机构:东方证券
　　股票:通裕重工(300185)
　　精彩摘要:
　　公司发布公告称，公司自主开发的“自升式海洋石油钻井平台齿条钢锻件研发”和“加氢反应器筒节锻件研发”于2012 年12 月18 日通过了中国机械工业联合会和山东省经济和信息化委员会联合组织的新产品、新技术成果鉴定，鉴定结论为：1）公司研制的177.8mm 自升式海洋石油钻井平台齿条钢锻件在国内尚属首例，各项技术指标均优于相关标准，可替代进口轧制产品，达到国际先进水平；2）研制的加氢反应器筒节锻件产品，各项技术指标均优于相关标准，达到国内先进水平。
　　点评:
　　短期看，钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节锻件研发成功并通过专家鉴定将拓展公司的业务空间。公司原有业务主要集中于风电主轴、管模等，受宏观经济、行业等因素影响，公司原有业务发展缓慢，此次公司钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节锻件研发成功为公司拓展了新的业务空间。根据公司公告，钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节均进行了了小批量试制，试制结果已获有关用户的认可，目前公司已具备批量生产的能力和条件。预计钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节锻件明年将贡献收益。
　　长期看，钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节锻件研发成功将为战略转型打下基础。近年来，公司依托原有业务积极寻求战略转型，2012 年5 月份公司首件宽厚板坯产品成功下线，标志公司战略转型迈出重要一步，此次钻井平台齿条钢锻件及加氢反应器筒节锻件研发成功标志着公司依托宽厚板进行战略转型的步伐又向前迈进一步，也标志着公司在宽厚板加工、应用领域取得重要进展。
　　估值:
　　维持对公司业绩预测，即2012-2014 年每股收益分别为0.23、0.30、0.37 元， 根据可比公司估值情况，维持公司目标价5.97 元，东方证券维持公司买入评级。
　　


　　机构:华创证券
　　股票:浙报传媒(600633)
　　精彩摘要:
　　公司于2012 年12 月18 日发布公告，公司对前次的非公开发行预案进行了修订、补充和完善。
　　点评:
　　主要补充收购公司2013 年-2015 年的业绩补偿
　　公司此次修改非公开发行预案，主要一点就是与盛大娱乐签订了《补偿协议》，盛大娱乐将就标的公司2013 年-2015 年的业绩作出补偿。其中边锋和浩方承诺的业绩总和未来三年分别是2.54 亿元、3.21 亿元和3.79 亿元，而一旦完成不了，将按照以下原则进行补偿。具体年度补偿金：年度补偿金=（补偿期开始截至当期期末标的公司合并计算的累积预测净利润数－补偿期开始截至当期期末标的公司合并计算的累积实际净利润数）÷补偿期限内各年标的公司合并计算的预测净利润数总和×标的资产合计交易价格－以前年度已经补偿现金数量。
　　估值:
　　预计公司未来三年的业绩分别是0.54 元、0.62元和0.68 元，如果假设明年边锋和浩方并表，按照业绩承诺，那么明年摊薄后的业绩预计在0.8 元以上，对应现在市盈率才13 倍，且相对于传统媒体，公司明年的一半业绩来自于新媒体，认为公司的估值有望稳步提升，六个月目标价14 元～16 元,华创证券维持对公司的“推荐”评级。
　　


　　机构:中银国际
　　股票:中百集团(000759)
　　精彩摘要:
