1、扩容:自今年6月18日IPO重启以来,曾经休克的股市融资快速恢复,第四季度股市扩容加速,特别是近三周内新股发行达30只,创首发数量纪录;有数据显示,近半年中IPO融资达1663亿元,是去年全年的1.6倍;今年以来沪深两市融资总额达4490亿元,超过去年1000多亿元。对于这样的扩容速度,有观点认为是意在抑制资产泡沫,也有认为是管理层为了消化今年大量已经审批过会未发行公司的“欠账”。但有迹象表明,明年股市快速扩容将成常态。
12月上旬召开的中央经济工作会议提出,要扩大直接融资比例。12月22日证监会主席尚福林在某论坛上表示,要充分发挥资本市场服务国民经济全局的功能;服务经济,促进经济结构调整和经济增长方式转变,要发展主板和中小板,加强创业板的发行和监管安排,促进低碳、环保、电子信息、新能源等产业的发展,鼓励通过收购兼并淘汰落后产能。
显然,今后资本市场在优化资源配置、扩大民间投资、推进经济结构调整、推动自主创新过程中将发挥更重要的作用。据光大证券(601788,股吧)研究所最新统计显示,明年的融资需求为9000亿元左右,如考虑明年市场的运行状况、证监会的发审节奏等因素,预计全年实际融资规模可能在5000亿元左右。
2、大小非和大小限的解禁:
2009年,合计有5.24万亿元的限售股解禁,虽然市场对于大小非已不如2008年来的那么恐惧,但是限售股的解禁的确给了许多股东获得丰厚收益的机会。2010年,将有5.75亿元限售股继续解禁,在股价高企的前提下,这意味着更多的大小非或大小限将有减持动作。
3、加息和存款准备金率
2010年年中之前,央行不太可能上调存款准备金率及加息,但如果庞大的对外收支顺差过早地引起流动性泛滥,也不排除存款准备金率上调周期会在第二季度初出现。至于下半年,央行也最多加息两次,每次加息幅度不会高于27个基点。