12月26日私募投资：大盘波动或加大_市场传闻

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12月26日私募投资：大盘波动或加大

加入日期：2012-12-26 11:39:32

　　一、市场热点解读与机会提示

　　1、混业经营提速。经国务院批准，中国人民银行、银监会、证监会正在积极落实商业银行设立基金管理公司试点扩大工作。证监会近期还在研究保险资产管理公司等资产管理机构开展公募基金管理业务有关工作，积极推动基金产品审核制度改革，鼓励更多资金投资资本市场。商业银行设立基金管理公司试点工作于2005年正式启动，先后两批共8家商业银行设立或参股8家基金管理公司，试点基金管理公司发展态势良好。其中，工商银行、建设银行和交通银行为首批试点银行，中国银行、中国农业银行、招商银行、上海浦东发展银行和民生银行为第二批试点银行。随着对商业银行设立基金管理公司门槛放宽，我国资本市场将迎来更多机构投资者。保监会此前发布《关于保险资产管理公司有关事项的通知》明确，保险资产管理公司如符合有关规定，可以向有关金融监管部门申请，依法开展公募性质的资产管理业务。银行、保险加速进军资产管理业务，和现有的基金、券商形成竞争，而券商、信托可以从事银行相关业务，基金队伍的大扩容将提高机构投资者队伍在A 股中的话语权。

　　2、农业现代化和城镇化是紧密相连。全国城镇化规划草案已经基本成型，拟定了新型城镇化的六大指导原则。体现以人为本的理念，着力提高人口城镇化水平，降低城镇准入门槛。坚持城乡统筹，把推进城镇化和工业化、农业现代化紧密结合，以工促农、以城带乡，实现城乡经济一体化发展。合理调整优化城市群格局，促进人口分布、经济布局与资源环境相协调。以大带小，把大中城市和小城镇联接起来共同发展。集约高效，合理控制建设用地规模，合理设置城镇建设标准。完善城镇的功能，改善人居环境、基础设施和公共服务。我们认为，农业现代化和城镇化是紧密相连的。通过水利建设、集约经营、节水灌溉、优良种子、先进农具，提高农村土地利用效率和生产效率，提高农民收入；通过分布式能源、医疗卫生教育资源配置、农村供水、污水处理、垃圾处理等公共设施的投入，改善民生。上述领域涉及的各细分领域的潜在机会巨大。

　　3、基金重仓股年底拉净值。周二沪深300成份股成交超过800亿，其他如上证180，上证50、基金重仓、社保重仓股都非常大，这种加仓作净值的行为也直接拉抬了指数。之前我们反复提示行情的深度和广度的问题，深度看银行，广度看个股涨跌比。截止目前，这两个变量都正常，说明行情反弹会持续。从趋势上看，大盘在突破2000点后，出现了大涨小回的整理格局，突破2100点后则直接以横盘替代下跌，显示行情趋势逐渐走强。本次突破2200点后，时间上正好遇到年底，不排除各方力量利用作净值的共鸣再向上拉一把；鉴于空间上大盘已完成年内跌幅50%的反弹，且正处于年线附近，倘若指数快速冲高，下周则有可能出现快速回落。我们估计未来几天个股的震荡幅度都会比较大，机会与风险同在，需要仔细甄别。

　　二、个股信息精粹

　　（一）公告点评：光线传媒（300251）独家制作的《泰囧》累计票房6.9亿

　　事件：公司影片《人再囧途之泰囧》于2012年12月12日在全国公映。经初步不完全统计，截至2012年12月23日24时，该片上映12天，票房达到约人民币6.9亿元。

　　私募分析：

　　1、公司主营电视节目制作、发行；影视剧的投资制作、发行；演艺活动及相关服务业务。2012年前三季度公司实现营业收入53,562.02万元，比上年同期增长29.45%；实现归属于上市公司股东的净利润为13,629.20万元，比上年同期增长35.29%；实现基本每股收益0.57元。

　　2、截至2012年12月23日24时，《泰囧》预计为公司带来票房分账收入约2.62亿元，接近前三季度净利润的两倍，约合每股收益1.09元。通常新电影上映1个月左右会下线，目前该片上映12天，未来仍会取得收入，票房总额公司无法做出准确判断，公司将在2012年年度报告中披露相关数据。不过跟据最新统计，《泰囧》票房已达7.21亿元，打破了《画皮2》创造的7.02亿元华语片票房纪录，成为华语电影史上最赚钱的电影。