　　中百集团(000759.CH/人民币6.12, 持有)今日公告，拟将独资子公司武汉中百物流配送有限公司持有的山绿农产品集团股份有限公司51%的股份转让给武汉供销集团有限公司。本次转让已获得董事会批准，并生效。
　　点评:
　　1. 转让符合公司利益。山绿公司主要从事第三方冷链物流服务。由于业务未达预期，近期处于亏损状态，2011 年和2012 年上半年分别亏损1,237万元和321 万元，且短期不可能得到较大改善。公司投建的武汉中百生鲜物流配送中心项目一期工程已经交付使用，可完全支撑公司自己的配送需求。此次转让可以减少公司的投资亏损。
　　2. 定价基本合理。此次交易按照1.09 倍市净率定价，基本合理。股份转让价款8,877 万元，转让收益877 万元，对应每股收益0.013 元。
　　3. 此次转让不会对公司生产经营产生重大影响，转让收益仅占公司预计当年业绩的4.4%。
　　估值:
　　公司预计与武汉中商合并后，2012、2013 年备考的每股收益分别是0.28元和0.22 元，对应市盈率分别是22 倍和28 倍。考虑传统商业面临电商的长期竞争和替代， 中银国际维持公司持有的评级。
　　


　　机构:长江证券
　　股票:中百集团(000759)
　　精彩摘要:
　　中百集团公告其独资子公司武汉中百物流公司拟以每股 0.967 元的价格转让持有的山绿农产品公司51%的股权，转让后武汉中百物流公司将不再持有山绿公司股份，本次股权转让共计获得转让款8877 万元。
　　点评:
　　山绿农产品公司主要负责第三方冷链物流服务和库房租赁业务，2011 年5月30 日，中百集团以每股0.8715 元（在每股净资产价格上折价30%）受让其51%股权，总价为8000 万元，2011 和2012H1 期间，山绿公司净利润分别为-1237 万元和-321 万元，经营情况未达预期，持有期间山绿公司对中百的归属净利润影响大概在-800 万左右。本次转让股权的价格为0.967 元（在每股净资产价格上溢价9%），转让后中百物流获得股份转让收益约为877 万元，扣除所得税后对总公司的业绩影响较小。
　　分析师认为：1）本次股权转让价格在合理区间内，持有期和转让的损益基本持平，剥离此项资产后可以有效防范其未来可能出现的投资亏损，减少公司的投资风险；2）山绿农产品公司旗下的工业园和冷链物流园规模在4 万平米左右（冷库2 万平米，食品加工区2 万平米），主要定位为第三方物流，并不支撑公司主营业务发展，2011 年的山绿公司的净利润对中百业绩的影响幅度不到3%，因此剥离此项业务对公司的业绩以及经营情况影响不大；3）公司江夏生鲜物流配送中心一期已于2011 年建成并已交付使用，一期果蔬配送中心面积2 万平米左右，后续建设的冷链园（1.7万平米）以及三期生鲜加工中心（超过3 万平米），足以支撑公司目前以及未来新增门店的生鲜配送需求。
　　估值:
　　近两年，人工费用刚性上涨以及后台费用整顿持续压制超市行业业绩增速。公司对于2012-2013 年的归属净利润预测为19837.66 万元和16417.38 万元，对应目前的股本，EPS 分别为0.29 元和0.24 元，近两年的业绩复合增速为-20%。尽管公司近两年的业绩面临较大的压力，但是公司目前近150 亿的收入规模，对应目前股价市销率仅为0.3，其渠道价值凸显。同时公司大股东和二股东的股权之争或将继续存在，公司仍存股权博弈机会，预计公司2012-2013 年的EPS 为0.29 元和0.24 元，长江证券维持对公司的谨慎推荐评级。
　　


　　机构:招商证券
　　股票:长安汽车（000625）
　　精彩摘要:
　　公司发布收购长安标志雪铁龙 50%股权的公告，长安汽车拟以20.07 亿竞购长安集团在重庆联合产权交易所挂牌转让CAPSA 50%的股权。
　　点评:
