远光软件（002063）收购长沙瑞翔科技，燃料管控龙头雏形初现

　　事件描述公司公告全资子公司拟出资5,600 万元收购长沙瑞翔科技70%的股权。

　　事件评论

　　收购专业煤质检测分析设备厂商，完善“大燃料”产品战略布局。1、公司出资5600 万收购瑞祥科技70%股权，以被收购标的2015 年承若业绩960 万元计对应PE 为8.3 倍，收购价格合理。2、长沙瑞祥科技深耕煤质分析仪器仪表领域十余年，位居国内煤质分析仪器行业前三甲，是行业内发展速度最快的企业，在煤质检测分析仪器设备制作领域拥有完整的设计研发、生产能力。依据其官方网站资料，产品包含检测、化验、分析仪器和制样设备、煤场管理设备等共计28 种。远光在燃料智能化管控领域产品已涵盖了自动入场计量、信息自动采集、自动采样、自动制样、监控系统等多个环节，标的公司的核心产品煤质检测分析仪器设备的补充将进一步完善远光产品线，强化其在燃料智能化管控领域的竞争优势。3、渠道协同效应明显。远光可将长沙瑞祥的产品打包至燃料管控方案中，利用其在电力行业的渠道优势推广，而瑞祥在煤炭、化工、冶金领域的客户积累也将有助于远光燃料管控和其他业务加速向电力外行业拓展。

　　燃料智能化管控龙头雏形初现，最大分享百亿蓝海市场。1、以全国规模以上（30 万千瓦及以上）火电厂1000 余家初测，预估电厂燃料智能化管控系统市场规模约100 亿。2、公司通过自主研发+团队引进+外延收购共同发力，目前已形成燃料智能化整体解决方案，在当前信息系统互通互联和一体化的趋势下，公司逐步建立起客户资源、渠道、资金、产品和解决方案、项目经验等优势并且不断巩固加强，燃料智能化领域项目总包的优势逐步凸显。3、依据公司官网等公开信息，公司今年燃料智能化项目订单不少于九个，由于前期主要客户以大型火电厂为主，项目规模偏中上等，我们保守估计今年合计订单规模超过一亿。预估未来三年该领域业务将随着客户需求的释放高速增长，成为公司重要的业绩增长点。

　　电改打开成长空间，给予“推荐”评级。公司传统业务稳定增长，燃料管控接连中标已呈放量之势，同时电改将带来的客户数量、业务需求的增长和未来售电和大数据分析等新的业务模式将打开公司长期成长空间，我们看好公司的投资价值，且公司具备较强的安全边际。预计公司2015-2016年EPS 为1.06 和1.30 元，对应PE 为20 和16 倍，给予“推荐”评级。

　　中信证券（600030）H股定增启动，龙头地位稳固，利好长期展业

　　事件

　　中信证券今日发布公告，公司拟在H 股新发行不超过15 亿股份，相当于不超过发行前总股本的13.62%及发行后总股本的11.98%。发行价格拟不低于定价日前5 个交易日H股收市价平均值的80%。

　　评论

　　1. 我们预估公司H 股募资金额将在340 亿港币~380 亿港币之间，对应发行前1.8x~2.02x 2015e P/B。

　　2. 资本中介型业务仍是本次增发的主要投向。据公告，70%的增发金额将用于资本中介业务，包括融资融券，股权衍生品，固定收益，外汇及大宗商品等。20%的资金将用于公司跨境业务发展及平台建设。

　　3. 财务影响：本次定增将利好公司长周期内做大资产负债表以及新业务展业，但是短期内将摊薄公司ROE。根据公司管理层指引，我们认为公司15 年ROE 或将被摊薄至9%左右，中期内有望重回至两位数水平。

