芭田股份：员工持股计划，彰显中长期信心

　　完善激励机制，彰显公司信心。本次员工持股计划募集的1.07亿元将全额认购汇田47号资管的次级份额，公司控股股东黄培钊先生为次级份额的本金回收提供担保。员工持股约定的公司业绩考核为2015-2017年相对于2014年扣非净利润增长率不低于35%、82%和146%，彰显了公司对未来发展的信心。管理层有望通过员工持股建立长效激励机制，调动员工的积极性，将员工利益与公司牢牢捆绑，保留核心人才，为公司成功转型农业大数据龙头奠定坚实的人才基础。

　　并购金禾天成，打造农业云平台核心竞争力。公司今年并购金禾天成，完成了在种植业大数据全链条的战略布局。金禾天成的农业大数据和公司在农业领域深厚的经验知识积累具有很强的互补作用，其对公司庞大的线下渠道进行智能化改造而成的农业云平台将成为公司的核心竞争力。农业云平台带动的“云+端”时代的新和原生态模式允许公司在测土配肥之外提供病虫害防治等增值服务，可以有效提高获客能力和客户黏性，将公司带入化肥销售的新时代。

　　切入品牌种植，迎来盈利估值双升。公司借助在农业大数据领域的优势，强力切入下游种植业，不仅帮助公司寻找到了新的盈利增长点，还可以通过品牌示范效应和反哺作用带动公司的化肥、灌溉等传统业务的增长，未来公司甚至可以以此为基础提供小额贷款等增值服务，这都将有力提升公司的盈利水平。另外，公司通过从传统化肥销售企业转型为农业大数据龙头企业，在估值方面也将迎来巨大提升。

　　我们预测公司14/15年EPS分别为0.24/0.38元，给予6-12个月13.5元目标价，给予“买入”评级。

　　达刚路机：获得军工资质 迎来发展机遇

　　从内生增长来看：达刚路机主要产品养路机械面对国内巨大的公路维护市场，2015 年国内公路网进入周期性养护高峰，同时出口将受益于“一路一带”投资拉动，尤其是公司斯里兰卡市场开发较早，预期未来还有工程订单。

　　从外延增长来看：陕鼓集团入驻后，帮助公司重新制定发展战略，除了国际市场、军品市场，还有可能通过并购进军智能装备等领域，预计公司的收入和利润将上台阶。？ 公司在国内高端沥青路面机械行业一直居于领先地位，占有率 30%左右。从公司历史数据来看， 2009-2013 年设备销售收入稳定在 1.26-1.8 亿，没有出现过下降，产品价格稳定，毛利率在 42%以上，受产品结构变化有小幅波动。

　　获得总后军品供货资质，有望开始小批量供货。 机场道路快速修复车是军方委托研发，是国内唯一获军方供货资质的产品，主要用于机场路面抢修，定价千万级。我们假设国内军用机场 300 家，一家配两台，一台 2000 万，市场空间 120 亿左右。受益国家国防开支增加及军用装备升级需求，我们预计机场道路快速修复车将在明后年放量，对达刚未来的业绩将构成重大影响。

　　维持“强烈推荐-B”评级：近期受创业板下跌影响，达刚路机从前期最高点回调了约 35%，市值 35.6 亿元。假设未来两年斯里兰卡工程项目如期实施，军用机场快速修复车明年开始实现销售收入，不考虑并购因素，预计2014-2016 年 EPS0.27、 0.35、 0.52 元，目前公司处于转型拐点，明年 PE32倍， PB4.3 倍，相对未来军工和一路一带工程项目市场空间，估值不高。达刚路机具有节能环保、循环经济、军工、一路一带等多重主题， 2015-2016年有业绩和订单支持，强烈推荐。

　　风险因素：主要来自于创业板系统性调整风险。

　　利欧股份：股权激励稳定核心员工，再度彰显转型决

　　作为市场上第一个转型数字营销的企业，公司又第一个推出了股权激励的方案，这显示公司在未来战略规划、公司治理和员工激励上的有着深远的考虑，证明了公司大力向数字营销进行转型的决心；

　　本次方案的设计和原理更加接近美式股权激励方案，员工持股计划参与者通过股价上涨获得奖励，这也使得公司持股计划员工的利益与二级市场投资者的利益更加牢固地捆绑在一起，有利于公司基本面和未来股价的提升；