　　3、简单估算，目前股价对应公司2012-2014年动态市盈率约为17倍、17倍和14倍，估值相对合理。

　　（二）公告点评：华泰证券（601688）同业拆借限额提高到160亿元

　　事件：近日,公司收到《中国人民银行上海总部关于华泰证券股份有限公司同业拆借限额相关事宜的批复(银总部复[2012]56号)》。根据该批复，中国人民银行上海总部核定公司人民币同业拆借最高拆入、拆出资金限额均为 160 亿元人民币，对公司拆入资金最长期限、拆出资金期限等其他要求不变。

　　私募分析：

　　1、公司2007年10月就获得了同业拆借资格，核定最高拆入、拆出资金限额分别为35亿元人民币，拆入资金最长期限为7天。本次同业拆借规模的提高，短期内有利用公司提高闲置资金的利用率，长期看有利于公司开展融资业务。

　　2、公司业务结构以经纪业务收入为主，2012年经纪业务规模有望成为行业第一。近期行情放量上涨，四季度业绩回升确定。2013年券商改革预期强烈，转融通、T+0等等都是重大改革事项，值得期待。

　　3、公司首次公开发行限售股14378.68万股，2012年12月31日解禁上市，短期股价涨幅较大，限售股解禁可能影响股价宽幅波动。预计公司2012、2013、2014年的业绩分别是0.30元、0.40元、0.50元，对应市盈率分别是31倍、23倍、19倍。

　　（三）公告点评：姚记扑克（002605）投资演艺行业

　　事件：公司为进一步推动公司业务的全面发展，分享国内文化产业的盛宴，逐步向平台型公司领域转变，于2012年12月24日与北京演艺集团有限责任公司、中国银泰投资有限公司签订了《中国杂技团有限公司增资意向书》。公司拟以现金向中国杂技团有限公司增资，增资完成后，公司将持有中杂公司30%的股权。

　　私募分析：

　　1、中国杂技团有限公司前身系成立于1950年的中华杂技团，1953年更名为中国杂技团，2006年转企改制为中国杂技团有限公司，是中华人民共和国成立后，在周恩来总理直接关心、指导下，由中央政府组建的第一个国家级和迄今为止唯一一个“国”字号杂技艺术表演团体，也是第一个代表新中国出访的艺术表演团体。经过数年的发展，中杂公司现已基本形成以杂技业务为主，兼顾魔术、剧场、艺术培训、舞台制作等多元经营为辅的综合业务经营发展格局，每年在国内多个城市及数十个国家、地区进行各类演出千余场，并在北京天地剧场和东图剧场设有常年驻场旅游杂技演出项目，是目前中国国内队伍规模最大、创新水平最高、总体实力最强的杂技团。

　　2、公司本次增资中杂公司是利用文化产业将发展成为国民经济支柱性产业的有利契机而对外拓展的一次新尝试，符合公司战略发展方向，有利于公司未来业务的全面拓展，新增的业务领域不存在损害公司及全体股东利益的情形。

　　3、本次增资意向书尚需获得中杂公司上级主管部门的批复后方生效，后续具体增资方案及正式增资协议尚需获得中杂公司上级主管部门的批准以及公司董事会审议通过后方生效，因此本次对外投资存在重大不确定性。投资者可重点关注并提放风险。

　　（四）公告点评：东风汽车（600006）签订合同

　　事件：公司发布公告，签订纯电动环卫车合同

　　私募分析：

　　1、公司将形成襄樊12万辆，常州8万辆，郑州10万辆的汽车生产能力。公司产品结构覆盖轻卡、轻客、客车底盘、皮卡、MPV、SUV等车型，其中襄樊生产基地已成为国内最大的轻型商用车生产基地之一。公司2012年收入计划227亿元，年度经营目标：汽车销售32.98万辆，发动机销售24.98万台。 2012年上半年，公司销售汽车14.9万辆。

　　2、公司目标包括，到2014年，以拓展产品线、分品系营销和网络下沉3项举措为保障，确保在轻卡市场占有率达到15％；到2014年，以发展新能源车、优质减排车和小排量车3项调整为支撑，确保每年最低增长率大于15％。

