周一（10月26日）欧洲时段，黄金围绕4000关口上方窄幅拉锯，方向仍待明朗。现货黄金今日以3995.14美元低开后一度下探3978.01美元，随后震荡回升，最高冲至4019.31美元，日内振幅超41美元，4000整数关失而复得。尾盘金价于4015附近反复整理，上下空间皆未打开。4030为短线压力、4000为下方支撑，多空仍在角力，静待美盘与本周议息揭晓方向。

今夜，黄金的"4000美元保（YB）卫战"再次打响，而这轮多空对决的背后，藏着一场罕见的"基本面分裂"——盘面在跌，央行却在疯狂买。

先看压垮金价的三大推手。其一，高油价成了通胀的"助燃剂"。布伦特原油一度站上114美元/桶，中东局势反复、霍尔木兹海峡商船遇袭创纪录，能源（850101）成本上行把美国通胀预期死死焊住，密歇根大学调查显示民众一年通胀预期已升至4.7%。其二，美联储12月加息预期骤然升温，芝商所FedWatch显示12月加息概率逼近八成，10年期美债收益率于5%高位徘徊，美元走强——零息黄金的持有成本被系统性抬高，成为此轮下跌的头号元凶。其三，全球流动性收紧与去杠杆共振。上周金价跌破4065美元后触发海量止损单，科技股暴跌引发的"补保证金式"抛售，让避险黄金反遭无差别卖出，单周重挫逾4%。

然而，与盘面的凄风苦雨形成鲜明反差的，是另一股沉默而强大的力量。高盛（GS）报告显示，全球央行8月净购金量高达79吨，是俄乌冲突前历史均值的四倍多；其中亚洲某大国单月估算购入25吨。更耐人寻味的是，大量买盘通过非公开渠道悄然完成，纽约联储金库减少约40吨、伦敦英格兰银行增加46吨，荷兰央行更耗时半年将86吨黄金从北美转移至伦敦——这不是新增需求，而是一场深谋远虑的"战略再配置"。

再看国内，中国央行黄金储备已连续23个月增持，去美元化叙事虽慢但方向未变。机构普遍看空短期、却坚守长期：盛宝银行警告投机净空头已逼近极端，反而为金价埋下快速反弹的伏笔；国盛证券（002670）则指出美国财政赤字已飙至1.99万亿美元、创2021财年以来新高，美元信用受挑战，黄金战略配置价值凸显。

本周"超级央行周"重磅登场，美联储、欧央行、日央行密集议息。今夜，无重磅美国数据，市场目光聚焦美债与美元脸色。4000关口是多空生命线，4030是反弹关键压力。方向未明之前，观望，或许才是今夜最清醒的选择。

今日财经大事盘点：

17:00 德国10月IFO商业景气指数

19:00 英国10月CBI零售销售差值

22:30 美国10月达拉斯联储商业活动指数

今日金融情况一览

★★黄金：

现货黄金： 黄金4000关口失而复得，但"反弹"与"反转"之间仍隔着一道墙。一根长下影线显示4000下方有承接，上影却也不短。日线级别此前已有效跌破前期箱体下沿，均线空头排列、5日线拐头向下，4000整数关由支撑变压力，空头结构尚未修复；RSI报33.24、徘徊超卖区上方，MACD仍深陷负值，反弹更像承压修复而非见底反转。上方阻力集中在4035—4070（原支撑变压力带）；下方支撑看3960—3930，关键防线为今年低点3943，破位恐下探3800。本周美联储议息叠加PCE数据，4000争夺成多空生死战。

★★原油：

WTI原油：wti原油高位跳水，100美元关口的承接成关键！亚盘油价大幅下行，现报100.95美元/桶、跌2.41%，上周五冲上103.40后未能站稳，今晨低开回吐了全部涨幅，正逼近100美元心理关口。技术面日线维持中性偏多，但上行动能已明显衰减，属典型"大涨后强势整理"形态，尚未发出趋势延续或反转的明确信号；价格仍守在5日均线98.99上方，短期均线走平发散，多头根基未破。上方阻力看101.5—103.0一线（含上周高点103.22），有效突破才确认中期空间打开；下方支撑首看100.00整数关，再下98.99（5日均线）为关键防守位，失守则回踩96.70。高位震荡，宜区间思路，勿追涨杀跌。

★★外汇：

美元指数：美元指数于101.70附近高位盘整，距三周低点101.45仅一步之遥，却迟迟跌不下去，多空在议息前陷入僵持。技术面看，指数稳稳守在25日均线101.36上方，说明自100下方反弹以来的底层买盘仍在；RSI报57.30、处中性偏正区域，上行动能虽在放缓却未转坏，短线略偏多头。下方101.36与101.00整数关构成"技术底"，只要回调被限制于此，偏强基调便有望延续；上方首看102.28（5日均线）、102.53（10月5日高点），有效突破才打开102.94乃至103.00的空间。本周美联储议息登场，多空或借消息打破僵局，静待方向。

欧元/美元： 欧元兑美元上周五收于1.1200附近，仍在数月低位挣扎。法国公债遭抛售、风险溢价飙至2011年欧债危机以来最高，成为压垮欧元的最后一根稻草。技术面短期明确偏空：价格被25日均线1.1270与34日均线1.1345双重压制，RSI报37.29、低于50中性线，看涨动能持续走弱，但尚未进入超卖，下行风险仍在释放。上方阻力看1.1270、1.1345，站上方有反转可能；下方支撑先看1.1185（10月19日低点）、再下1.1125（布林下轨），明确破位则直指1.1100整数关。本周欧洲央行决议临近，欧元命悬一线，多空胜负或在此一举。

英镑/美元： 英镑兑美元高位震荡，通胀数据成最大变数！英国9月CPI同比飙至3.5%、核心CPI升至2.8%，双双超预期，市场定价英央行下月加息25个基点至4.0%的概率已高达98%，为本轮英镑走强的主驱动力。技术面H4级别震荡盘整，运行于48日多空分界线附近，MACD双线与量能柱在零轴附近收敛，动能偏中性。日线上，汇价仍守在100日均线约1.3390与50%回撤位1.3403下方，构成密集阻力带。上方阻力首看1.3440、1.3490，站稳方打开上行空间；下方支撑依次为1.3330、1.3280，失守则弱势加深。区间蓄势，静待事件破局。

美元/日元：美元兑日元震荡反弹但力度有限。技术面H4级别虽现反弹，仍运行于48日多空分界线下方，MACD双线与量能柱在零轴下方收敛，动能偏弱；日元近期的走强或源于避险需求，法国财政担忧推高瑞郎，避险资金有向日元转向的迹象。基本面看，日本核心CPI重上2%目标，市场预计日央行12月将再次加息，"快速加息"预期对日元构成支撑。上方阻力首看157.70、158.50；下方支撑先看156.00、155.30，跌破则看155关口。整体处震荡格局，多空围绕156—158区间反复拉锯，方向待央行信号指引。