　　虽然本期股权激励账面上看似总额不高，但实际上拥有隐含的高杠杆（9 倍），员工获得的奖励很可能超预期。通过分级资管计划这一特殊设计，优先A 级份额拥有约8%的保本固定收益，8%以上的超额收益均归属于次级B 份额所有者--股权激励员工，也就是说股权激励员工最高能以9 倍杠杆获得公司股价上涨的超额收益（假设期间股价上涨30%，激励员工有望获得近2 倍的投资回报），公司董事长也参与员工持股计划，但在持股计划资管净值上涨时只有8%的固定收益，资管净值下跌的情况下则进行兜底，彰显了董事长的大气；

　　本次员工持股计划为第一期，未来料还会有后续的计划，本期有400 名员工受益，其中数字营销板块受益人数预计超过百名，基本上覆盖所有中高层核心员工，如此大面积的股权激励，有助于公司数字营销板块整体人员、业务架构的长期稳定；

　　我们预计员工持股计划将主要通过大宗交易和二级市场的方式购买股票，由于利欧投资1 号的总量不超过1.125 亿元，因此料不会对近期公司股票的流动性产生显着影响；

　　数字营销产业经历过去几年的快速发展之后，人才和队伍逐渐成为企业的核心竞争力之一。公司此次的员工持股计划有利于稳定核心员工，让员工分享公司的高速成长和发展，有益于继续加强公司在数字营销行业中的核心竞争力。

　　我们维持对公司的盈利预测，预计公司2014-2017 年数字营销板块的利润分别为7500 万，2 亿，3.5 亿和5 亿，假设公司传统泵业务估值为25 亿，以2015 年数字营销板块业务60 倍估值来估算，（60 倍PE 对应PEG 为0.8，远低于创业板均值PEG1.7），公司市值尚有约40%的上升空间，维持公司“买入”评级

　　风险提示：

　　并购后的整合风险，宏观经济下滑风险，传统业务波动风险

　　◆ 牛股提示：

　　时代新材（600458）周一上涨10.02%公司主营轨道交通装备零部件的研发、制造、销售等，营业收入和净利润连续数年实现高速增长。公司将携橡胶制品、工程塑料制品、绝缘制品及涂料等核心新材料技术优势，不但全面巩固轨道交通高端产品的市场，而且将抢占汽车、新能源、高分子新兴产业等新的高端市场。消息面上，公司拟定增募资15亿元，控股股东全额认购。二级市场上，该股今日复牌一字涨停，近期高铁板块表现强势，持股关注量能变化。数据显示周一该股的 DDX为0.026，大单金额为229.10万元。

　　国投新集（601918）周一上涨9.97%公司是以煤炭采选为主、煤电并举的国家大型一档企业。公司坚持走可持续发展之路，做大做强煤炭主业，延伸产业链，确立了“立足煤炭、发展电力、延伸煤制气”的战略发展规划。“十二五”期间，公司逐步建成刘庄电厂、板集电厂和煤制天然气项目，逐步改善企业发展结构。另据悉，国企改革方案将于一季度出台，“国投系”改革加速。二级市场上，今日煤炭板块井喷，该股连续第二日涨停，后市波段参与。数据显示周一该股的 DDX为0.415，大单金额为6624.26万元。

　　万福生科（300268）周一上涨9.99%公司主要从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售，即以稻谷（碎米）为主要原料，通过物理、化学和生物技术生产大米淀粉糖、大米蛋白粉等系列产品。经过多年的励精图治，公司已成长 为湖南省农业产业化龙头企业，综合优势在行业内遥遥领先。另外，公司12日公告桃源湘晖2.25亿“拿下”控股权；公司犯欺诈发行罪被罚850万。二级市场上，该股12日复牌后连续7涨停，近两日量能有所释放，不建议追高。数据显示周一该股的DDX为0.765，大单金额为284.74万元。

　　中粮地产（000031）周一上涨10.05%公司是一家全国性、综合性的房地产开发上市企业，控股股东中粮集团连续多年位列世界500强企业之列，是国务院核定的16家以房地产为主业的央企之一。公司主要业务范围包括了住宅地产、工业地产和部分自持物业的经营，项目布局北京、上海、深圳、成都、沈阳等十个一、二线城市。另据悉，《国资法》修改意见日前上报。二级市场上，该股今日高开高打，股价再创新高，央企改革概念受到追捧，保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.502，大单金额为8356.54万元。