　　1、CAPSA 尚处于大规模投资建设期
　　CAPSA 注册资本40 亿元，实收资本27.66 亿，净资产账面值25.27 亿，总投资85 亿元，位于深圳市宝安区。
　　一期建设年产 20 万辆整车（其中：乘用车10 万辆、商用车10 万辆）和20 万台发动机。研发中心投资5 亿元；二期预计建成50 万辆。合资企业将拥有两条生产线：一条通过对现存生产线改造形成的生产线和一条将新建的生产线。每条生产线将用于生产一个系列产品。另外，合资企业还将同步建设一个研发中心，并开发新能源汽车。
　　目前 CAPSA 尚处于大规模投资建设期，预计2013 年7 月投产，由于投资规模较大，预计在投建的前两年将持续亏损，对长安汽车的总体业绩形成一定压力。
　　2、欧洲畅销车型，国内首款车预期一般
　　DS 系列是PSA 的高端车系列，DS3 于2009 年上市，陆续跟进DS4/DS5，三个车型2010-2011 年全球总体销量达到20 万辆，在法国境内的销售贡献基本占到总销量的一半，而最低端的DS3 销量在三种车型中的占比超过一半。
　　国内的 DS 系列对标德系车，由于日系车的下滑给这一等级的车市空出了较好的机会，1.6THP 的发动机填补了TSI 的1.6L 空白，还是值得期待的，但是从进口车的使用体验来看，由于DS5 的重量大于DS4，因此动力感稍逊于DS4。其4520/1850/1508 的尺寸略小，而PF2 平台使得DS5 的内部空间也稍显紧凑，外观来看由于是两厢车，不太符合我国消费的车型偏好，目前综合反映是定价略高，性价比不高。相比这款跨界车，2014 年推出的DS4 三厢，DS 系列SUV 更符合中国消费者口味，预计表现可能会强于DS5。
　　相比长安福特已经走出低谷，逐渐适应中国市场，进入爆发期，CAPSA 在中国的发展吉凶未卜，其首款车若不能打出开门红，也许会重蹈长安福特的发展路径，经历一番曲折。
　　3、渠道建设略显激进
　　至 2012 年底，预计有24 家DS 店面投入使用，2013 年底预计达到80 家，2015年底达到200 家。目前的店面均销售DS 系列进口车，预计DS5 国产化后将与进口车并网。由于2013-2014 年三款车陆续投放，4S 店整体还处于车型较少的时期，保守按照单家店面年销量500 计算，80 家店面合计实现销售4 万台。
　　4、补偿条款较为合理，预计收购议案将通过
　　从 CAPSA 的亏损情况来看，亏损额最大的时期在2013 年，2013 年9 月过户，对净利润影响预计为：-1.25 亿~ -1.44 亿。且补偿条款为预计亏损的下限，2013 年对利润的负影响超过1.25 亿，2014 年负影响超过1.75 亿即承诺进行现金补偿。从条款来看比预期的合理，预计收购议案通过的可能性较大。
　　估值:
　　短期存压力，PSA 的影响在2013 年下半年，短期对于明年预期的调整需要一定接受时间。长安福特的业绩和数据将对长安业绩和表现起到决定性作用，根据乘联会数据，12月份前两周的日均销量同比增速达到了40%，明星车型新福克斯销量预计全月超过1.6万。虽然2012 年业绩预期较低，但是长安福特销量上的亮眼表现能对公司带来一定提振。预计2012-2014 年EPS 分别为：0.23 元，0.41 元，0.59 元，对应12 年、13 年、14 年PE 分别为26 倍，14 倍，10 倍，招商证券维持“审慎推荐-A”的投资评级。
　　


　　机构:招商证券
　　股票:中百集团（000759）
　　精彩摘要:
　　公司子公司武汉中百物流配送有限公司拟将持有的山绿农产品集团股份有限公司51％股份以8,877 万元的价格转让给武汉供销集团有限公司。本次转让完成后，中百物流不再持有山绿公司股份。