　　3、近日，公司分别与襄阳市城市管理执法局、襄阳市襄州区城市管理执法局签订了共计200台的东风纯电动环卫车采购合同，合同标的于12月31日前交付买方。目前，70台车已交付买方。此次合同的签订对公司今年利润无重大影响，但有助于公司新能源汽车业务进一步向产业化和市场化方向发展。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　三、公司动态【新增栏目】

　　安彩高科(600207) 公司控股股东河南投资集团有限公司自 2011年12月26日起通过上交所交易系统增持公司股份。2012年12月25日，河南投资集团本次增持计划已实施完毕，累计增持公司股份 526.47万股，约占公司总股本的1.20%。

　　山东高速(600350) 公司决定收购衡邵公司70%股权，收购总价格不高于4.55亿元。衡邵高速是湖南省高速公路网主骨架五纵七横中的一横，是连接湖南省两个重要地级城市衡阳市和邵阳市的主要交通通道。特别是泉南高速全线贯通后，衡邵高速将泉南高速与沪昆高速两大国家东西向主干道有机联系起来。由于高速公路项目投资大，前期财务费用和折旧费用高，该项目近几年将产生亏损，但长期收益较好，经测算，该项目的内部投资收益率为10%，投资回收期为19.6年。

　　金晶科技(600586) 公司控股股东山东金晶节能玻璃有限公司自2011年12月13日至2012年12月13日，累计通过上交所交易系统增持公司股份100万股，占公司总股本的0.07%。公司同时公告称，2012年12月25日，公司与自然人王建民签订增资协议书，公司以自有资金1亿元单方增资滕州金晶玻璃有限公司，增资前公司持有其90%的股权，增资后公司持有其92.85%的股权。

　　梅花集团(600873) 公司通过自身的技术研发，利用生物发酵技术在普鲁兰多糖生产技术难点上获得成功突破，结合原料供应、生产管理、市场营销等多方面优势，拟投资1.01亿元，新建年产1000吨普鲁兰多糖、15亿粒普鲁兰多糖植物胶囊生产线。公告表示，该项目投产后将实现普鲁兰多糖在国内的规模化生产，打破目前日本对普鲁兰多糖市场的垄断。

　　亚泰集团(600881) 公司控股子公司吉林亚泰集团建材投资有限公司通过沈阳联合产权交易所摘牌收购沈阳煤业(集团)有限责任公司持有的辽宁中北水泥有限责任公司80%股权、辽宁交通水泥有限责任公司50%股权和沈阳煤业集团黑牛沟采石有限公司100%股权，收购辽宁能源投资(集团)有限责任公司持有的辽宁交通水泥有限责任公司 30%股权，收购上述资产的摘牌价格为11.81亿元。本次收购完成后，中北水泥、交通水泥、黑牛沟采石将纳入公司合并会计报表。

　　丰原药业(000153) 董事会审议通过了《关于公司无为药厂整体搬迁的议案》。根据无为县城市总体规划和公司自身发展需要，公司拟将无为药厂无仓路厂区(土地证面积81.2 亩)、金塔路厂区(土地证面积151.84亩)整体搬迁到无为县城东工业园区。依据国家有关政策，并参照省内外企业退市进园的做法，无为县人民政府与丰原药业在对公司就搬迁补偿达成一致方案。无为县政府补偿公司的总金额为2.0886亿元，由丰原药业一次性包干使用。

　　*ST四环(000605) 公布重组预案：公司拟以全部资产和负债，与天津市水务局引滦入港工程管理处持有的天津市滨海水业集团股份有限公司股权中的等值部分进行置换。滨海水业 100%股权(作为置入资产)预估值为8.91亿元；差额部分约5.72亿元，公司将按11.27元/股的价格向入港处非公开发行约5078.21万股股份作为对价。同时，公司拟以11.27元/股的价格分别向天津市水利经济管理办公室和天津渤海发展股权投资基金有限公司非公开发行约1184.64万股766.02万股股份作为对价，受让二者持有的滨海水业14.97%和9.68%的股权(分别为置入资产的 14.97%和9.68%)。此外，公司计划向不超过十名特定投资者非公开发行2931.77万股股份募集本次重组的配套资金，发行价格10.14元/ 股，募集资金总额不超过2.97亿元，所募集资金用于补充公司流动资金，以提升整合绩效并优化公司财务结构。