　　◆ 熊股警示：

　　中科曙光（603019）周一下跌6.56%公司主业为高性能计算机、通用服务器以及存储，专注于高端计算机及信息系统领域，已形成高性能计算机、通用服务器、存储产品和围绕高端计算机的软件服务、系统集成及技术服务四条业务主线。据介绍，公司目前是亚洲最大高性能计算机厂商，并在国内市场连续5年蝉联高性能计算机市场份额第一。二级市场上，该股11月上市后一度走出22个“一字板”，12月9日开板后渐次走低，盘中抛压显现，逢高减磅。数据显示周一该股的DDX为-2.102，大单金额为-6305.01万元。

　　晋亿实业（601002）周一下跌2.83%公司是国内唯一一家具有制造全系列高铁扣件能力的企业，生产各类高品质螺栓、螺母、螺钉、精线及非标准特殊紧固件，年产量20多万吨，产品广泛使用于国内众多企业及国家重点建设工程。受益国家大力发展高铁行业，公司高铁扣件业务快速发展，订单持续不断。消息面上，南车、北车合并方案日前出炉，北车AH股注销。二级市场上，该股今日再度收低，维持节前的判断，短线遭遇获利盘抛压，参与需谨慎。数据显示周一该股的 DDX为-1.230，大单金额为-17072.30万元。

　　东软载波（300183）周一下跌10.00%公司专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案，并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展，是国内电力线载波通信行业的领军企业。随着公司宽带芯片研发成功，公司未来不仅提供智能家居解决方案，而且提供局域网 、物联网解决方案，高增长值得期待。消息面上，公司拟4亿“收编”最大供应商上海海尔。二级市场上，该股今日复牌跌停，停牌前股价一度4连阳，后市可逢低关注。数据显示周一该股的DDX为-0.087，大单金额为-518.88万元。

　　舜天船舶（002608）周一下跌4.54%公司主营各类型船舶的建造、船舶融资和出口贸易以及承揽大宗货物远洋运输，是江苏省国信资产管理集团旗下的专业化、现代化船舶公司。作为国内领先的支线船舶出口商，公司目前拥有设计公司、船厂、贸易公司等多家子公司。消息面上，公司12月30日公告，因合作方 ——明德重工进入破产清算程序，公司2014年业绩可能出现巨额亏损。二级市场上，该股今日弱势调整，“黑天鹅”影响有待消化，暂且回避。数据显示周一该股的DDX为-0.207，大单金额为-658.24万元。

　　01月06日 最新深圳红岭私募信息汇总【独家】

　　传闻：李总理前往深圳考察并视察前海微众银行，民营银行概念股：健康元（600380）、顺发恒业（000631）、华峰氨纶（002064）、大东方（600327）。

　　传闻：“新电改”破题提振发电类公司预期，电改概念股：国投电力（600886）、文山电力（600995）、内蒙华电（600863）、漳泽电力（000767）。

　　传闻：洛阳玻璃转型电子玻璃，中国建材混改再接再励。中建材混改概念股：瑞泰科技（002066）、北新建材（000786）、中国玻纤（600176）、方兴科技。

　　传闻：山西煤炭资源税税率按8%执行，取消三项规费。山西煤炭股：山煤国际（600546）、兰花科创（600123）、潞安环能（601699）、西山煤电（000983）。

　　传闻：纺织产品出口将获全额退税，推升行业景气度。纺织概念股：鲁泰A（000726）、百隆东方（601339）、华孚色纺（002042）、华纺股份（600448）。

　　传闻：银行卡换芯时间表出炉，2016年起以芯片卡为主，金融IC卡 概念股：天喻信息（300205）、天津磁卡（600800）、恒宝股份（002104）、国民技术（300077）。

　　传闻：哈尔滨大火已致5名消防员遇难，消防概念股：坚瑞消防（300116）、威海广泰（002111）、海伦哲（300201）、天广消防。

　　传闻：全军武器装备采购信息网上线，“民参军”进程加速。民参军概念股：高德红外（002414）、银河电子（002519）、海能达（002583）、海兰信（300065）。

　　传闻：巨星科技：俄罗斯市场尚处开拓期

　　传闻：永安药业：不断加大对环保的投入

　　传闻：潍柴动力：发动机配备部分军用卡车

　　传闻：中兴通讯：存储业务具有很多发展机会

　　传闻：亚太股份：目前制动器产能基本满产

　　传闻：拓邦股份（002139）相关人士周三表示，公司锂动力电池应用在大巴车市场已经取得阶段突破。

　　传闻：华兰生物（002007）董秘谢军民在一次电话会议中表示，2014年公司采浆量跨越性提升，而采浆量的提升转化为利润一般会滞后8个月左右，有望带动明年业绩的提升。

