卫 士 通个股资料操作策略咨询高手实盘买卖
卫士通:联手华为推出mate8VoLTE安全手机
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰 日期：2015-12-15
事件
12月14日上午,中国移动、华为、卫士通在“2015年中国移动全球合作伙伴大会”上发布全球首款基于VoLTE通信加密解决方案的旗舰产品-中国移动华为mate8VoLTE安全手机(尊御版)。
基于高端mate8手机,安全与用户体验兼得。
作为全球首款VoLTE通信技术的安全旗舰手机,中国移动华为mate8VoLTE安全手机(尊御版)基于海思麒麟950芯片,构建了系统化的安全构架体系,实现完全自主可控,同时兼顾用户体验。并采用卫士通公司经国家权威机关认可的商用密码算法和自主TF密码卡,对VoLTE语音通话内容进行全程加密保护,彻底杜绝恶意窃听,实现真正的通话安全。
安全手机增加合作伙伴华为,明年出货达预期概率增加。
卫士通此前与中国移动、中兴通讯联手推出的安全手机2015年度出货量未达预期,并对业绩造成了一定拖累。此次增加合作伙伴华为,近两年在国产手机市场优势明显,全球和国内出货量都排名领先。此次卫士通安全手机选择的搭载平台为华为最新发布的高端旗舰机型-mate8。我们因此预计卫士通2016年在安全手机业务上出货量符合预期概率将增加。
盈利预测。
我们在11月29日发布的盈利预测基础上加上我们保守估计得出的16,17年华为Mate8VoLTE安全手机带来的增量收入和盈利,预计公司2015-2017年度EPS分别为0.327,0.469,0.633元。对2016年的盈利增速上调19.2%。
风险提示。
安全手机产品未来增长仍需要观察,政府/运营商推广力度有不确定性;
中恒电气个股资料操作策略咨询高手实盘买卖
中恒电气:大手笔投资扩张充电桩产能,充分分享新能源汽车产业盛宴
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：胡路 日期：2015-12-15
报告要点
事件描述
2015年12月14日,中恒电气发布公告称,其全资子公司富阳中恒拟在杭州市富阳区利用现有土地41590平方米,新建厂房及辅助用房,用于新能源汽车智慧充电设备生产线项目,该项目总投资5亿元,预计项目建设期2.5年,项目投资回收期3.28年,达产后年产新能源汽车智慧充电设备3万套。
事件评论
大手笔投资扩张新能源充电桩产能,满足公司充足订单需求:长期以来,作为新能源汽车产业链重要环节的充电桩建设不足,成为制约新能源汽车产业发展的重要短板。2015年,国家电网、地方政府和企业均加大了充电桩的建设力度,铁塔公司也涉足充电桩建设和运营业务,受政府政策驱动、行业需求拉动的共同影响,中国充电桩建设呈现出迅猛发展态势,为公司充电桩产品创造出旺盛的市场需求。目前公司充电桩业务在手订单充足,此次公司投资5亿元新建充电设备生产线旨在满足其充足的订单需求,确保其未来两年充电柱业务爆发式发展。
硬件产品布局合理,软硬件协同发展支撑业绩延续高速增长:我们重申,公司硬件产品短中长期布局合理,通信电源受益于4G建设实现高速增长,充电桩业务受益于新能源汽车产业出现爆发式增长,HVDC在互联网客户及海外市场拓展顺利,足以支撑公司业绩延续高速增长。此外,公司软硬件产品协同效应继续凸显,借助其硬件产品销售渠道,电力软件由国网、电厂向配电、用电市场延伸,基站能源管理业务稳步推进,软件业务持续稳步发展为公司整体业绩增长提供强劲支撑。
能源互联网战略持续落地,拓展公司全新成长空间:为迎接电力体制改革分享改革红利,公司积极布局能源互联网,能源互联网战略进展频频,具体而言:1、2015年6月,公司出资9000万元完成对普瑞智能增资事宜,获得其60%股权开展用电侧节能服务;2、2015年7月,公司与南都电源签署《战略合作协议》,涉足分布式微网储能领域;3、2015年10月,公司公布调整后的定增预案,拟募资不超过10亿元主要用于能源互联网云平台建设。可以发现,公司已经形成电能生产储备、用电需求监测、云平台调度等较为完备的产业链布局,为其后续开展售电、调峰错谷、以及其他能源互联网业务奠定坚实基础。
投资建议:鉴于公司充电桩进展良好,业绩维持高速增长,能源互联网战略持续落地,我们看好公司未来发展前景,预计其2015-2017年全面摊薄EPS分别为0.37元、0.53元、0.75元,重申“买入”评级。
碧水源个股资料操作策略咨询高手实盘买卖
碧水源:15年净利预增40%-70%,PPP订单将继续发力
类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：郭鹏,陈子坤,安鹏,沈涛 日期：2015-12-15
核心观点:
15年归母净利润13-16亿元,预增40%-70%
公司预计15年归属于上市公司股东净利润将达13.17亿元到15.99亿元,同比增长40%-70%。在“水十条”及生态文明建设大背景下,公司抓住PPP机遇,15年中标PPP项目超过90亿元,业绩保持快速增长。
收购久安建设剩余股权,增强工程能力