　　4. 业务影响：我们认为相较其他同业，公司拥有更广阔的展业方向，以支撑公司的杠杆率达到更高水平。作为境内优质龙头券商，公司领先的资本实力、较早的创新业务布局以及以客户需求为导向的展业方向可支撑公司资产负债表扩张至更大的规模。具体来说，我们认为这些业务包括但不限于：传统投行业务所衍生的对项目执行中夹层融资、过桥贷款等新增需求；融资类业务新增需求以及做市类业务新增需求。新的展业方向并不局限在境内二级市场，而将更广谱地定位于FICC 相关的固定收益类、大宗商品类以及国内新的资产证券化类、期权相关的、股权衍生品相关的新产品和新业态。未来2~3 年公司的杠杆率水平或将达到4x~5x。

　　5. 我们上调公司15 年净利润预测8.6%至129 亿元，中信证券A 目前交易于3.0x 2015P/B，我们上调公司目标价9.6%至人民币41.76 元，维持“推荐”评级。

　　风险

　　市场波动风险，创新业务不达预期。

　　金力泰（300225）控股下游型材公司，拓展建筑涂料市

　　评论：

　　2015 年新一轮产销增长。继11 月公告拟成立汽车涂料合资公司后，公司继续向建筑涂料领域拓展，增资控股门窗型材公司。我们维持公司涂料产品2015 年将开启新一轮产销增长的判断，维持2014-2016年EPS 为0.30 元、0.42 元、0.48 元，增速3.4%、40%、14%。维持目标价14.3。？ 下游延伸，节能环保建材大有可为。建筑型材和板材可视为建筑涂料的下游，增资扩股后的上海阿德勒将主营新型共挤型材及幕墙板材等建筑材料。门窗节能是建筑节能的重要环节，受节能环保政策推动，根据住建部规划，2015 年起，节能保温门窗的市占率要达到65%以上，此外还有老门窗改造市场，我们认为节能门窗市场是蓝海市场，市场容量大、持续性强。

　　协同效应，加速拓展建筑涂料市场。建筑涂料市场广阔，增速高：2012年国内建筑涂料产量480 万吨，占涂料总产量的37.8%，同比增幅28%。金力泰目前主营汽车阴极电泳漆和汽车面漆，我们认为增资控股上海阿德勒后将加速公司在建筑涂料市场的拓展：阿德勒在建筑材料市场有丰富的推广经验和客户网络，其型材和板材产品表面使用金力泰的涂料产品，双方合作后将有助于提升金力泰建筑涂料产品的市场影响力和市场份额。

　　风险提示：增资整合失败；公司涂料下游拓展缓慢。

　　◆ 牛股提示：

　　中航投资（600705）周一上涨10.03%公司是中航工业重要的金融平台，在贯彻中航工业“两融、三新、五化、万亿”发展战略的同时，公司确定了自己的战略定位：一是构建“全牌照”金融业务平台，打造一流金融控股公司；二是依托中航工业，拓展产融结合深度与广度；三是投资新材料、新技术、新能源领域，探索战略产业发展方向。消息面上，公司拟44亿购买三金融企业。二级市场上，该股复牌强势6连板，后市量能仍有待释放，短线继续持有。数据显示周一该股的DDX为0.061，大单金额为1501.33万元。

　　浙江东日（600113）周一上涨9.99%公司主营房地产开发、灯具市场租赁和商品销售等，业务主要布局于浙江、四川和海外。今年9月，公司公告称间接控股股东温州市现代服务业投资集团正筹划对公司进行重大资产重组。最新公告显示，公司将涉足农产品市场运营，同时剥离房地产业务，成为以灯具市场和农产品批发交易市场运营为主业的专业市场运营公司。二级市场上，该股22日复牌连续六日涨停，股价频创新高，维持25日的判断，不建议追涨。数据显示周一该股的DDX为-0.060，大单金额为 -278.77万元。

　　山推股份（000680）周一上涨10.00%公司是山东重工集团下属唯一的工程机械上市平台，主要生产推土机、工程机械配件和混凝土机械，及代销合资公司小松山推生产的挖掘机，其中主打产品推土机占营收额四成。公司在国内推土机市场份额达到45%以上，未来将重点发展320马力、420马力等大功率推土机。消息面上，国务院会议部署加大金融支持企业 “走出去”力度。二级市场上，该股今日随工程机械板块走强，作为低价股上升潜力大，保持关注。数据显示周一该股的DDX为0.913，大单金额为 6511.21万元。