　　传闻：上海交通大学综合改革方案获批准将正式启动。 上市公司中新南洋、交大昂立是上海交大旗下公司。

　　传闻：工信部发布《海洋工程装备（平台类）行业规范条件》，关注中集集团、中国重工、中船股份、亚星锚链等。

　　传闻：华菱钢铁（000932）控股股东华菱集团已成立全面深化改革领导小组和办公室，并按照“总体设计、分步实施、重点突破、发展驱动”的方针制订改革方案。

　　传闻：九洲大药房和海王星辰周二暴涨20.69%和21.74%。有外媒报道称，2015年1月1日后不久，中国处方药的网络销售将合法化。自4年前启动以来，中国医药电商市场的年均增长率高达250%，2013年的销售额已达40亿人民币。医药电商概念：九州通（600998）、海王生物（000078）、以岭药业（002603）、一心堂（002727）。

　　传闻：上海证券交易所副总经理刘世安12月30日表示，上交所今后将继续加大市场创新力度，支持军工企业利用发行上市、重组并购等方式，加快改制转型，提高资产证券化程度。相关个股：哈飞股份（600038）、 航天科技（000901）、成发科技（600391）、中国船舶（600150）、北方导航（600435）。

　　传闻：中国正在酝酿《稀有金属管理条例》、修改完善稀土指令和稀土管理办法等。目前，稀土打黑力度进一步加强。稀土打黑只是应对WTO稀土败诉系列动作之一。随着6大稀土集团组建工作收官，其他系列新政正在加紧制定。稀土概念：包钢稀土（600111）、五矿稀土（000831）、包钢股份（600010）、厦门钨业（600549）、广晟有色（600259）。

　　传闻：据悉，2015年海南将确保全省重点项目顺利推进，备受瞩目的博鳌机场（预计总投资9.5亿元）、铺前大桥（26.4亿）争取上半年动工，博鳌乐城医疗旅游先行区加快前期工作，西环高（70亿）年内投入运营。据不完全统计2015年海南重点推进项目涉及投资总额达1432亿，比2014年完成投资金额（约700亿）有大幅增加。值得注意的是，博鳌机场与博鳌亚洲论坛永久会址相距仅15公里，该中心是“一带一路”战略策源地。罗顿发展（600209）在博鳌有1800亩土地。海南瑞泽（002596）是海南混凝土唯一上市企业。

　　传闻：习近 平主持召开中央全面深化改革领导小组第八次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《关于2014年全面深化改革工作的总结报告》、《中央全面深化改革领导小组2015年工作要点》、《贯彻实施党的十八届四中全会决定重要举措2015年工作要点》。会议还就构建开放型经济新体制、全面深化公安改革等问题进行了研究。依法治国概念：榕基软件（002474）、东方电子（000682）、方正科技（600601）。

　　传闻：国家防办副主任束庆鹏在2014年全国防汛抗旱新闻通气会上表示，2015年水利部将加快完善防洪工程体系建设，扎实推进全国抗旱规划实施。根据《全国抗旱规划实施方案（2014-2016年）》的安排，加强小型水库、引调提水、抗旱应急备用井等抗旱应急水源工程建设，大力推进抗旱重大骨干水源工程建设。督促各地抓紧完成项目前期工程，落实地方建设资金。水利建设：三峡水利（600116）、钱江水利（600283）、安徽水利（600502）、利欧股份（002131）、大禹节水（300021）、新界泵业（002532）。

　　传闻：中组部有关负责人日前宣布，原国家海洋局局长刘赐贵任海南省委副书记，提名为省长候选人，原海南省省长蒋定之调任江苏省人大常委会党组书记，提名为江苏省人大常委会副主任候选人。分析人士指出，熟稔海洋业务的刘赐贵“降临”放出了一个强烈信号——海南将加快落实海洋强国战略，同时大力加强“一带一路”建设。相关个股：海南瑞泽（002596）、罗顿发展（600209）、海岛建设（600515）、海德股份（000567）。

　　传闻：由南京港集团等倡议发起的长江经济带港口物流区域合作联席会第一次会议在南京召开，四川、重庆、湖南、湖北、安徽、江苏等五省一市16个城市的相关企业负责人汇聚南京，商讨合作发展大计。此举旨在响应国家依托黄金水道推进长江经济带发展的战略部署，推进长江流域重要节点城市间建立稳定、高效、互利、共赢的港口物流发展合作机制，拉开了长江流域港口物流区域合作的新序幕。长江经济带：南京港（002040）、重庆港九（600279）、宜昌交运（002627）。