□ 本报记者 侯捷宁 朱宝琛

　　证监会：对操纵市场行为绝不手软

　　投资者要理性对待股票投资，不要盲目跟风。

　　“与传统操纵手法相比，虚假申报操纵时间短、成本低、隐蔽性强，严重扰乱证券市场秩序，因此，证监会将会同交易所，对操纵市场行为，特别是各种新型操纵手法保持高压态势，密切监控，严厉打击，切实保护投资者的合法权益”针对新型的市场操纵行为，中国证监会有关部门负责人在接受本报记者采访时，明确表示了对此类案件的监管态度。

　　据上述负责人介绍，证监会日前查处的张建雄案和中核钛白案就是两起具有代表性的操纵案件。张建雄是通过频繁申报和撤销申报，影响证券交易价格和交易量来操纵市场，而中核钛白“小非”则是通过大宗交易将解禁后的限售股份转至自己实际控制的账户，利用操纵手法实施减持。

　　“这种不以成交为目的，刻意做出的通过连续申报影响别人对成交量和价格的判断，诱导别人的买入行为，都是非正常交易行为，严重破坏了证券市场交易秩序，我们发现一起查处一起，绝不手软。”证监会有关负责人明确表示。

　　记者了解到，在市场操纵案件查处方面,随着证监会持续多年的高压打击,传统的坐庄操纵行为基本消失,以短线操纵、虚假申报操纵为代表的新型操纵层出不穷。对这些新型操纵,证监会给予了坚决打击——2007年查处王紫军操纵中国纺机的短线操纵案、周建明虚假申报操纵案,2008年查处北京首放汪建中“抢帽子”操纵案等。

　　但是，在市场进入全流通时代后,一些短线操纵、虚假虚报操纵,新手法的操纵层出不穷,传统手法与新手法混合并存，这些操纵行为导致股价异常波动,扰乱证券市场正常秩序,损害投资者的合法权益。因此,证券监管部门也加大了对此类案件的稽查和打击力度。数据显示,截至今年一季度,稽查部门已对29起涉嫌市场操纵类案件进行调查,正式立案15起,其中就有尾市操纵和开盘价操纵两种操纵方式。

　　据上述人士透露，“证监会目前正根据市场出现的新情况新问题,积极研究应对尾市操纵,开盘价操纵等新型操纵手法的打击。”但她同时也指出，由于这类违法案件的变异速度比较快，可能刚处罚了一个行为，又会有新的变异行为出现，所以，证券监管部门也在通过对案例的处理和对此类行为的随时跟踪来找出更有效的监控方式，虽然目前的监控已经很及时，但是，监管部门试图让认定标准更完善。

　　此外，该人士提醒广大中小投资者：要自觉维护证券市场秩序，加强交易行为的规范性。对股票投资应建立在理性基础上，要回归对股票价值投资的判断，不要盲目跟风炒作或是依赖消息进行投资，遇到连续大涨、大跌的股票不要盲目进入，这种股票可能是个别人蓄意抬升或打压的股票，如果你盲目进入，最终有可能就是帮别人“抬轿子”。

　　打击非法操纵

　　清除股市“毒烟”

　　股市操纵行为，是以损害多数人利益为代价，为少数人换取不义之财，是一种资本市场上的掠夺，也是对普通投资者的侵害。 因此，打击非法操纵，净化股市“空气”也成为了监管部门一直以来的打击重点。

　　从近年来陆续查处的王紫军短线操纵案、周建明、张建雄利用虚假申报手段操纵证券价格案、北京首放法定代表人汪建中“抢帽子”操纵案、中核钛白操纵市场案等实际行动上，可见证监会严打市场操纵行为的决心和态度。

　　由于股市的操纵行为，是以损害多数人利益为代价，为少数人换取不义之财，实现其利益的最大化。而在这个过程中，必然会损害到广大普通投资者的利益，同时也破坏了正常的市场秩序，严重的甚至会给市场带来巨大的冲击。因此必须予以坚决的打击。

　　熟悉沪深股市的人都知道，自从其诞生开始，就一直存在各种形式的操纵行为。在还没有建立交易所，实行集中交易的时候，就发生过有人在马路上编造虚假的股票价格信息，以误导其他欲去交易网点买卖股票的人的案例。而交易所层面第一次明文谴责的股市操纵行为则发生在1992年，当时有人在尾市故意拉高某个股票的收盘价，试图影响其次日的开盘走势。对此交易所采取的对策就是宣布该股票当天的收盘价不以其最后几笔交易价为计算基础。

