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投资新兴市场最简单的方法就是买QDII基金——由国内基金管理公司发行的投资于海外市场的基金，交割方式和投资于国内市场的开放式基金相同。也可以通过在香港的银行，投资品种更丰富的海外基金产品。
文/本刊记者 冯庆汇
借道QDII
过去两年中，投资于新兴市场的QDII迅速扩容。以全球新兴市场为标的的基金，如国投瑞银新兴市尝上投摩根新兴市尝建信新兴市场这3只基金，是标准的全球配置基金。从季报披露的前十大重仓股来看，这3只基金持仓基本集中于热门市场的热门股票，如“金砖四国”、韩国、泰国等等。由于捕捉到这些市场的机会，这3只基金今年的表现也都不错。尤其是国投瑞银新兴市惩上投摩根新兴市场，今年以来的收益率分别达到19.32%和18.3%。
投资于新兴市场某个区域的QDII基金也不在少数。如广发亚太精癣汇添富亚澳精癣上投摩根亚太优势、易方达亚洲精淹国海富兰克林亚洲机会，均以亚洲为投资目标。也是多数基金公司认为投资者最能认可，并且最能发挥机构投资者研究优势的区域。这些基金今年在基础市场上涨的带动下，亦有不错表现。所有投资于亚洲地区的QDII收益率均超过10%。相比A股表现，已十分惊人。
QDII以人民币计价，对普通投资者来说，不需要考虑认购货币的问题。但负面因素是，由于基金公司在投资管理中涉及货币兑换，投资顾问等问题，QDII基金的成本一般比海外基金更高。有些基金公司的外方股东在海外市场具有丰富经验，这类基金公司的产品相对更值得关注。
表1 部分投资于新兴市场的QDII基金
| 证券代码 |
证券简称 |
单位净值(元) |
今年以来净值增长率(%) |
| 161210.OF |
国投瑞银新兴市场 |
0.994 |
19.33 |
| 378006.OF |
上投摩根新兴市场 |
0.937 |
18.31 |
| 270023.OF |
广发亚太精选 |
0.936 |
17.15 |
| 470888.OF |
汇添富亚澳精选 |
0.944 |
12.65 |
| 377016.OF |
上投摩根亚太优势 |
0.57 |
12.65 |
| 539002.OF |
建信新兴市场优选 |
0.956 |
12.60 |
| 118001.OF |
易方达亚洲精选 |
0.861 |
11.53 |
| 457001.OF |
国富亚洲机会 |
1.044 |
来自：Wind(数据截止12月7日) 海外基金的蓝海
当然和QDII相比，海外基金市场的品种更为丰富。实际上投资这些海外基金也并不困难，大多数产品在香港通过银行或者中介机构都能买到。
对普通投资者而言，通常对新兴市场的投资都建议选择区域基金或者主题基金。原因十分简单——可降低单一市场带来的风险。比如土耳其市场虽然今年表现十分卓越，但这个市场的波动也很大。远在千里的海外投资者很难掌握申购和赎回基金的确切时机。不如退而求其次，选择涵盖土耳其的新兴欧洲基金，既能捕捉到投资机会，又不至于承担过高的风险。
比如香港市场有一款基金——百利达欧盟汇聚，是市场上少数以欧盟整合为投资主轴的基金。这只基金将其资产至少75%投资于新兴欧洲已加入欧盟、或者即将加入欧盟成员国里优质大中型企业的股票，捕捉欧盟整合过程中的结构性改变所带来的机会。比如捷克、波兰、土耳其都是其目标市常这只基金今年的表现不错，截至12月7日，今年以来的收益率达到20.97%。
亚洲市躇金的选择更多。比如，投资于亚洲市场的JF东方基金、JF亚洲内需主题基金，投资于成长股的邓普顿亚洲成长(Templeton Asian Growth)，还有投资于亚洲小型企业的JF东方小型企业基金、邓普顿亚洲小型企业基金，等等。当然，热衷于高息股的投资者还可以选择亚洲高息股票基金。表格中也只是罗列了很小一部分。
另外还有中东非洲基金，拉丁美洲基金，或者是传统的全球新兴市躇金可供选择，种类十分丰富。按照风水轮流转的原则，如果投资得宜，每年都有机会找到比A股市场表现更好的市场，并且是大概率事件。
更值得重点推荐的是投资于新兴市场的债券类基金。这类产品如今在QDII中基本属于空白。以港币或者美元计价的新兴市场债券基金最为普遍。
以PIMCO 新兴亚洲债券基金为例，港币计价的基金今年以来收益率达到16.84%，即使扣除港币兑人民币略有贬值的部分，其收益率仍然比国内市场表现最好的纯债券基金高。PIMCO作为全球最知名的债券投资者，业绩似乎比其他基金公司略胜一筹。但即使如此，翻看亚洲债券类基金的普遍表现，也都是不俗。今年以来收益率10%以上的债券基金不在少数，且几乎是平均水准，表现普遍超越了国内的债券类基金。在美元兑人民币并没有大幅贬值的前提下，这类投资具有显而易见的吸引力。
表2海外投资于新兴市场区域的股票型基金
| 基金名称 |
今年以来收益率(%) |
1年收益率(%) |
3年年化收益率(%) |
5年年化收益率(%) |
10年年化收益率(%) |
| 百利达欧盟汇聚Classic Cap |
20.98 |
14.17 |
-4.62 |
-12.07 |
10.25 |
| 百利达欧盟汇聚Classic Cap - USD |
20.97 |
14.16 |
-4.62 |
-12.07 |
10.33 |
| JF东方小型企业基金 |
31.74 |
24.79 |
5.05 |
-2.79 |
13.35 |
| JF东方基金 |
17.79 |
13.51 |
4.18 |
-3.93 |
10.97 |
| JF亚洲内需主题基金 |
17.47 |
13.15 |
1.55 |
-5.64 |
- |
| Templeton Asian Growth Z Acc $ |
