核心观点：中性 苯乙烯和纯苯现实偏弱状况未改，变动的只有预期，但真正的驱动仍未到来，短期内维持8300-8700震荡。预计纯苯需求启动慢于苯乙烯，双边建议做扩苯乙烯-纯苯价差。

　　苯乙烯装置检修：偏多 一季度内装置检修计划在逐步兑现，日本和东南亚装置在一季度也有检修计划。亚洲苯乙烯供应减少，基本面好转。

　　苯乙烯估值：中性 苯乙烯利润大幅收缩，按500加工费算，非一体化装置利润为300.在集中检修的背景下，该利润为合理偏低水平。

　　下游需求：中性 春节终端放假时间延长，三大S恢复同比偏慢，但环比来看下游需求正逐步好转。

　　纯苯进口：中性 美韩窗口开启，但美国纯苯需求减弱，对韩国苯的接收量有限，进口量降幅或弱于预期。此外，海外装置在3月有检修计划，这部分进口减量为4万吨/月。

　　纯苯国内供需：偏空 纯苯库存短期内难以下降，供应偏强，下游多套装置均存检修计划。

　　原油风险：-- 近期地缘政治情况复杂，原油端不确定因素较大。

（文章来源：天风期货）