　　赛象科技（002337）周一上涨9.99%公司是一家集科研、开发、生产、贸易于一体的高新技术企业，主要研发和制造高等级光机电一体化的各种工程、载重、乘用、航空等系列子线轮胎生产备，并为用户开发工业控制软件和轮胎企业管控网络信息系统。公司年产量达12.6万吨，是全球轮胎业的重要生产商，具有很强的经济实力。消息面上，公司大股东提议年报 10转20。二级市场上，该股今日封T字涨停，年末高送转概念掀起炒作热潮，建议波段参与。数据显示周一该股的DDX为-0.654，大单金额为 -3018.00万元。

　　◆ 熊股警示：

　　天津海运（600751）周一下跌5.61%公司主营近洋货物运输、仓储服务、陆海联运、集装箱租赁买卖、自用船舶、设施、集装箱的进口业务等。公司去年8月公告，拟增发34亿股募集不超120亿，用于购买10艘VLCC油轮、4艘LNG船，剩余部分补充流动资金。发行完成后，海航物流预计持有公司23.83%股份，成为新控股股东。消息面上，天津自贸区区域范围正式公布。二级市场上，该股今日低开低走，自贸区概念炒作分化，盘中抛压显现，参与需谨慎。数据显示周一该股的DDX为-2.070，大单金额为-8644.50万元。

　　复旦复华（600624）周一下跌8.25%公司是复旦大学控股的上市公司。历经初创拓展、改制上市、调整转型、全面发展，公司成功确立了以软件开发、生物医药、园区房产为核心的科技产业体系，目前已拥有中国重要的对日软件出口平台，具有科技创新能力的药品研发、生产、营销基地。另据悉，上海证监局7月对公司进行现场检查，并于11月责令公司采取改正措施。二级市场上，该股25日诡异暴跌，近两日继续走挫，或涉嫌股价操纵，暂且回避。数据显示周一该股的DDX为-2.010，大单金额为 -9288.51万元。

　　三五互联（300051）周一下跌10.02%公司是福建省首家创业板上市公司，基于云计算模式，重点面向中国中小企业客户，提供企业邮箱、电子商务网站建设、网络域名、办公自动化系统等软件产品及服务。随着中国互联网普及率的不断提高，国家产业政策的支持力度加大，将继续推动公司企业邮箱业务发展。消息面上，公司27日公告，拟7.15亿收购游戏资产，完善互联网产业链。二级市场上，该股今日复牌跌停，利好兑现遭遇抛压，后市逢低关注。数据显示周一该股的DDX为-0.727，大单金额为 -1719.82万元。

　　天润控股（002113）周一下跌10.01%公司主营商业贸易、物业租赁。2013年是公司进行产业转型、调整产业结构的最为关键一年，公司已彻底退出了化工生产，在向商业贸易、物业租赁等方面稳步推进。2013年度公司成功摘帽，同时公司也在努力寻找新的项目，力图改变目前主业不强的现状。消息面上，公司6月公告，拟6.1亿收购足球网游龙头；最新公告显示，公司资产重组“流产”。二级市场上，该股复牌两跌停，利空因素有待消化，暂勿介入。数据显示周一该股的DDX为-0.924，大单金额为 -1491.82万元。

　　12月30日 最新深圳红岭私募信息汇总【独家】

　　传闻：高速路上市公司盈利比肩银行，三大法宝维持高收益。高速公路概念股：重庆路桥（ 600106 ）、吉林高速（601518）、赣粤高速（600269）、宁沪高速（600377）。

　　传闻：三大污染治理行动计划增资环保产业6万亿，污水治理概念股：国中水务（ 600187 ）、重庆水务（601158）、首创股份（600008）、万邦达（300055）；空气治理概念股 ：雪迪龙（002658）、国电清新（002573）、三维丝（300056）、天瑞仪器（300165）；土壤修复概念股：东江环保（002672） 、桑德环境（000826）、永清环保（300187）、铁汉生态（300197）。