公司现金+股权收购久安建设剩余股权,一方面大幅加强公司工程能力,在PPP打包模式下提升公司整体解决方案能力和PPP项目承接能力;另一方面通过与久安建设股东换股实现利益高度一致,有利于新项目竞争和工程进度保障。
PPP热潮下,异地项目扩张加速
我们预期16年将是PPP项目落地的高峰期,公司在完成大额增发后,将迎来新一轮的成长加速:1.加速异地项目扩张,公司将加速PPP模式地方合作项目的复制,漳州、怀化、天津等项目只是开始。2. 订单变大、变集中。公司与地方政府的合作升级,从单一项目向区域水环境综合项目升级。3.期待与国开行的深层次合作。国开金融入股后,除大幅提升资本实力外,或将携手碧水源开拓PPP项目扩张(股权、债务等模式)。
携手国开迎接PPP热潮,业绩将持续高增长
考虑增发摊薄,预计公司2015-17年EPS分别为1.26、2.04、2.87元。我们预期16年PPP项目将进入快速释放期,公司携手国开创新,建立起融资能力、政府资源、模式创新等显著的竞争优势,公司在手订单充裕、且仍将快速增长,将推动未来几年业绩的高速增长。维持“买入”评级。
风险提示:在手订单执行速度不及预期;竞争激烈导致毛利率下滑。
康恩贝个股资料操作策略咨询高手实盘买卖
康恩贝:定增夯实主业,中医药诊疗网络打造互联网“医+药”生态闭环
类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：洪阳 日期：2015-12-15
投资要点
非公开发行夯实主业,助力成长:公司非公开发行拟募集资金总额不超过17.8亿元(含本数),扣除发行费用后用于“国际化先进制药基地项目”、“现代医药物流仓储建设项目”和“偿还并购贷款”。国际化先进制药基地项目建成达产后,计算经济效益年均产品销售收入(不含税)17.5亿元,利润总额3.2亿元,税后利润2.7亿万元。
投资可得网络,抢占细分龙头:截止2014年底,可得眼镜网连续七年稳居中国眼镜网络销量冠军,销售额超过后9名眼镜B2C之和。目前可得眼镜网在眼镜B2C市场所占份额超过65%。公司与可得网络合作分阶段推进:第一阶段珍视明眼健康系列与可得网络平台对接,最终阶段可得网络将建设药品自营垂直电商平台,与公司规划的药品O2O平台实现产业对接。
有望打造互联网“医+药”的生态闭环:公司现有263个配方颗粒品种在浙江卫计委进行申报,未来将作为中医药服务网络的重要依托。中医药诊疗服务体系计划投入5-6亿元,未来有望做连锁品牌,并在品牌基础上与国内外优质资源进行合作。中医药诊疗为低频次活动,然而对于吸引流量并向线上导入流量具有积极意义。未来通过中医药服务网络将流量导入线上(珍诚医药),通过线上线下互动,有望打造互联网“医+药”的生态闭环。
盈利预测与投资评级:我们预计康恩贝2015-2018年营业收入分别为41.7亿、48.3亿、55.9亿、62.9亿,实现净利润9.2亿、11.4亿、14.9亿、18.0亿,EPS分别为0.55、0.68、0.89、1.07,对应2015-2018年PE为23.8倍、19.1倍、14.7倍、12.1倍。上半年公司减持佐力药业(300181)股份获得股权转让税后收益1.16亿元,扣除上述收益后,公司2015年归属母公司净利润为8.03亿,折合EPS为0.48,对应动态市盈率为27.2倍。公司通过控股珍诚医药,加快布局进入药品电商领域;可得网专注细分用户人群,与公司旗下珍视明药业目标用户高度重合,“自营垂直电商+O2O线下连锁门店”营销模式助力提升市场份额;非公开发行夯实主业,受托管理耐司康药业培养未来新利润增长点;中医药诊疗服务网络提升估值,产业协同打造互联网“医+药”生态闭环。公司强化主业,积极布局,成长空间大,故我们维持公司“买入”评级。
风险提示:(1)耐司康药业现处于停产整顿,存在环保整改能否通过当地政府环保部门批准和恢复生产的风险。(2)耐司康药业原有诉讼事项对该公司恢复生产经营可能带来的风险。
福星股份个股资料操作策略咨询高手实盘买卖
福星股份:快速扩张,潜力十足
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘俊 日期：2015-12-15
事件描述
公司于12月12日在武汉举办智慧家品牌发布会暨物业众筹启动仪式。
事件评论
物管资源拓展进度超出预期。公司创造性的采用了“众筹”模式整合中小物业公司的物业管理资源。具体操作上由智慧家作为GP牵头成立合伙制的物管平台,中小物业公司以物管面积多少折算成股权,以LP的身份入伙。这一方式创造性的统一了智慧家、小物业公司与业主三方利益,得到了中小物业公司的认可。公司在物管面积拓展方面的推进速度超出了我们的预期。根据公司在发布会上披露的数据,其物管平台公司成立三个月以来,旗下物管面积已经超过6000万方,2016年1亿平物管面积的目标有望提前完成。
社区服务的拓展潜力值得重视。在居民消费升级的大背景下,未来社区服务成为蓝海市场的可能性在迅速增加。公司在此时切入社区服务领域的战略性举措值得期待。公司在未来社区服务领域拓展的优势在于:1、深耕区域市场,集聚优势明显。就武汉市场而言,1亿平的物管面积意味着全市将近30%的人口成为公司业主,后续拓展增值服务的想象空间巨大(类比多点布局,单城占比不高的对标公司);2、大股东其他业务有望与社区资源形成协同效应。