就在市场对季末流动性担忧逐步升级之时，五大行将获得5000亿SLF（常备借贷便利）的传言，让笼罩在市场上空的阴云顷刻间消散。政策预期的兑现，叠加前期经济数据的疲软，重新唤起市场做多中长期限债券的热情。据交易员反映，周二早间，银行间市场现券收益率全面大幅下行，部分中长期限国债、政策性金融债收益率下行幅度达到7-10基点。
国债方面，指标10年期国债现券中，代偿期为9.76年的140012目前最低成交至4.18%，下行7bp。热门品种国开债更是交投亢奋，剩余10年左右的140205最新成交在4.76%左右，下行10bp；7年左右的140203成交在4.74%，下行10bp；5年左右的140202成交在4.73%，下行3bp。
交易员表示，早盘中长期债券利率下行更突出，短期品种暂时受制于货币市场利率盘整，使得收益率曲线更显平坦化。值得一提是，上周系列低于预期的经济、金融数据出炉后，本周一中长期债券一度打破持续数周的盘局而突破向上，但上涨趋势未能持续太久。面对糟糕的经济数据，政策面表现淡定，使得市场对货币政策后续放松存在疑虑，从而限制短端收益率下行，加上当前收益率曲线非常平坦化，短端被锁定在相对高位，导致中长端利率下行无门，被认为是目前债券市场难以持续上涨的症结所在。不过，SLF消息的传出，将在一定程度上缓解市场的担忧。
昨日晚间有消息传出，央行于昨日通知五大行，将在最近两天内向五大行进行总计5000亿元SLF（常设借贷便利），期限为3个月，每家规模各1000亿。经向部分银行人士求证，该消息可信度很高。前述交易员表示，有了5000亿元SLF，季末流动性基本无忧，更加重要的是，这部分兑现了市场对货币政策继续放松的预期。尽管SLF可能相应暗示全面短期难行，但由于SLF期限相对较长、规模较大，对市场的利好程度要高于逆回购等手段。
不过，交易员也称，考虑到目前收益率下行较快、下行幅度较大，市场可能会有利好一次性兑现的顾虑，未来债券收益率特别是中长期收益率能否进一步下行，仍需观察SLF能否有效推动短端货币市场利率下行。