光线传媒（300251）互联网时代信息获取和传播成本大幅降低、第三方支付异军崛起，物流体系重新整合，三者的渐次成熟推动人类社会进入电子商务时代。内容产业的大部分产品形态如电视剧、电影、游戏等，既是商品又是信息，两种角色的不同权重构成了不同的商业模式。信息层面的商业模式是：内容免费，依据第三方广告收入；商品层面的商业模式是：内容付费。二者共同的基础是用户群。电子商务的繁荣发展改变了互联网广告的形态，网购这种直接交易的方式把以前的互联网广告时代（门户展示广告、搜索引擎关键字广告等）带入了互联网销售时代，广告与销售的界限已经模糊，广告主期望的流程变为1，用户看到广告，2 用户点击广告到达广告主的产品页面，3 用户发生购买行为，交易实现。在此情景下，高质量的付费用户群成为了第三方广告主和内容商品制作者本身共同追求的目标。内容付费成为筛选该用户群体的重要门槛，信息层面和商品层面两种商业模式有望得到统一：内容付费+第三方广告收入。电影成为娱乐营销的主阵地，互联网付费点播将开启内容产业新的蓝海。
联建光电（300269）分时传媒已经完成工商过户，公司后续并购预期依旧强烈。分时传媒已经于2014年5月开始与联建光电并表，按照一般规律，我们预计增发将于6月份完成。鉴于整体行业的极度分散，我们认为公司后续外延式扩张的需求依然强烈。
北京利尔（002392）海外市场有所斩获，看好未来海外业务发展：公司10 月16 日公告称，与马来西亚东钢集团签订整包协议，预计一期项目可实现销售收入约7000 万元/年，这标志着公司整包模式开始走向全球。公司前期业务海外占比较小，参照濮耐股份22%的海外市场占比，我们认为公司未来海外业务将继续有所斩获。由于我国菱镁矿资源丰富，具备原材料优势，海外业务的拓展打开了公司耐材业务的成长空间。
创业环保（600874）公司主营污水处理、自来水、再生水厂及相关的配套设施的建设、设计和管理经营等，是国内深 水务运营商中开发再生水业务较早的企业，也是中国首家以污水处理为主业的A、H股上市公司。目前负责运营天津市中心城区四座污水处理厂，污水处理能力已合计达到149万立方米/日，使该市城区污水集中处理率超过了80%。后市建议波段关注。
亚厦股份（002375）创新"集成家"模式，后续家装布局及整合放量值得期待。 （1）炫维网络"集成家"模式（装修＋家具＋电器＋饰品）开创家装全新商业模式， 融设计、施工、家具、家电、饰品和家政服务等于一体，实现全宅交钥匙工程，且满足不同档次家装需求。 （2）技术层面，炫维网络原创开发的 3D 微 BIM 软件已拓展至家装领域，可与公司BIM、万安智能家居、盈创科技 3D 打印技术相结合。（3）在产业链拓展及协同方面，亚厦将在品牌、跨区域经营、金融支持、产品标准化、施工标准化、培训、供应链等方面全力支持炫维，未来将业务延伸至 O2O 家庭消费服务领域，提供互联网金融及大数据服务。我们判断公司未来在家装领域或将进一步加快相关布局，家装与公司大装饰业务的整合、家装业务快速放量值得期待。