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■光大证券：川投能源（600674）受益二滩业绩有望大增
投资要点：公司是水电板块最具成长性的公司之一。受益于二滩水电的增长，公司的权益容量将上升到842万千瓦，增长200%，有望使公司业绩大幅增长，预计到2015年公司的每股收益将达到1.89元，2010-2015年年均复合增速超过40%。
投资评级：预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.50元、0.65元和1.1元，未来公司股价有望随着二滩公司电站投产日期临近而逐步上涨，给予公司买入评级。
■安信证券：烟台万华（600309）MDI价格回升投资价值已现
投资要点：国际巨头的提价推动了国内MDI价格上涨。前期价格跌幅过大、主要生产厂家检修导致供给偏紧以及下游厂商库存不足是此次MDI涨价最主要的动因。目前行业需求仍然萎靡，成交一般，但是预计随着春节后旺季到来，MDI价格有望重回上涨趋势。
投资评级：MDI价格目前正处于低位回升阶段，公司盈利能力也在2011年四季度到达低点，2012年一季度业绩环比预计改善明显。公司估值也处于历史底部，我们认为公司投资价值已现，维持买入-A评级。
■瑞银证券：贝因美（002570）具备长远胜出者潜质
投资要点：公司定位于国产中高档奶粉市场，以二三线城市为主销区域。经历2008年三聚氰胺事件考验，市场份额持续增加，成为国产奶粉领军企业，2010年销售收入40亿元。伴随出生人数增加、城市化及消费升级，国内奶粉市场竞争异常激烈，营销费用高企。我们认为行业渐进式整合是大势所趋，国产品牌艰难崛起，分辨长远胜出者和机会主义者是投资关键。
公司品牌定位（育婴专家）和产品定位（中高端，二三线市场）令其率先占据消费者心智，而其整合营销方式在2008年以来的行业竞争中颇为有效。而注重质量和研发、讲求效率的企业文化应有助于其成为长远胜出者。
投资评级：首次覆盖，给予买入评级，目标价33元。 | 
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