事件：

　　公司公告近日与新奥集团签订了《战略合作意向书》，共同推进双方在天然气应用等清洁能源领域的战略合作。

　　投资要点：

　　新奥集团是我国最大的民营天然气运营商，积极布局LNG产业链。新奥集团近几年一直是国内最大的LNG贸易商，在LNG产业领域发展快速。截止今年上半年，新奥集团累计建成123座LNG加气站，其中上半年建成37座LNG加气站；新奥集团还运营4个LNG工厂。今年3月，新奥集团舟山LNG加注站获得国家发改委“路条”，并且已与加拿大一家公司签署了LNG长期采购框架合同，这有望打破LNG进口被三大国有石油集团垄断的局面。

　　与新奥集团在业务、技术、项目股权等方面全方位合作，公司业务向美国拓展。公司将在天然气装备制造、天然气液化技术等LNG全产业解决方案方面与新奥集团合作；技术方面，实现技术资源共享；在清洁能源运营、装备制造、整体解决方案等方面进行项目股权合资合作。新奥集团还计划在美国发展LNG产业，目前其已经在美国犹他州建成了2座LNG加气站，预计未来还将建设更多的LNG加气站。公司与新奥集团美国公司已开展LNG车用瓶项目的开发、制造、服务和LNG车辆改造的前期工作，公司业务也将有望拓展到北美LNG市场。

　　天然气涨价，LNG汽车短期发展受影响，企业客户更重视长期战略布局。今年7月天然气涨价以来，LNG价格快速上涨，使下游LNG汽车客户短期处于观望态势，影响了LNG汽车产业的增速。我们认为，新奥集团等大企业客户，并不完全注重短期利润，更多考虑的是长期产业布局，随着环境问题的突出，LNG产业仍是未来发展方向，预计其仍将积极推进该产业发展。

　　财务与估值：

　　我们预计公司2013-2015年每股收益分别为1.75、2.87、4.52元，结合可比公司估值，我们给予公司2013年55倍PE，对应目标价96.25元，维持公司“买入”评级。

　　风险提示：战略合作具有不确定性风险；和天然气价格大幅上涨风险。