　　点评:
　　1、中百生鲜物流配送中心一期完工，能够支撑公司生鲜配送需求。
　　公司投建的武汉中百生鲜物流配送中心项目一期工程已经交付使用，目前可完全支撑公司现有网点和未来新开门店的生鲜配送需求。因此山绿公司的冷链资源形成富余。山绿公司的经营业务主要是为第三方提供冷链物流服务和库房租赁业务。
　　主要经营方式为农产品储存、分拣、配送、速冻、制冷等冷链物流服务，主要客户有肯德基、麦当劳、英联、雀巢、和路雪、蒙牛等知名企业。
　　2、资产短线交易获取投资收益877 万元，合EPS 约0.01 元
　　2011 年5 月，为了进一步强化生鲜经营，中百物流投资8000 万元受让供销集团持有的山绿公司51%股份。意图利用公司品牌效益以及优厚的供应商资源和网点渠道优势，提升山绿资产及土地的利用率，但受宏观经济环境影响，山绿第三方配送业务量和库房租赁业务未达到预期，经营一直处于亏损状态。山绿公司经营业绩在短期内不可能得到较大改善，为防范投资风险，避免投资损失，中百物流拟出售所持有的该公司股权。此次以8877 万元转让山绿公司51％股权，中百物流将获得股份转让收益约为877 万元，合EPS 约0.01 元。
　　3、目前价位对产业资本具有一定的吸引力。
　　去年新光控股在二级市场上不断增持中百集团股票，截止 2012 年11 月9 日，新光10.22％的持股比例超过了武商联10.17％的持股比例。新光控股虽取得第一大股东的位置，但中百集团实际运作仍掌握在武汉国资委手里，武商联及其一致行动人合计持有公司12.89%股份。当前零售股估值普遍较低，引发了产业资本增持的热潮，无论是从争夺控股权还是单纯财务投资的角度，目前公司总市值及市销率偏低，股价对产业资本已具备一定的吸引力。
　　4、新重组方案吸引力不大。
　　公司近期公布的新的重组方案对股东吸引力有限，由于换股吸收合并须经出席中百集团股东大会和武汉中商股东大会各自参会股东所持有表决权的三分之二以上通过，且关联股东将回避表决，现金选择权的前提是投反对票，所以公司重组议案被否决的概率极大。
　　估值:
　　此次转让山绿公司股份，获利877 万元，对公司业绩影响不大。短期来看，公司业绩很难出现好转，新的重组方案吸引力有限，预计难以通过。
　　不考虑重组，预计中百集团12、13 年的EPS 分别为0.31 元、0.35 元，超市行业未来人工成本的上升将对公司费用产生较大压力，给予公司“审慎推荐-A”的投资评级，认为公司重组成功的机率较小。
　　


　　机构:第一创业
　　股票:长信科技（300088）
　　精彩摘要:
　　：（1）在Win8 的带动下，触摸屏在笔记本的渗透率将从2013 年开始起飞，达到30%的比例并持续快速增长到2015 年的85%的高渗透率。相较于智能手机等终端，笔记本、AIO 等中大尺寸触摸屏增长最快。（2）公司传统GG 玻璃式触摸屏业务发展良好， 2013 年将继续扩产扩产1 条2.5 代线和3条3 代线主要用来量产中小尺寸OGS 触摸屏，预计2013 年4 月即可达产。（3）公司参股43%的上海昊信光电拥有国内唯一大尺寸5 代线（1100-1300mm）的电容触摸屏生产线。公司已储备OGS 相关工艺技术，已有部分小量OGS 产品，明年Win8+超级本放量将给公司产品带来产品需求的爆发性增长。上海昊信在增强盈利能力后公司会进行全资收购从而构筑完整的产品线布局，增强公司整体竞争力。
　　点评:
　　股价表现催化剂：触控笔记本销量大幅增长；公司获得中大尺寸触摸屏大订单。
　　估值:
　　公司各项业务发展良好，预计公司2012-2014 年营业收入为8.54亿、11.74 亿、14.15 亿，EPS 分别为0.64 元、0.94 元、1.24 元，目前股价对应PE 为20 倍、14 倍、10 倍。第一创业首次给予公司“强烈推荐”的投资评级。
