并带动整体期间费用率下行3.10pct；综合影响下三季度公司归属净利率同比提升2.25pct，盈利能力持续提升使得业绩表现好于营收并超出市场预期；长期看，随着规模效应持续显现、直营渠道占比提升及长期渠道利润重分配，公司盈利能力仍有提升空间。
全年业绩增长明确，长期发展更值得期待：三季报显示公司预收款同比增长75.03%至9.18 亿元，彰显下游客户对于公司产品后续销售的坚定信心；而其他应付款环比仍增加1.13 亿元，预计其主要增长部分为预提费用；总的来说，预收款增加叠加费用计提充分，我们认为公司全年业绩确定性强；而在厨电大行业、小公司格局下，烟灶业务成长性依旧明确，且随着嵌入式产品逐渐放量，长期发展更可期待。
维持买入评级：基于前期地产成交回暖滞后效应显现，公司单季收入增速显着提升，且利润率持续提升使得公司业绩表现超出市场预期；而考虑到终端良好销售趋势以及预收款与预提费用增加，公司全年业绩增长确定性强；后续在公司烟灶占比持续提升及嵌入式产品逐步放量背景下，其长期发展更可期待；预计公司16、17 年EPS 为1.60、2.08 元，对应目前股价PE 为24.16、18.59 倍，维持买入评级。
风险提示：原材料价格波动，终端需求下滑（长江证券）
一家机构推荐聚光科技：三季报高增，未来看PPP拓展
事件
公司公布三季报，公司前三季度实现营业收入13.15 亿元，同比增加33%，归母净利润为2.52 亿元，同比增加62.44%，其中第三季度的营业收入及归母净利润分别为5.85、1.67 亿元，分别同比增长73.5%、121.35%。
我们的评论
业绩增长加速，三季度贡献突出。公司前三季度实现营业收入13.15 亿元，同比增长33%，其中第三季度营业收入为5.85 亿元（占前三季度总收入44.4%），同比增加73.5%，主要原因系公司业务规模的扩大以及合并范围的增加。前三季度公司归母净利润为2.52 亿元，同比增加62.44%，其中第三季度归母净利润为1.67 亿元（占前三季度归母净利润66.3%），同比增加121.35%，公司主营业务毛利率为52.28%，与上半年相比增加3.4pct。
中标PPP 大单，积极参与环境治理。公司于10 月9 日公布中标黄山市黄山区浦溪河（城区段）综合治理工程PPP 项目，项目可用性服务费11.34 亿元，运营绩效服务费为1195 万元/年，项目包含生态岸线建设、河道清淤、低污染水深度净化、河滨带与滨河湿地建设、沿河滨水景观与生态廊道建设和智慧河道建。综合治理PPP 项目的落定标志着公司正向环境综合服务商迈进，环境治理订单有望加速释放。
定增7.3 亿，彰显发展信心。公司于9 月重启定增方案，拟以24.45 元/股发行1500 万股，募集资金7.33亿，李凯、姚尧土分别认购3.66 亿，李凯为王健先生（实际控制人）的母亲，姚尧土为姚纳新先生（实际控制人）的父亲，大股东认购彰显公司发展信心。
构建环境服务闭环模式，转型环境综合服务商。公司通过并购将产业链延伸至环境治理，实现环境监测及运维+环境大数据+环境咨询/治理全产业链布局，构建从监测检测到大数据分析再到治理工程闭环模式。由监测检测说清环境现状与问题，通过大数据分析环境污染成因与趋势，最终通过治理工程系统性、科学性地解决环境问题，逐步向环境综合服务商的转型与升级。
盈利预测和投资建议
我们预测公司2016-2017 年实现归属母公司净利润3.9 亿、5.3 亿，对应EPS 分别为人民币0.83 元、1.13元（考虑增发摊薄）。公司作为环境监测龙头地位，积极向下游环境治理拓展并前瞻布局VOCs 监测/治理以及土壤监测，未来有望不断拓展PPP 大项目，看好公司成长空间，给予增持评级。
风险提示
外延整合不达预期，项目回款不达预期（中泰证券）
一家机构推荐立讯精密：今年增长确定，2017年有望多点开花
业绩简评
公司发布 2016 年前三季度业绩：实现归属上市公司股东的净利润 6.81 亿元，比去年同期增长 4.3%，业绩符合预期。
经营分析
新产品持续放量，三季度营收大幅增长： 三季度单季实现营收 36.6 亿元，比上年同期增长 43.1%，三季度单季实现净利润 2.79 亿元，比去年同期增长 3.18%。由于大客户今年的新机取消了 3.5mm 耳机接口，新增了Lighting 转换接口及耳机连接线，公司新产品供货比例大，受益明显，但是受到开发费用及新品前期量产巨大费用投入的不利影响，三季度单季利润增长低于营收增长。
四季度发力，全年增长确定： 公司预告 2016 年全年净利润 11.3-12.4 亿元，同比增长 5-15%。按照中值计算，四季度单季净利润 5.05 亿元，比去年同期增长 18.3%，比今年三季度增长 81.0%。受益大客户新机发布，公司从三季度开始，订单饱满， 原有业务及新产品产能逐步释放，呈现迅猛增长的良好态势，由于结算周期的影响，在 4 季度才能充分体现。
2017 年有望多点开花，实现迅猛增长： 按照全年业绩预告，公司在大客户手机产品销量下滑的不利背景下，仍实现了较好的增长，主要得益于新产品的导入， 2017 年将是公司大客户手机创新力度较大的一年，手机销量有望重返增长，公司现有业务直接受益，增长确定性大。此外，公司的天线产品、声学产品及无线充电产品都有望导入大客户的新机，我们看好新业务在大客户的推广应用，有望形成多元化的产品供应，扭转产品单一依赖的风险。 Type-C 市场需求呈现爆发式增长，公司在 Type-C 领域具有非常明显的优势，特别是在防水、大电流应用、快速充电与耳机接口方面， 将深度受益。 2017 年公司各项业务有望多点开发，实现迅猛增长。
投资建议
预测公司 2016/2017/2018 年 EPS 分别为 0.66/0.85/1.04 元，对应当前股价（ 21.9 元）市盈率为 33.0/25.6/21.0 倍。公司导入大客户新产品迅猛增长，Type-C 产品高速增长， 新业务有望取得快速发展， 维持 买入评级。
风险
Type-C 渗透不及预期，竞争激烈，价格下降；无线充电、 FPC、天线、马达等新业务推进不及预期。（国金证券）
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