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近年来，大宗商品价格波动加剧，金融衍生品已不再仅仅用于避险，而是深度嵌入产业链各环节的经营。教科书上的套保定义，正在被产业一线持续拓展。产业快速发展之下，人才缺口持续扩大。通晓产业链、熟悉衍生品、具备合规风控能力的复合型人才，成为企业争相招揽的对象。

为弥合“课堂与生产线”之间的断层，大商所2017年创新启动高校期货人才培育项目，2023年在此基础上升级推出“百校万才”工程，近十年联合近百所高校落地400余个教学和研究项目，培养学子超3万名，并常态化组织高校教师走进产业一线。近期，本报记者跟随调研团走进浙江黑色金属、能源（850101）化工（850102）产业集群，倾听产业界与学界对人才培养的思考。

产业之变：从“博行情”到“服务实体”

“此次走访浙江实体企业和金融机构，大家扎实专业的作风令人感触颇深。”首次参加“百校万才”调研的浙江大学证券期货研究所副所长、教授张小茜直言，无论是敦和资管在大宗商品及场外衍生品业务上的分享，还是杭钢国贸智慧供应链的应用，抑或是明日控股在衍生品价值创造上的实践，都让她印象深刻。

南开大学经济学院副教授万志宏表示，商贸企业的衍生品应用尤为深入。企业立足产业根基，运用点价、套期保值等工具平抑周期（883436）波动，发挥衍生品风险缓冲、调节供需的作用。在龙头企业调研时，对外经济贸易大学中国金融学院教授冯建芬看到了衍生品应用的迭代升级：企业综合运用期货、场内外期权、掉期与远期等工具，通过含权贸易、基差贸易等模式与上下游共享收益。

经过多日走访，首次参加调研的西北大学经济管理学院副教授王峰虎注意到，对企业而言，金融衍生品的价值不在于“预测行情”，而在于围绕上下游经营需求形成的“结构化定价”。例如，明日控股的塑化敞口就是动态的，通过“池子对池子”的方式为正负敞口设置合理管控区间。反观过往，曾有上市公司混淆销售敞口与财务敞口，在期货市场大举做空，最终出现巨额亏损。王峰虎感慨道，精准识别业务敞口，是企业套保体系的第一道防线，也是高校教学中容易被忽略的环节。

万志宏表示，基金、期货公司等金融机构从资产配置、市场定价角度参与，为衍生品市场提供流动性、完善价格发现，为实体企业运用衍生品夯实基础。实体企业与金融机构参与市场的目标、风控逻辑虽有不同，却相辅相成。

科技之翼：从“增强手段”到“赋能发展”

在科技快速迭代的今天，数智化是实体产业与金融行业共同的转型课题。调研中，杭钢国贸提到，将AI定位为业务增强手段，而非替代人工的手段；核心策略由企业自主决策，AI承担信息聚合、辅助研判等工作。企业对技术合作方提出硬性要求，合作方既要具备技术能力，更要懂行业、懂基差、有投研数据库支撑。其搭建的五大AI模块，覆盖策略研究、供应链跟踪、信用画像、库存调度，以及基差贸易与仓单交割辅助等业务场景。

明日控股的数智化建设，首先以数字化实现风控提效，然后依托AI实现集成研判，日报、周报等业务材料均可自动生成。

在冯建芬看来，大宗商品领域的AI落地离不开历史数据积累，目前行业仍存在数据完整性、时间跨度不足的问题。同时，出于业务保密需要，企业多选择算力本地化部署，“软硬件建设水平直接决定AI应用实际成效”。

王峰虎总结道，对大宗商品领域而言，AI的真实价值在于提升决策的信息完备度。落实到人才培养上，数智化教学不只要教会学生“调试模型”，更要教会学生甄别模型输出结果，懂得把AI融入真实业务流程。

产业集群化、数智化、绿色化特征清晰可见的浙江省，不仅汇聚了浙商中拓（000906）、杭钢国贸等大宗商品贸易龙头，还有明日控股这类年销量1000万吨、布局全球的塑化供应链服务商。数智化推动这些企业的“匹配—点价—风控—结算”全流程实现可观测、可追溯、可审计。

人才之渴：从“供需错位”到“双向误区”

事实上，企业对复合型风控人才的需求，已经超出传统金融专业的培养边界。明日控股对期货人才的要求堪称“六边形战士”，需兼具产业认知、金融知识、衍生品实操、逻辑思维、数据分析与沟通能力；杭钢国贸急需懂行业、懂基差、懂数据的复合型业务人员，以及通晓大模型与业务投研的综合人才；浙商中拓（000906）也推动员工定位转变，鼓励员工从提出问题转向输出解决方案。

王峰虎总结道，企业的用人需求高度趋同，市场急需“金融+产业+数据+工具+沟通”的复合型风险管理人才。

然而，缺乏从业经历的学生往往不熟悉钢厂、炼化企业现货交易流程，对产业链敞口理解不足；而缺乏高校学习经历的从业人员，又缺少套保、量化风控、期现结合的专业能力。张小茜坦言，当前复合型风控人才供给很难满足市场实际需求。

人才错配的背后存在双向误区。冯建芬调研了解到，私募基金、实体企业交易部门更偏好逻辑能力突出的理工科人才；不少金融专业人才却不愿扎根实体企业。一方面，部分企业对金融的认知停留在传统范畴，交易、量化岗位更需要金融工程、金融科技交叉学科人才；另一方面，不少高层次金融人才固执地认为，只有传统金融机构才有高薪机会，忽视实体企业风控、套保、交易岗位同样有成长空间、有合理薪酬。

育才之答：从“单次调研”到“长效协同”

面对人才供需矛盾，国内部分高校已经启动培养模式改革。浙江工商大学金融学院讲师朱祉璨介绍，2021年起，学校确定“立足浙江、服务区域实体经济”的人才培养定位。大一阶段，开设专业认知课程，培养学生树立金融服务实体的观念；大二阶段，在教学中融入大宗商品分析框架。她坦言，过去课堂教学存在工具化倾向，习惯将单一模型用于各类企业，“真正的金融教育，应当扎根港口、钢厂、粮仓等产业一线”。

张小茜表示，从高校期货人才培育项目到“百校万才”工程，大商所十余年深耕校企合作、常态化组织产业调研，直击人才培养痛点，相比传统教学拥有产业需求前置、期现实战培育、校企生态联动三大优势。

万志宏补充道，产业调研为教师搭建理论对接实务的通道，推动教学“从实践中来，到实践中去”，引导高校培育懂金融、懂产业、善用数智工具的复合型人才。

受访教师一致认为，要把调研收获转化为稳定育人成效，校企协同需从阶段性活动走向体系化建设。

张小茜建议，开设黑色金属产业风控、能化产业链风险管理等定向教学模块，联动龙头企业开展定向实习、订单式培养，打通本科、研究生与在职人才培养通道；完善数智化实训平台，还原敞口录入、组合套保、保证金预警、压力测试、风控审计等真实业务流程；建立毕业生就业跟踪机制，形成“调研—教学—就业—反馈迭代”完整闭环。

万志宏建议，依托“百校万才”工程打通人才输送渠道，建立实习选拔机制，推动产业讲师进校园常态化；深化产学研合作，梳理产业典型案例，围绕宏观政策、行业风险开展联合研究。

冯建芬建议，优化课堂授课结构，基础知识、量化理论可借助慕课(MOOC)交由学生自主学习。选课调研显示，学生更希望接触产业实务内容，教学体系需要紧跟行业发展动态持续更新。