　　传闻：京能集团与京煤集团合并重组保障首都能源，京能、京煤整合概念股：京能电力（600578）、京能置业（600791）、昊华能源（601101）。

　　传闻：“一带一路”地方版战略加快制定，海南区位优势值关注。海南一带一路概念股：海南瑞泽（002596）、海岛建设（600515）、海南高速（000886）、海南航空（600221）。

　　传闻：探路者：开拓年轻人市场取得初步成效

　　传闻：恒华科技：正在积极拓展国际市场

　　传闻：梅泰诺：已经参与了部分联通的4G建设

　　传闻：银邦股份：飞而康未接到大订单仍亏损

　　传闻：杭氧股份：空分设备可用于航空国防

　　传闻：同方国芯：THD86芯片已完成相关测试

　　传闻：苏州固锝：已经在研制金浆产品

　　传闻：中科三环：目前开工率在80%左右

　　传闻：京东方：明年4K产品出货量同比将大升

　　传闻：江特电机：募投项目明年将一次性完成

　　传闻：中科三环：针对钐钴永磁等有技术储备

　　传闻：威创股份：司法业是未来拓展方向之一

　　传闻：南宁糖业：目前产能利用率100%

　　传闻：上海新阳：考普乐项目预计下月试产

　　传闻：潍柴动力：目前印度工厂正在建设中

　　传闻：东华软件：进军互联网金融已初步规划

　　传闻：大洋电机：扩大新能源车动力系统产能

　　传闻：5.0版校园足球上升为国家战略，相关政策进入密集发布期。中超俱乐部概念：上港集团、泰达股份、中信国安、江苏舜天、亚泰集团、金丰投资。足球产业：雷曼光电、双象股份。体育产业：信隆实业、中体产业。体育彩票：安妮股份、鸿博股份。足球报纸：粤传媒。

　　传闻：12月 24日，阿里云计算发布声明，12月20日-21日，部署在阿里云上的一家知名游戏公司，遭遇了全球互联网史上一次大规模的DDoS攻击，攻击时间长达 14个小时，攻击峰值流量达到每秒453.8Gb。网络安全：美亚柏科（300188）、任子行（300311）、蓝盾股份（300297）、拓尔思（300229）。

　　传闻：从国家发改委网站获悉，今年国家新开工西部大开发重点工程33项，投资总规模为8353亿元，重点投向了西部地区的铁路、大型水利枢纽等重大基础设施建设、生态环保和民生工程。相关个股：晋亿实业（601002）、高盟新材（300200）、三峡水利（600116）、安徽水利（600502）。

　　传闻：近日湖南省出台《移动互联网产业发展规划（2014-2018）》，规划提出到2018年，移动互联网收入达到1000亿元，目前湖南省移动互联网收入约140亿元。相关个股：拓维信息（002261）、长城信息（000748）、湘邮科技（600476）。

　　传闻：能源局环保部联合发文加强生物质成型燃料锅炉供热示范项目建设，提出大力推动有实力的大型企业投资建设生物质成型燃料锅炉供热示范项目，提高生物质成型燃料锅炉供热示范项目锅炉技术水平和排放要求。生物质能概念：韶能股份（000601）、凯迪电力（000939）。

　　传闻：由中国社会科学院财经院、中国社会科学院城市与竞争力研究中心及社会科学文献出版社共同推出的《中国住房发展 报告（2014-2015）》预测，2015年一二线城市房价降继续下滑，三四线城市房价稳中有降，房价以软着陆为主，不会出现整体崩盘。各级政府将密集推出救市政策，限购政策有望全面退出。地产板块可关注：华侨城A（000069）、北辰实业（601588）。

　　传闻：工信部 12月25日发布《关于向民间资本开放宽带接入市场的通告》，提出鼓励民间资本以多种模式进入宽带接入市场，支持民营企业开展宽带接入网业务试点，太原等 16城市进入首批试点，试点时间3年。工信部称，将根据试点情况适时扩大试点范围。宽带概念：鹏博士（600804）、歌华有线（600037）、方正科技（600601）、烽火通信（600498）、日海通讯（002313）。