　　


　　
　　机构：国海证券
　　股票：海格通信（002465）
　　精彩摘要：
　　近期公司连续公布多个重大合同公告，12 月14 日获得1.09 亿系统集成等项目的合同，供货时间是2012、2013年；12 月18 日获得7260 万的通信设备合同，供货时间为2013 年上半年；12 月18 日中标某通信网络工程项目，金额共8419 万，供货时间为2013 年。
　　点评：
　　1、新形势背景下，我国国防信息化建设加速。由于面临周边局势日趋紧张，维护我国海洋及海外利益成为当前重要的国防政策，同时随着18 大落幕，新的党政军领导人换届逐步完成，新的领导人强调新形势下军队建设的紧迫性，提出推进武器装备由机械化向信息化转变。自2001 年以来，我国国防军费预算一直保持较快增长速度，2012 年国防费用预算达到6702.7 亿，比2011 年预算执行数增加676 亿人民币，增长11.2%，预计未来十年是我国军队面临大规模武器装备升级换代的10 年，新的武器装备采购周期来临，其中军队信息化设备将成为未来5-10 年最重要的采购部分，将给军工通信设备行业带来新的成长机会。
　　2、连续获得重大合同，公司军工通信龙头优势显现。公司在传统核心业务（军用无线通信）上具备很强的核心竞争力，市场份额一直领先于竞争对手，在军用短波、超短波电台的市场份额占比超过30%，拥有陆军、海军、空军、二炮、武警等一批长期稳定优质的军方客户。随着新的领导人换届完成，延后的军方订单目前逐步释放，公司凭借在军用通信的龙头地位，连续获得多个重大合同。其中7260 万通信设备订单为传统的军用无线电台产品，另外的1.09 亿的订单为公司在系统集采设备领域获得突破，这也验证对公司将长期受益于军用通信设备行业快速增长的判断。
　　3、中标通信网络工程，显示公司在行业用户信息化建设领域获得重要突破。此次公布的另外一个中标合同为通信网络工程项目，该项目的实施将为其他民用通信领域项目的争取奠定良好的基础，对拓展行业用户具有良好的示范意义。在国防信息化建设和国家大力发展战略新兴产业的背景下，公司继续推进“军品深根细作，民品战略
　　布局”的战略目标，实现军、民订单持续增长。
　　4、北斗导航产业2013 年面临爆发，公司受益明显。随着今年10 月第16 颗北斗卫星升空，北斗导航系统亚太地区组网进入尾声，预计12 年年底将公布正式版的ICD 文件，这也意味着北斗导航系统正式进入商业，将给产业链的成长带来巨大的投资机会，预计2013 年将是北斗导航产业爆发之年。认为北斗导航系统将优先在国防安全、特定行业应用方面应用，公司凭借芯片-模块-天线-系统-整机的全产业链优势，将优先受益北斗导航产业的爆发。
　　5、合同订单收入主要集中在明年确认，看好2013 年公司业绩释放，维持买入评级。公司目前已经形成了以主营通信、导航的军品平台和“大海华”的民用平台，构筑了军用无线通信、北斗导航、数字集群、卫星通信四大核心业务。目前签订的三个合同的交货日期，除了1.09 亿系统集成设备大部分在12 年交货外，其他都集中在明年交货，看好2013 年公司业绩释放能力，预计未来3 年年均复合增长率超过20%，
　　估值：
　　预计2012/13/14 年EPS 分别为0.81/1.05/1.30 元，对于当前股价的PE 分别为30.3/23.2/18.8 倍，国海证券维持买入评级。
　　


　　机构：浙商证券
　　股票：聚飞光电（300303)
　　精彩摘要：
　　智能终端带来背光需求提升推动公司产品出货量大幅成长
