当前，我国期货市场迈入高质量发展关键转型期，赋能国家现代化产业体系建设，是行业首要战略任务。《中华人民共和国期货和衍生品法》全面实施，搭建起规范、完备的衍生品法治体系，为行业深耕产业金融、赋能实体经济提供制度保障。行业回归本源、服务实体，发展底层逻辑已经发生了深刻变革，摒弃粗放的规模通道老路，确立产业服务与专业价值并重的新模式。综合化、特色化、产业化已成为全行业转型的鲜明主线。立足行业变革大势，五矿期货锚定产业金融核心赛道，主动探索期货工具服务实体、支撑现代产业体系建设的实践路径，以专业化风险管理服务匹配产业链转型需求，稳步走出产业化、差异化可持续发展之路。

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现代化风险管理体系建设的意义

立足国家发展全局，建设期货行业现代化风险管理体系，既是统筹发展与安全的关键抓手，也是赋能实体经济的核心载体，更是完善现代金融市场体系的重要支柱。三者协同发力，共同构筑起服务高质量发展的底座。

从服务国家战略安全维度看，现代化风险管理体系的核心价值在于筑牢大国经济安全屏障、争夺全球大宗商品定价话语权。当前全球大宗商品供需格局震荡、地缘冲突加剧，大宗商品作为工业基础原料，价格剧烈波动直接冲击产业链供应链稳定，削弱我国经济内生韧性。现代化风险管理体系依托场内外衍生工具、产业期现联动与跨境交易平台，实现关键能源（850101）资源等品种风险的有效对冲。通过扩容本土品种、壮大境内交易体量、完善交割仓储布局，推动大宗商品定价基准向国内市场转移，牢牢守住产业链供应链安全底线，以期货及衍生品市场自主可控支撑国家经济战略安全。

从实体产业需求维度看，现代化风险管理体系建设深度匹配新质生产力与现代化产业体系建设的需求。新型工业化（886057）、新型城镇化（885991）、传统产业绿色转型升级过程中，新能源（850101）、高端制造、基建等全产业链原材料、产成品价格波动风险持续放大，实体企业风险管理需求呈规模化、长期化特征。现代化风险管理体系为产业主体提供全周期（883436）风险对冲工具，帮助企业锁定生产经营成本、稳定利润预期，引导资本持续投向技术改造、产能升级、绿色转型领域，为培育新质生产力、推进产业现代化提供高质量的金融服务保障。

从金融市场效能维度看，现代化风险管理体系建设是完善现代金融市场、防范化解系统性风险的重要支撑。期货市场具有价格发现与风险管理功能，现代化风险管理体系建设通过拓宽产业、机构、中小市场主体参与渠道，能够提升市场交易深度、流动性与价格信号有效性，形成真实反映供需的公允价格基准。同时，有助于构建跨市场风险缓冲带，弱化单一领域价格冲击向宏观金融传导的路径，优化金融市场风险配置结构，提升整体市场抗冲击能力，健全高效、稳健、分层有序的现代金融运行体系。

现代化风险管理体系兼顾国家安全、产业发展、金融稳定三重目标，是贯通宏观战略、中观产业、微观市场的有机组成，对夯实经济发展底盘具有长远战略价值。

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五矿期货产业金融发展的内涵

产业金融以服务产业链为根本，而期货市场的现代化风险管理体系，正是实现这一功能的关键载体。通过精准识别、量化与对冲产业链风险，进而实现价值的创造与循环。相比较传统金融，期货领域的产业金融更加突出产业本位，强调期现市场的深度联动，并致力于对全链条进行系统性赋能。依托期货市场发现价格、管理风险、配置资源三大功能，通过现代化风险管理体系建设，能够切实应对价格波动带来的不确定性，引导企业合理安排生产经营，促进大宗商品的高效流通与配置。它不仅是金融服务实体经济的深化体现，更是衔接产业端与资本市场的重要桥梁。

