每经记者 郑步春

　　周四，或由于A股投资者一度恐慌，沪综指创本轮调整以来新低，许多个股于超低位再次跌得面目全非，连一向抗跌的创业板指数也首次创出新低。然而，恐慌时间相对有限，盘内多有抄底迹象，临收还出现放量，最终让跌幅大为收窄。

　　收盘沪综指跌0.22%报2186.30点，盘中创本轮调整新低的2149.42点；深综指跌0.99%，中小板指跌1.11%，创业板指跌0.90%。

　　重庆啤酒图穷匕现，将前一天的“捡便宜者”一网打尽。众目睽睽之下去捡皮夹子，捡到的或是饵料。甚至在蹲下去捡时，未想到自己装在上衣口袋的皮夹子却先掉了出来……

　　对于周三仍执意要去 “搏一把”的投机客，笔者无言以对。这市场水深得很，然而，我们局外人毕竟是很难了解内情的，所以不去碰才是正着。

　　昨A股的权重股表现相对稍好，小市值盘中跌势甚惨，空头一度如入无人之境。小市值个股惨跌或许和年底一部分被打爆的私募清盘相关，因他们一般参与小盘股炒作，且要命的是持仓相对集中。

　　有一些证据或可佐证上述猜测，因笔者发现上市时间在一两个月之内的次新股表现相对较强，上市时间更久的次新股则表现较弱。上市较晚的个股即使一向较弱，也大多体现出一定的抗跌性，如长城汽车之类。相反，上市较早的小盘股，即使一向较强，最近也多有忽然崩跌的案例，如智光电器之类。一般而言，最近才有主力介入的新股，其中机构或许就不太一样，他们一般无年底结账要求。

　　除年底资金偏紧这一因素外，舆论恐吓可能也有一定效果，因近期看空到1600点的机构多了起来，其中一部分竭力唱空小盘股。另外，在接近年关这一节骨眼上，大市值个股融资的利空也碰巧多了起来，又难免令人联想到股指期货。

　　继平安融资消息后，昨又有金融股通过发行金融债进行融资的消息。这么多的利空，极度有利于股指期货中的空头，而多头的头再多也不够砍的，所以短期内信心一度崩溃也是可以理解的。

　　唱空者增多，一般表明市场仓位已渐渐降了下来，股指形成短期较大反弹机会反而增加。投资者应辩证地看待此事，既认真对待他们的观点，也不要随意被人牵着鼻子走。

　　笔者这么说，并非是反对看空者们的观点，只是在探讨股市技术方面的规律。如果真要说看空，笔者可能看得更早，所以确实没理由去反对看空方说辞。

　　后市方面，因空方极尽恐吓之能事，或许他们已达到极限，再不能加大恐吓的力度。如果真是这样，即假定不出台更离谱的利空，那么随着年底结账需求渐淡，股指于目前点位盘住一阵的机会增加，且不排除出现反弹的可能。

　　操作方面，投资者可视年关为节点，在时间如此紧迫的背景下，已不宜进行“先放空后回补”的操作，其难度太大，反不如索性持股观望，每逢脉冲式上涨可酌情减持。仓位较轻的投资者，目前也是可以适度参与的，逢低吸纳一部分筹码的问题不大，先拿些底仓是不必太恐惧的。