　　不过，此类股市操纵行为，现在看来实在是太低级，也太缺少技术含量了。随着市场的不断发展，特别是逐步向全流通市场过渡的时候，大量存在的股市操纵行为，不仅形式多样，隐蔽性也很强，而且往往是和其它违规行为结合在一起，因此对市场的破坏极大，而且也严重挑战了证券法规的公信力，动摇了投资者对市场“三公原则”的信心。

　　也因为这样，股市操纵在世界上都是被禁止的，而打击这种操纵行为，一直是证监部门的重要工作，是保护投资者利益的前提。我们看到，世界上多数国家，都把操纵股市列为经济犯罪的一种，立法予以惩处。昔日公司高管，因为操纵股价而锒铛入狱的，大有人在。

　　因此说，打击股市操纵是当前的一项重要任务，不把这个混浊了股市“空气”的“毒烟”清除，那么市场的稳定运行、平稳发展就只能是一句空话。对此，每一个市场参与者，都应该有充分的认识，同时也要提高自身的素质和辨别能力，确立一个科学的投资理念。

　　导演操纵市场“疯狂大戏”

　　张建雄469秒“三幕大戏”进账134万

　　投入较少资金成本和469秒的时间成本，赚得134万元收益，平均每秒进账2861元！

　　这，不是梦。

　　因为这样的“好梦”，在股民张建雄身上实现了。不过，尚未从“好梦”中醒来，张建雄的这一行为就被监管层犀利的目光所“扫描”到。

　　日前，中国证监会依法查处了张建雄利用虚假申报手段操纵证券市场案，张建雄被没收违法所得134.2万元，并处以罚款134.2万元。

　　这是继周建明短线操纵案之后，证监会对虚假申报操纵市场行为开出的又一张罚单。

　　建仓-拉抬-出货

　　三幕“大戏”疯狂“上演”

　　对“ST源药”（现ST方源（600656行情,爱股,资金））来说，或许真该记住一个人——张建雄，因为2008年7月3日其K线图上那根由跌停板到涨停板的大阳线，似乎都要“归功于”张建雄。

　　据相关人士介绍，由于“ST源药”这只股票在2008年7月1日复牌之后的前几天连续跌停，到了第三天开盘到11点左右，股票一直处于跌停状态，而到了11点之后，股票就出现异动，由跌停上升到涨停。遇到这样的情况，监管系统就自动报警，告诉工作人员该股票有问题。而经过的调查之后，一出“疯狂的大戏”进入工作人员的视野：

　　当天上午11时07分22秒至32秒，张建雄利用“张振春”的账户，以当时“ST源药”的跌停价4.91元买入180万股股票。

　　这，只是张建雄上演的“疯狂大戏”的第一幕——建仓。

　　几分钟后，张建雄开始表演的“大戏”进入高潮——拉抬股价：

　　在11时15分33秒以4.99元、申买档位的第3档挂单69万股，其时成交价为5.03元，尚未成交买单213万股。

　　2分18秒后，张撤销委托申报。

　　11时18分10秒，张建雄再次以5.1元、申买档位第4档挂单36万股，其时成交价5.13元，未成交买单225万股。

　　4分35秒后撤销申报。

　　11时19分16秒，他以5.14元、申买档位第3档挂单60万股，其时成交价5.17元，未成交买单270万股。

　　3分23秒后撤单。

　　在短短的4分钟内，张建雄不断挂出大单，给人以买单汹涌的假象，吸引其他投资者跟进，造成股价的不断上涨，而根据不断上涨的股价，张建雄再继续挂出大单，如此往复。

　　下午开盘后，张建雄继续重复着上午“精彩的大戏”：在1时01分50秒、1时02分50秒和1时03分48秒，先后以5.34元、5.38元和5.43元的当日涨停价挂出60万股、90万股和99万股的大单。

　　至此，通过频繁申报和撤销“大戏”的表演，通过其他投资者的跟风买入，ST源药的股价被成功地推到涨停板。

　　同时，他“根据盘面量价的变化”加快了撤单速度，三笔单子的驻留时间缩短为21秒、34秒和23秒。

　　张建雄所表演的“大戏”的第二幕相比第一幕，讽刺意味就更加浓烈了——为了作出巨量买单封死涨停的表象，张建雄还先后9次在涨停价上挂单共计798万股。当然，这9单他并没有撤销，因为事实上已不可能成交。

　　第二天，张建雄依然上演了精彩的“戏”——7月4日9时18分22秒，正值开盘集合竞价时，他再次以涨停价5.7元挂出99万股买单，继续制造无量涨停的格局，40秒后撤单。

　　6分31秒后，即9日上午9时24分53秒，张建雄迅速将180万股ST源药股票以5.68元、略低于涨停价的价格全部卖出。

　　张建雄成功出货。

　　至此，张建雄表演的三幕“疯狂大戏”落下了帷幕。经认定，他在这场“大戏”中共获利1342008元。