立足产业金融内涵，五矿期货有限公司(以下简称“五矿期货”)锚定产业金融核心定位，紧紧围绕“持续强化融入集团主责主业、服务国家产业的核心功能，形成专业、全面、在金属矿产领域具有领先优势的大宗商品风险管理服务能力”这一中心工作，依托中国五矿金属及新能源（850101）全产业链资源优势，以融入集团全产业链一体化发展为核心抓手，构建覆盖场内交易、场外衍生品、基差贸易、产业投研、科技赋能等为一体化的产业金融服务体系，深度嵌入产业链生产、采购、库存、销售全流程，实现产业需求与金融供给精准匹配，有效赋能产业链高质量发展。

“十五五”期间，公司将坚持锚定“以融强产、服务实体”的要求，聚焦集团主责主业发展所需，围绕特色综合服务体系、投研交易核心能力、数智化平台赋能三大发展路径，不断夯实金属领域特色优势，做强做优做大期现货、场内外、境内外衍生品综合风险管理服务。深度嵌入集团公司全产业链一体化高水平发展、五矿资本（600390）产业金融综合服务一体化高水平发展，聚焦集团主业衍生品管理一体化、期现一体化、境内外一体化，升级服务集团主业核心功能，朝着“集团公司衍生品综合服务平台、一流产业系期货公司”战略目标迈进。

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五矿期货产业金融的实践经验

五矿期货长期坚持产业金融，持续打造专业化风险管理综合服务能力，在特色产业综合服务体系建设、服务集团全产业链一体化高水平发展、数智赋能等领域取得了显著成效，形成了独特的市场竞争力，有效服务国家建设现代化产业体系，彰显了深厚的产业基因与央企金融的使命担当。

(一)锻造特色产业服务核心竞争力

打牢金属矿业领域特色竞争力。五矿期货紧扣服务实体经济、助力产业转型升级的国家战略导向，坚持以产业化、特色化为总体发展要求，聚焦核心赛道、创新服务模式，持续锻造差异化市场竞争力。重点发力深度大宗商品买方研究、集团全产业链资源整合对接、创新多元工具综合解决方案等，构建从客户投教培育、业务合作、进阶服务到价值链延伸的全周期（883436）、多维度特色化产业服务体系。经过多年发展沉淀，公司产业客户权益已达百亿元规模，集团主业品种交易优势凸显，铜、锌、铅、碳酸锂等核心品种服务规模位居行业前列，形成了五矿金属矿产领域风险管理特色品牌。

创新多元风险管理取得显著成效。针对中小微实体企业、农户等风险抵御能力弱、风险管理体系不完善、服务需求碎片化等行业痛点，五矿期货立足企业经营全流程需求，定制个性化综合风险管理解决方案，全方位助力实体企业化解价格波动风险、平稳经营。五矿期货创新风险管理服务规模不断提升，品牌效应持续增强。以服务“三农”为例，公司打造的“保险+期货”服务乡村振兴（885705）品牌已经成为“中国五矿”服务“三农”、服务乡村振兴（885705）的一张名片。

与此同时，五矿期货深度对接国家新能源（850101）产业发展战略，紧跟集团主业布局，将专业衍生品风控能力与新能源（850101）产业链发展深度融合。围绕新能源（850101）产业上下游全链条发展需求，持续优化专项服务机制、迭代特色服务产品，系统性打造新能源（850101）产业链专属风险管理服务品牌，持续深化产融结合实效，全面夯实公司新能源（850101）特色产业链核心竞争壁垒。

(二)融入集团全产业链一体化发展

长期以来，五矿期货立足集团主业风险管理需求，聚焦集团主业品种市场风险管理、集团套保集约化运作、集团全产业链赋能，深入融入集团全产业链一体化发展，实现服务主业优势与外部市场业务互促互进的发展格局。