12.82 |
6.81 |
- |
- |
- |
| Templeton Asian Smaller Co A Acc SGD |
30.57 |
25.23 |
17.95 |
- |
- |
| Templeton Asian Smaller Co A YDis $ |
30.6 |
24.93 |
17.9 |
- |
- |
| Value Partners 高息股票基金 |
22.76 |
20.54 |
11.48 |
6.22 |
19.35 |
| Value Partners 高息股票基金 - HKD |
22.69 |
20.53 |
- |
- |
- |
注：数据截至12月7日 数据来源：晨星
表3海外投资于新兴市场区域的债券类基金
| 基金名称 |
今年以来收益率(%) |
1年收益率(%) |
3年年化收益率(%) |
5年年化收益率(%) |
10年年化收益率(%) |
| ING (L) Renta 亚洲债券投资基金 P ACC |
12.62 |
14.46 |
10.74 |
9.39 |
8.2 |
| ING (L) Renta 亚洲债券投资基金 X INC |
12.07 |
13.88 |
- |
- |
- |
| PIMCO 新兴亚洲债券基金 E Inc |
16.8 |
14.98 |
- |
- |
- |
| PIMCO 新兴亚洲债券基金 M Retl HKD |
16.84 |
14.95 |
- |
- |
- |
| Templeton Asian Bond Z Acc $ |
9.65 |
7.79 |
- |
- |
- |
| 中银保诚港元债券基金 |
4.56 |
4.61 |
4.05 |
4.81 |
4.4 |
| 保诚基金 IOF - 亚洲原币别债券基金 |
9 |
7.98 |
8.52 |
- |
- |
| 保诚基金IOF - 亚洲债券基金 - A |
12.36 |
12.48 |
8.03 |
6.79 |
- |
| 信安亚太高收入债券基金Ret-USD-Inc |
11.79 |
12.77 |
7.5 |
3.88 |
- |
| 汇丰投资信托基金 汇丰亚洲债券基金 AM HKD |
11.28 |
11.92 |
- |
- |
- |
| 汇丰亚洲债券基金 - A |
11.31 |
11.86 |
8.51 |
7.77 |
7.57 |
| 汇丰亚洲债券基金 AC USD |
11.29 |
11.83 |
- |
- |
- |
| 安本环球 - 亚洲当地货币短期债券基金 A1 |
4.1 |
3.42 |
4.95 |
4.93 |
7.5 |
| 安本环球 - 亚洲当地货币短期债券基金 A2 |
4.1 |
3.42 |
4.82 |
3.84 |
6.93 |
注：数据截至12月7日 数据来源：晨星
押宝单一市场？
如果对某个市场特别有信心，单一市躇金当然是获取收益最有效的方式。在单边上涨的市场中，单一市躇金有助于投资者充分获得收益。
今年表现最好的市场都有相应的基金。比如JF菲律宾基金，今年以来收益率49.87%；德盛泰国基金(以美元计)，收益率44.32%；JF印尼基金，今年以来收益率12.42%；安本印度股票基金，收益率超过20%。唯一一只土耳其基金——宏利环球基金，今年以来收益率为54.57%。
更重要的是，这些被极为看好的新兴市场的基金，拥有十分靓丽的历史成绩单。JF菲律宾基金过去10年的年化收益率高达22.57%，远远超过了A股基金平均水平。泰国、印尼、印度基金的表现也充满活力，令人着迷。
相比之下，波动极大的土耳其市场似乎和A股有些相似，并没有给投资人带来长期稳定的收益。在可比的数据空间里可以看到，宏利环球土耳其基金过去5年年化收益率仅-0.03%。所以对于这样的市场，投资人不妨以区域型基金涉足更为妥当，比如前文提到的新兴欧洲基金——百利达欧盟汇聚。
表4部分投资于单一新兴市场的基金
| 基金名称 |
今年以来收益率(%) |
1年收益率(%) |
3年年化收益率(%) |
5年年化收益率(%) |
10年年化收益率(%) |
| JF菲律宾基金 |
49.87 |
52.65 |
36.52 |
10.86 |
22.57 |
| 德盛泰国基金 I USD Acc |
44.32 |
38.93 |
35.9 |
16.68 |
- |
| 德盛泰国基金 - A-Dist |
42.96 |
37.5 |
34.64 |
15.53 |
19.64 |
| JF泰国基金 |
41.02 |
37.19 |
33.25 |
15.52 |
22.89 |
| 富达基金-泰国基金 - A |
36.25 |
31.96 |
32.87 |
15.91 |
21.8 |
| JF印度尼西亚基金 |
12.42 |
13.63 |
22.34 |
11.92 |
- |
| 安本环球 – 印度股票基金 - A2 |
20.71 |
13.33 |
7.28 |
2.16 |
21.09 |
| 安本环球 – 印度股票基金 - D2 |
20.1 |
12.85 |
7.37 |
2.25 |
21.21 |
| 安本环球 – 印度股票基金 - I2 |
21.63 |
14.25 |
8.14 |
3 |
21.73 |
| 宏利环球基金 - 土耳其股票基金 - AA |
54.57 |
41.64 |
15.65 |
-0.03 |
- |
注：数据截至12月7日 数据来源：晨星(《理财周刊》 )
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