　　（1）智能手机推动小尺寸背光需求成长：智能手机对LED晶粒数量需求量从功能型手机的3颗上升为6-10颗。在智能手机推动下，预计未来三年中国国产手机LED背光市场规模复合增长率30%。公司打败台湾企业抢夺国内30%手机背光市场，凭借技术、管理、服务优势，预计未来2年内公司在手机背光市场份额将提升至50%。
　　（2）中尺寸背光受益于山寨平板电脑成长：山寨平板电脑背光模组供应链与小尺寸背光雷同，因此公司具备天然的客户优势，预计公司市场份额将在30%以上，从而山寨平板电脑的放量带来公司中尺寸背光出货量提升。
　　（3）切入大尺寸背光供应链，2013年放量：公司顺利切入大尺寸背光供应链，预计2013年批量出货，预计将实现1亿以上的销售收入。
　　点评：
　　有别于大众的认识：市场普遍疑虑公司产品价格下降以及下游市场空间有限。认为公司产品价格下降是常态，公司之所以维持高毛利，在于公司新产品开发能力，公司长期享受技术溢价，维持高毛利。尽管小尺寸背光市场空间较小，但是，公司下游应用在不断扩展，新的市场空间逐步打开。公司照明LED业务高速成长，占收入比重不断提升。大尺寸背光公司进入国产电视机厂商供应链，市场空间远远大于小尺寸背光。大尺寸背光以及LED照明LED市场空间足以让公司做大做强。认为，公司凭借技术、管理以及创新品质，在新的应用市场必定能取得快速发展。
　　估值：
　　预计公司2012-2014年营业收入分别为4.54、7.13、10.19亿元，同比增速分别为31.07%、57.03%、42.8%，净利润96.57、142.93、182.69百万元，同比增速分别为20.43%、48.01%、27.82%，EPS0.71、1.05、1.34元，PE15、10、8倍，浙商证券给予买入投资建议。
　　


　　机构：德邦证券
　　股票：新界泵业（002532）
　　精彩摘要：
　　全球粮食价格持续走高，预计未来三到五年全球农田灌溉投资可能将大幅增长，带动全球农业水泵需求提升。21世纪以来，全球农产品价格，剥离通胀因素，已经增长近100%，2011年，全球粮食价格创下来了90年代以来的新高。这种粮食价格持续高涨的情况预计将推动类似于上世纪70年代大规模农田灌溉投资的历程，带动全球农用水泵需求增长。
　　点评：
　　公司多种产品进入农机补贴范围，将催化提升未来三年产品渗透度。在《2012-2014年国家支持推广的农机产品目录》中，新界泵业的补贴种类大幅增长，达9大类，61个型号。补贴品种数量在各大排灌企业中排名第一。说明新界泵业在以下几大方面占据了优势：首先，新界泵业的多种产品均实现了规模化生产，并且得到了认可；第二，新界多种产品进入了补贴范围，有利于各种产品的联动效应，进一步推动销售，同时催化新界品牌的市场渗透；第三，有利于拉开与竞争对手差距，增加市场渗透力，提升公司内生性增长的动力。
　　2011年，新界泵业产品大幅进入各省市农机补贴范畴。产品进入补贴范围由2010年的7个省份大幅增加到2012年的16个省份，同时各省市的补贴产品型号总数也大幅增长。市场渗透潜力进一步提升。
　　农用水泵家庭自备率将提升。由于水资源是重要的农业生产要素，在排水、灌溉、洪涝以及干旱时期，急需便利、快速的排水和灌溉动力，保障农作物的种植。目前农业机械的集体所有制或租赁制，在排水灌溉的高峰时期，或者是干旱和洪涝时期，显得反应较为缓慢，资源分配不够快速及时。由于农用水泵价格较为低廉，又具备良好的便利性、灵活性和可靠性，农民将更加倾向于自备水泵。
　　随着农民收入的提高，农用水泵的需求将持续提升。对全国各省市2011年农用水泵百户农村家庭的拥有量和农民家庭年收入进行了比较。总体上，农村居民收入越高的地区，农用水泵保有量越高。
　　估值：
　　预计公司2012年至2014年的EPS为0.53元，0.77元和0.99元，对应的PE为31.5倍，21.7倍和16.8倍，德邦证券给予增持评级。
