许继电气(000400)
　　且借春风行万里
　　中信证券研究报告指出，许继航母在资本海洋上扬帆远航的“春风”已经扑面而来。本次推出的重组方案将集团当前最优质的资产悉数注入到上市公司，显著提高了公司的盈利水平，预计增厚2012年净利近2亿元。
　　未来2-3年推动许继电气业绩高速增长的催化剂有：首先，配网自动化改造的深入推广。以珠海许继为龙头的配网自动化业务目前已甩开对手领跑全国，凭借着技术上的全面领先优势，继山东市场后，2013年北京、河南有望为许继带来大单，其他省份也将陆续展开配网改造进程，预计2013-2014年配网业务仍是公司最主要的盈利增长点。
　　其次，电动汽车充换电站全面试点。通过薛家岛项目的成功示范，许继一举奠定了在电动汽车换电方案的优势地位，市场份额超过80%。许继电源通过牵头制定国网充换电设备技术标准，引领换电领域技术路线，率先参与电动汽车充换电站的示范建设，将跟随行业快速增长态势，实现收入和订单大幅增加。
　　此外，特高压直流输电工程的稳步建设、新能源/微电网的蓬勃发展，以及划归国网直属管理后管控水平的提高和期间费用率的降低，都将为业绩高速增长打下坚实基础。
　　预计公司2012-2014年EPS分别为1.01、1.55和2.28元。考虑到三年间将迎来高于50%的复合高增长，对比同业公司和市场估值水平，给予2013年20倍PE估值较为合理，目标价31元，维持“买入”评级。
　　唐人神(002567)
　　猪饲料行业变革先行者
　　西南证券(600369)研究报告指出，饲料行业主要客户由散户转向养殖企业，推动营销模式由B2C向B2B转变。唐人神这样由单一饲料销售转向提供全套养殖方案的企业，契合了行业变革趋势，更有可能在变革进程中占得先机。我国饲料行业规模大，稳步增长，给饲料企业提供了充足的成长空间。饲料行业的增速滞后母猪存栏量10个月左右；高企的母猪存栏量决定明年的饲料需求仍然较为旺盛，行业仍能维持较高景气度。
　　公司是生猪养殖全套解决方案提供商。首先，公司种猪参数具有较大优势，且经过多年积累，种猪业务进入放量阶段。通过种猪销售和向饲料客户提供冻精的方式，种猪业务对饲料销售的系统拉动力越来越明显。其次，公司饲料业务销售网络完善，与现有经销商合作较为稳固；同时公司利用种猪对猪料销售的系统拉动力，对毛利较低的猪料和禽料进行削减，有望实现利润增速高于收入增速的局面。公司产能的加速扩张既为高速增长提供支撑，又反映出公司对未来增长具有较强信心。第三，公司中式肉制品业务在湖南市场占有率已达70%，但省外扩张受阻；冷鲜肉和西式肉制品扩张不及预期，未来该项业务将维持现有状态，作为产业链的有益补充。
　　预计公司2012-2014年每股收益分别为0.59、0.79和1.04元。公司重点打造的“种猪+饲料”核心竞争力逐步明显，营销策略契合行业发展，公司理应享有高于行业平均的估值水平，给予“买入”评级。
　　ST科龙（000921）
　　有亮点 有动力
　　中投证券研究报告指出，虽然公司处在竞争激烈的空冰行业，但公司主营业务“有”亮点，股价倒挂管理层“有”动力，多项投资“有”收益，摘牌“有”望。看好公司新产品竞争力，预计2012-2014年EPS为0.50、0.65、0.77元，给予“强烈推荐”评级。
　　公司主营“有”亮点。首先，新产品抢占高端市场。2012年强势推出了两个系列产品，全力进军高端市场，预计2013年将有更多高端商品进入市场，抢占高端份额。其次，专卖店模式发挥产品优势。集团计划三年在三、四线城市开设近万家专卖店，销售海信品牌所有产品，将最大效用的发挥海信品牌作用，发挥全产品供应的优势。第三，出口市场逆势增长。在国外市场今年持续低迷的环境下，公司全面落实“加速国际化进程”经营方针，加大自有品牌出口，改善出口销售结构，空冰业务均有超过10%的增长。
　　明年下半年股权激励行权期，股价倒挂管理层“有”动力。明年9月是公司股权激励计划的第一个行权期，目前业绩大幅超股权激励目标，行权价格为7.65元与目前股价倒挂。管理层有动力提升业绩行权，以达到公司盈利与自身利益的双赢。