　　ST当代(000673) 公司决定与中兴通讯签订《战略合作协议》，共同推进“全国老年大学数字高清家庭教育平台”项目的发展。根据协议，中兴通讯为公司提供本合作项目所需的用户机顶盒终端设备的设计、开发及与IPTV、OTT播控平台对接。通过公司的运营平台，提供面对老年人的游戏、家庭医疗等数字内容产品与服务，并参与本合作项目产品的市场推广。双方约定，本合作项目的合作期十年。自2012年12月25日起至2022年12月24日止。按本协议约定的合作期限在合作期满前1 年，双方未提出终止合作或解除、变更本协议条款的，本协议条款自动顺延五年。

　　富安娜(002327) 公司控股股东林国芳先生及其一致行动人陈国红女士于12月25日通过深交所交易系统购入15.34万股公司股份，占公司股份比例0.95%。增持后，该股东持有1.0042亿股公司股份，占总股本的62.5%。公告称，根据本次增持计划，林国芳先生及其一致行动人陈国红女士拟在首次增持日期起的未来12个月内通过深圳证券交易所证券交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)增持不低于公司总股本0.1%、不超过公司总股本1%的股份。

　　海宁皮城(002344) 公司与湖北金联民生控股有限公司及吴凌先生三方就武汉海宁皮革城开发事宜，于2012年12月24日在海宁市签署了《品牌加盟协议》。根据协议，公司授权湖北金联在“银河汇”商业综合体中一幢约18万平米的经营皮革制品的物业，使用“海宁皮革城”名称和LOGO。品牌加盟时间为2013年1月1日至 2027年12月31日，共计15年。品牌加盟费每年3000万元，一年一付，每年度7月16日前支付。

　　常山药业(300255) 常山药业的全资子公司河北常山久康生物科技有限公司与ConjuChem LLC于签署合资协议，双方共同成立中外合资公司“常山凯捷健生物药物研发(河北)有限公司”。合资公司注册资本为人民币2000万元，其中常山久康以现金出资人民币1020万元，出资占合资公司注册资本比例为51%。本次合作开发的领先候选药CJC-1134-PC主要是将母体化合物艾塞那肽进行修饰，然后再与重组人血白蛋白(rHA)结合。CJC-1134-PC可以延长艾塞那肽的血浆半衰期，从而使药物作用时间延长。药物在体内的半衰期达到7天，因此临床上可以做到患者每周只需注射一次，极好的增加了患者的使用方便并能更稳定的控制血糖。该药品已按照美国FDA要求全部完成了临床前研究及生产质控研究，ConjuChem LLC在美国和加拿大已完成了3个Ⅰ期临床研究及2个Ⅱ期临床研究。

　　1、亚太市场：由于圣诞节休假的影响，昨日亚太主要市场要么休市要么提前闭市。值得关注的是，中国大陆A股上证指数再度出现暴涨行情，全天能大涨54.56点，涨幅超过2.53%；股指轻松收复2200点整数关口，再度创下 2220.26点的反弹新高。此外，日经225指数再升134.19点，有可能再度创下新的高点。

　　2、商品市场：圣诞节期间市场交投清淡，美元指数小幅回落0.03%，收报79.55。

　　五、风险提示

　　（一）向日葵（300111）预计2012年净利润将亏损2-3亿元

　　公司是一家专注于光伏能源产品研发制造的国家级高新技术企业，主要致力于研发、生产、销售大规格高效晶体硅太阳能电池。公司表示，2012年或面临2亿 -3亿元的亏损，而公司去年实现净利润3484万元，主要原因是其所在的光伏行业今年受“双反”及产能过剩等影响十分低迷，虽然国内出台了一系列有关支持光伏产业的政策，但政策效应具有滞后性，目前尚未显现。目前该股估值偏高，提请投资者注意减持风险。

　　（二）安洁科技（002635）遭股东减持

　　安洁科技(深圳交易所代码：002635)股东北京君联睿智创业投资中心(有限合伙)于11月27日至12月24日期间通过深圳证券交易所大宗交易平台累计减持公司股份6,000,000.00股，占公司总股本的5.00%。本次减持后，君联创投持有公司股份2,321,478股，占总股本的 1.9346%。投资者要注意相关风险。