　　


　　机构：财富里昂
　　股票：中国南车（601766）
　　精彩摘要：
　　订单回暖
　　南车12 月公告新签重大订单达人民币122 亿元，12 年全年新签订单总额将比估计的667 亿元提升5%到700 亿元，但总体符合12 和13 年新签订单和营业收入的预期。
　　预计13 年一季度前的铁道部动车招标将为南车注入约300 亿人民币的新订单。资金方面，铁道部的“保在建，上必须，重配套”带来理性，风险可控的铁路建设开支，并得到中央政府的多方财政大力支持，预计“十二五”间资金来源将保持稳定。维持 2013 和2014 年每股盈利增长17%和18%的预测， 重申南车的买入评级。
　　点评：
　　2012 年新订单将超预期5%
　　南车12 月公告的新签重大订单达人民币122 亿元，12 年全年新签订单总额将比估计的667 亿元提升5%到700 亿元。但认为这是铁路车辆投资复苏后，南车提早得到了部分预计的13 年新订单。维持13 和14 年营业收入分别为17%和18%增长的预测。预计订单需求回暖并期待明后两年高铁网络需求将带领新订单增长20-30%。
　　明年一季度前的动车招标为主要催化剂
　　安全检查以及铁道部官员更换，导致2012 年动车招标延迟。但下半年后大量客运专线建设复工，并预计将在2015 年内建成。铁道部的动车招标也预计在短时间内重新启动，预计招标将包括350-400 辆，价格在人民币1.3 到1.8 亿元之间的动车组。南车预期将在此次招标中拿下约300 亿的新订单，为13、14 年20-30%新订单增长提供动力。
　　稳定理性投资得到中央财政支持
　　铁道部12 年定下的“保在建，上必须，重配套”政策带来理性，风险可控的铁路建设开支，并得到中央多方财政的大力支持。今年中央预算铁路资金破天荒的从年初的20 多亿分三次追加了600 亿元；央行在9 月份的货币政策报告中也明确提出支持铁路基础设施建设项目，并得到各大银行支持；而发改委今年也允许铁道部不受企业债发行额度必须控制在净资产40%下的限制，并批准了总额达2000 亿，评级为AAA 的铁路债。
　　估值：
　　“十二五”间铁路建设资金来源将在中央政策大力支持下保持稳定，而新订单增长也将走上复苏的轨道，维持 2013 和2014 年每股盈利增长17%和18%的预测，目标价为人民币6.29 元，对应16 倍2014 年财富里昂预期市盈率，财富里昂重申南车的买入评级。
　　


　　机构：海通证券
　　股票：瑞普生物（300119)
　　精彩摘要：
　　公司接到国家知识产权局下发的“一种猪用复合添加剂”授予发明专利权通知书。申请号或专利号：200810154575
　　点评：
　　猪用添加剂获专利，为完善猪用产品线奠定基础。该项专利是以饲用酶制剂、酸化剂、中药提取物组成的猪用添加剂，可以有效促进猪对营养物质的吸收，减少猪场氨气、硫化氢等恶臭气体的产生，从源头上减少猪场臭气污染，促进猪生长发育。猪的营养保健贯穿在整个猪的养殖过程中，该发明解决了现代养猪业的一个关键问题，为公司猪用营养保健产品中的核心产品。该发明专利的授权增加了猪用产品的核心竞争力，丰富了猪用添加剂品种，为公司打造更具科技含量的猪用产品线提供了技术储备。目前公司已将该专利应用于产品生产， 生产规模将逐步扩大。
　　估值：
　　虽然短期内下游养殖业周期性波动对公司下半年的业绩达标造成不小的压力，但从长远看，雄厚的研发实力和丰富的产品线才是主导公司业绩持续增长的主要因素。预计公司2012-2014 年摊薄后每股收益分别为0.76 元、1.02 元和1.34 元，给予公司2012 年28 倍PE，目标价为21.28 元，海通证券维持“买入”的投资评级。
　　


