公司制冷钢管产品位居国内市场份额第一。制冷钢管主要应用于冰箱、冷柜，由于下游行业已进入成熟期，并且公司市场份额并无太大提升空间，因此未来公司制冷钢管业务将随下游行业的自然增长而增长，不具备爆发式增长的条件。公司在钢制配件领域的市场份额低于钢管，这一业务2005年才起动，暂时不以盈利为主要目的，而是为了巩固公司在钢管领域的地位。未来几年，在铝代铜大规模推广前，制冷钢管及配件业务是公司保持稳定发展的主要力量。

　　我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.57元、0.72元和0.93元，公司目前股价对应2011年PE为30倍，处于合理水平。但鉴于空调铝代铜的广阔前景及公司在这一领域的领先地位，我们给予公司“增持”评级。