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中科三环（000970）：VCM需求大幅增长
中科三环（000970）主要从事稀土永磁和新型磁性材料及其应用产品的研究开发、生产和销售。公司为国内规模最大、技术最先进的钕铁硼生产企业。公司现有钕铁硼产能11500吨，是国内规模最大、技术实力最强的钕铁硼生产企业，同时也是全球第二大钕铁硼供应商。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.23元、1.47元、1.78元，对应动态市盈率为15倍、12倍、10倍；当前共有15位分析师跟踪，其中建议买入、观望的分别为14人、1人，综合评级系数2.07。
东兴证券表示，公司目前拥有产能烧结钕铁硼12000吨，粘结钕铁硼1500吨，全球市场占有率约为10%。公司产品主打中高端市场，70-80%是高端钕铁硼，70%以上产品出口，以欧美市场为主。由于公司主要生产中高端产品，产品需求受市场影响较小，目前公司订单充足，主要子公司基本满产。公司生产的粘结钕铁硼主要用于硬盘主轴马达，烧结钕铁硼主要用于磁盘驱动器音圈（VCM）。受泰国水灾影响，日本钕铁硼生产厂商在泰国的产能严重减少，部分订单被迫转移到中国。公司用于VCM的烧结钕铁硼产品出现了满负荷生产、供不应求的局面，预计全年将生产450万片。 公司预计明年风电、节能电梯以及环保空调等领域的需求将保持20%的增长，而公司下游需求最大的亮点将来自于新能源汽车领域，包括混合动力汽车和纯电动汽车。以混合动力汽车为例，平均每台混合动力汽车需要5kg高性能钕铁硼永磁材料，按此估算到2014年，国内混合动力汽车行业对高性能钕铁硼的需求量将达到7500吨。目前国内新能源汽车尚处于产业化初期，主要依靠政府补贴和行业政策推进，而国外尤其是北美地区，混合动力汽车已经达到百万辆级的销量，公司非常看好海外新能源汽车市场，对其寄予厚望。
中邮证券表示，磁性材料刚从铝镍钴磁体和铁氧体发展到钕铁硼，凭借着自身的优势，钕铁硼在中高端领域替代其他磁体是必然趋势。特别是随着科技的进步、新能源汽车的推广、节能环保的持续推进和电子产品日益朝着小型化、多功能化的趋势发展，未来钕铁硼行业将继续维持20%左右的快速成长。而公司作为全球钕铁硼行业的龙头必将充分受益于行业的快速成长。
东兴证券预计公司2011年-2013年的每股收益分别为1.34元、1.59元、1.89元，首次给予公司推荐投资评级。
风险因素：稀土价格大幅波动对业绩造成的影响。
电广传媒（000917）：处在良性发展中
电广传媒（000917）主要从事策划、设计、制作、代理发布国内外各类广告；影视节目制作发行和销售；网络及信息传播服务。公司作为两市不可多得的传媒龙头，依托大股东湖南广电集团雄厚的实力，在国内数字传媒领域迅速崛起，成为了国内数字电视的领跑者。公司目前拥有了湖南省43个市、县的有线电视网络资源，拥有有线电视用户近240万户。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.67元、1.85元、2.04元，对应动态市盈率分别为15倍、13倍、12倍；当前共有13位分析师跟踪，8位给予强力买入评级，3位给予买入评级，2位给予观望评级，综合评级系数1.54。
电广传媒2011年1-9月实现营业收入19.4亿元，同比减少58.2%；实现归属于母公司股东净利润6.33亿元，同比增长1656%，每股收益为1.56元。
业绩分拆，显示公司传媒+投资均处在良性发展：由于公司财务处理历史延续原因，公司投资收益，实际上隐含公司投资财务成本，严格说是投资收入。在历史报表中，显示公司净利润小于公司投资收益(投资收入)。2011年三季报，首次净利润大于投资收入，显示公司传媒业务快速发展与能够覆盖公司投资费用，超越投资纯收益。中信证券认为，这种财务结构表征，公司双轮均处在良性发展中。
投资业务具有持续性：旗下达晨创投管理资产规模已超过100亿元，上半年己完成40个项目的投资，累计投资项目134个，累计已有18个项目成功上市(上半年有恒泰艾普、拓尔思、恒大高新、东方精工上市)。同时并购型基金华丰达晨的社会募集正在快速推进，中信证券预计公司2011年底2012年初有望募集到50亿元。公司艺术品投资中艺达晨基金已收集近200副名家作品。
跨区域收购显示公司开阔的有线网络布局和扩张战略：公司陆续并购保定有线、西宁有线，并参股新疆有线。中信证券认为，尽管从并购持股比例来看，不能简单并表，但若国家政策未来进一步放开，公司有望实现跨省网络一体化整合；即使不能实现整合，也将实现股权增值与业务战略结盟。前期公告已经提到10多个大型投资项目正在积极商洽推进之中。
光大证券最后表示，结合3季报情况，考虑到公司主营的积极向好以及创投业务的减持节奏，按照当前股本计算，假设资产整合的成效明年体现（少数股东权益变成上市公司净利润），上调公司2011年每股收益至2.03元、维持2012-2013年2.22、2.54元的盈利不变，维持公司买入的投资评级。
风险因素：重组审批不确定性；增值业务增长不确定性；跨区域并购风险。 | 
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