　　机构：申银万国
　　股票：数字政通(300075)
　　精彩摘要：
　　公司公告称已取得甲级《测绘资质证书》，测绘业务范围包含地理信息系统工程及互联网地图服务。
　　点评：
　　资质升级，拓展智慧城市业务空间。公司之前获得乙级地理信息系统工程资质局限于建立市(地)级行政区数据库。此次获得甲级资质，不但取消了地理信息系统工程行政区的限制，还可进行互联网地图服务，包括浏览搜索、导航定位、标注链接、下载复制等业务。新资质的获取有助于公司全面开展智慧城市业务。
　　地理信息系统工程资质构筑行业壁垒。城市部件和三维实景影像是城市管理特有的地理信息数据，采集过程受政府管控。公司持有甲级测绘资质后可开展上游数据采集业务，为客户提供整体解决方案。公司动用超募资金投资4,600万元研发了国内领先的车载激光扫描系统，可用于城市道路及其两侧街景和城市部件等三维场景自动快速采集，这一系统成为公司与传统IT 企业差异化竞争的重要因素。
　　互联网地图服务资质提供想象空间。信息采集员每天多次巡查所辖网格，成为最能感知城市变化的“神经末梢”。公司开展信息采集外包业务，信息采集员遍布多个城市，既可方便地生成各种准确的专题地图，也可开展社会调查等各种LBS 相关增值业务，想象空间巨大。
　　估值：
　　维持2012 年－2014 年EPS0.93 元、1.46 元和1.82 元，给予公司2013 年25－30 倍PE，维持目标价至36.5 元-43.8 元，申银万国维持“买入”评级。
　　


　　机构：海通证券
　　股票：欧亚集团(600697)
　　精彩摘要：
　　本次公告的外延项目概况如表1所示，除东丰县综合项目、集安及万宁超市项目外，其余5个项目均为对前期公告的补充。8个外延项目均为自建，合计土地面积超46万平米，总投资6.23亿元；公司仍延续低成本、省内下沉的外延扩张战略，为未来收入利润的持续增长提供保障。其中：在4个购地项目中，除吉林欧亚城市商业综合体住宅用地外，其他几个项目土地单价均在500元/平米以下；在建设项目中，坤茂大厦7层和通化购物中心续建的房屋建设单价也不超5000元/平米。
　　公司目前储备百货项目约11个，其中吉林省长春市内2个，省内二线城市项目4个，外地项目5个，均在预期进展中，但开业时间暂不确定，预计除松原、珲春及通辽项目外，其余项目基本都要到2014年之后贡献业绩。
　　点评：
　　（1）通化欧亚购物中心续建：公司拟在原欧亚购物中心一期项目（08年初开业）基础上建设三层商业用房，项目建成后，通化欧亚的建面将由目前的6.4万平米增至12.8万平米，巩固较强的区域竞争力。预计目前的通化欧亚购物中心2012年将实现收入2.3亿元，净利润1200万元左右。公司预计扩建后，门店将增加年销售收入2.75亿元，利润1220万元，解决就业800人，预计投资收益率为投资额的4%-6%。
　　（2）松原“坤茂大厦”暨欧亚购物中心综合楼7楼项目：2011年12月23日公告综合楼项目总投资3亿元，其中新宇房地产投资土地和建设资金共1.05亿元，公司投入建设资金1.95亿元；总建面12万平米，其中地下一层及地上1-6层约6.5万平米的物业归公司所有（对应均价3000元/平米）。本次购买7层物业后，购物中心总建面将增至7.4万平米。
　　估值：
　　维持对公司2012-2014年EPS分别为1.26、1.61和2.10元的盈利预测（其中地产EPS分别为0.05、0.1和0.2元，地产确认时间和进度具有较大不确定性），分别同比增长24%、28%和30%；以公司2012-14年27%的业绩复合增速为依据（公司业绩释放能力可能较大幅度高于这个业绩增速预期），维持目标价32元（给以主业25倍PE、地产10倍PE），海通证券维持“买入”的投资评级。