全面强化集团主业品种一体化风险统筹管控能力。深耕大宗商品基本面研究，构建买方研究体系，打造碳酸锂现货价格指数，加快智能投研数字化平台建设，搭建集数据资产、深度研究、风险预警、策略输出为一体的线上线下全天候商品市场预警体系，建立并深度参与集团大宗商品集中研判机制，全面赋能市场研判精准度与风险前置管控能力。深化集团套期保值集约化运营管理，实现集团全产业链境内套保账户集中统一运作，精准服务20多个集团主业品种，集团年度套保交易规模突破千亿元。通过集团公司套保资源整合与集约化运营，切实筑牢集团主业品种市场风险防控屏障，全面夯实集团一体化、专业化、数字化的风险管理体系。

打造期现一体化服务能力。以集团新能源（850101）主业为切入点，五矿期货充分发挥集中套保、统一研判、市场监测预警等核心职能，围绕产业链“产供储销”全链条，推动产业服务从单一贸易环节赋能，向全产业链全域赋能转型升级。常态化输出多元风险对冲工具，服务涵盖锁价保值、代采套保、库存优化、市场化定价、含权贸易等金融工具，同步配套市场动态跟踪、专项策略制定、风险预警及应急处置等一体化投研咨询支撑，全方位助力产业端降本增效、锁定经营利润、增厚经营收益，保障集团主业实现大宗商品高效流通，赋能主业高质量稳健发展。

创新产融协同服务模式。五矿期货构建“产业风险管理+交割+检测+仓储物流”一体化服务模式，将公司客户资源优势与集团公司无锡物流园交割仓库、物流运输专业能力和长矿检测的质检资质相结合，实现优势互补、资源共享，有效促进集团产业资源整合，助力公司业务发展与集团产业单位主业发展的协同并进，是实现以融促产的典范。

(三)建立产业风险管理顾问服务体系

五矿期货坚持以客户为中心，聚焦产业单位风险管理短板痛点，构建专业化、系统化的产业风险管理顾问体系。围绕机制建设、人才培育、策略设计等多维度发力，打造管家式风险管理顾问，实现产业客户风险管理能力从无到有、从弱到强、从单一到多元的全面覆盖与升级。在制度体系层面，聚焦企业风控机制不完善、管理流程不规范等核心问题，有针对性地协助企业搭建套期保值管理、风险管控细则，构建全流程闭环风险管理机制，夯实产业风控制度根基。在策略服务层面，深耕产业链场景，定制价格研判、基础套保、基差贸易、期权对冲等多元风控方案，建立“一企一策”的定制化服务与动态优化机制，切实落地产业风险管理解决方案。在人才培育层面，针对产业复合型期现人才缺口，搭建分层分类、训赛结合的系统化培育体系，围绕基层实操、中层管控、高层管理不同岗位需求开展定制化培训，创新搭建实战实训平台，以赛促学锤炼专业队伍，打造兼具产业认知、期货能力与风控素养的复合型人才梯队。

(四)强化科技赋能业务高质量发展

金融科技赋能业务转型升级。五矿期货锚定营销赋能、业务增效、风控提质的核心目标，以技术创新驱动业务模式迭代升级，不断夯实高质量发展底层支撑。在营销服务领域，聚焦实体产业数智化、场景化需求，搭建“五矿问策”数智化产业服务平台，打造营销服务新的交互模式，使用平台的产业客户数量突破千家，有效提升营销服务的质效。在业务创新领域，公司坚持金融科技赋能业务创新，推进人工智能（885728）技术与做市等核心业务场景的深度融合；通过重构业务决策逻辑，将智能化策略嵌入全流程业务决策体系，以技术手段优化业务运作模式、提升经营质效，实现了效率与收益的双重突破。在风控合规领域，依托大数据、人工智能（885728）及金融工程技术，搭建综合性智能风控平台，实现风险管控从被动应对向主动预判、精准管控转型，以科技力量筑牢业务合规稳健运营的风险防线。五矿期货开发的“基差智盾”平台，融合了期现匹配、风控合规、基差预测等为一体的综合解决方案，荣获央行2024年度金融科技发展奖二等奖。