　　传闻：民政部部长李立国12月25日在2015年全国民政工作会议上表示，继续加快发展养老服务业，确保2015年实现每千名老年人拥有养老床位达到30张的目标。将根据老年人权益保障法，协调制定养老服务投融资机制、土地供应、税费减免、补贴支持和老年人社会优待、宜居环境建设等部门联合规章，推动这一法律的全面有效落实。养老概念：双箭股份（002381）、世联行（002285）、天宸股份（600620）、金陵饭店（601007）。

　　传闻：从工业和信息化部获悉，聚氨酯保温材料将被纳入绿色建材工程，有望得到市场推广、重点企业技术改造资金支持等。据悉，工信部已经和住建部成立了绿色建材推广和应用部际协调机制，下一步工信部和住建部将尽快出台《绿色建材发展行动计划》和《绿色建材评价标识管理办法》。同时，两部委将制定首批推广的绿色建材产品技术要求并开展绿色评价工作，发布绿色建材产品目录。相关个股：红宝丽（002165）、雅克科技（002409）。

　　传闻：2015 全国能源工作会议提早至12月25日召开，一位参会专家透露，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已在会上宣布通过，2015年将大力推进。预计会议会提出电改和油气改革框架和2015年具体实施要求。另外，高层在多个场合要求年内无论如何要启动沿海核电项目。之前有消息报道，辽宁红沿河核电二期、山东石岛湾 CAP1400、华龙一号、福清5、6号机组三个项目均在走最后报批程序，预计会上会有进展。电改：国电电力（600795）、漳泽电力（000767）、内蒙华电（600863）；核电：中核科技（000777）、江苏神通（002438）、沃尔核材（002130）。

　　传闻：据悉，上海自贸区面积有望从28.78平方公里扩至120.72平方公里，金桥开发片区、张江高科技片区和陆家嘴金融片区有望被纳入自贸区范围。此外，中国（广东）自由贸易试验区总面积116.2平方公里，包含广州南沙新区片区、深圳前海蛇口片区、珠海横琴新区片区。中国（天津）自由贸易试验区总面积119.9 平方公里，包括天津机场片区、滨海新区中心商务片区、天津港片区。中国（福建）自由贸易试验区总面积118.04平方公里，包括福州片区、平潭片区等。关注：张江高科（600895）、浦东金桥、浦东建设、招商地产、世纪星源、珠海港、盐田港、深赤湾、厦门国贸、天津海运、天津港（600717）、泰达股份等。

　　传闻：从发改委官员处获悉，“一带一路”规划或将于年底或新年伊始出台，方案将在交通互联互通、经贸、产业等方面做指引，东盟、东南亚、南亚、非洲等一些新兴市场国家是未来战略的主体，通过国家战略平台的建设形成东出西进格局。商务部新闻发言人沈丹阳近日表示，商务部将用好亚洲基础设施投资银行和"丝路基金”，启动一批重大合作项目，尽快取得早期收获成果。盘点一带一路概念股：海外基建：中国交建（601800）、中国铁建（601186）、中国电建（601669）、中国中冶（601618）、中国建筑（601668）、葛洲坝（600068）、中工国际（002051）、中材国际（600970）、中钢国际（000928）、北方国际（000065）、中国中铁（601390）、中铁二局（600528）、中国化学（601117）、龙建股份（600853）等。丝绸之路：连云港（601008）、五洲交通（600368）、北新路桥（002307）、北部湾港（000582）、大连港（601880）、大连国际（000881）、北新路桥（002307）、***城建（600545）、西安旅游（000610）、曲江文旅（600706）等。海运：中海海盛（600896）、中国远洋（601919）、中远航运（600428）、中海发展（600026）。工程机械：振华重工（600320）、柳工（000528）、徐工机械（000425）、山推股份（000680）、常林股份（600710）、三一重工（600031）、中联重科（000157）等。油气能源基建：海油工程（600583）、中海油服（601808）、光正集团（002524）、玉龙股份（601028）、常宝股份（002478）、中化国际（600500）、久立特材（002318）、国际实业（000159）等。特高压：中国西电（601179）、特变电工（600089）、平高电气（600312）、大连电瓷（002606）等。