导语

　　本周(6.23-6.29)，WTI本周均价108.60元/桶，较前期下跌2.40美元/桶，或-2.16%；布伦特本周均价114.50美元/桶，较前期下跌0.19美元/桶，或-0.19%。上海原油期货主力合约均价为701.38元/桶，环比前周下跌16.62元/桶，跌幅为2.31%。

　　期货方面

　　本周(6.23-6.29)，国际原油期货价格呈现先抑后扬走势，美布两油均价较上周环比小幅下跌。周内前期，美国经济前景预期不佳，投资者对加息影响能源需求前景的担忧持续升温导致油价承压。此外，消息人士称，石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的产油盟国组成的OPEC+可能会坚持8月份加速增产的计划，希望在美国总统拜登计划访问沙特和中东地区之际，缓解油价飙升和通胀压力。周内后期，供应紧缺的预期再次提振油价反弹。首先，OPEC增产困难，主要产油国沙特与阿联酋或已接近产能上限，欧佩克代表称，OPEC+5月减产执行率升至256%，欧佩克+成员国5月份的原油日产量比总产量目标低270万桶/日。其次，部分产油国遭遇不可抗力，厄瓜多尔和比亚的政治动荡可能会进一步收紧供应。其三，七国集团继续加大对俄罗斯制裁力度，并试图限制俄罗斯原油价格。

　　技术面层面：截至29日，WTI报收109.78美元/桶，环比上涨3.59美元/桶或3.38%；截至29日当周，WTI的周均价为108.60美元/桶，环比下跌2.40元/桶或-2.16%。从形态上来看，KDJ指标线在强势区向下延伸至弱势区，表明油价趋势疲软；MACD指标线在强势区形向下延伸，绿色动能柱扩大，标志着油价卖压继续增加。

数据来源：金联创

　　现货方面

　　本周(6.23-6.29)，国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场，贸易商积极寻购阿曼和迪拜原油船货，推升这两个品级原油价格至3月中旬以来最高水平。不过，穆尔班原油价格小幅下滑，脱离上周五创下的纪录高点。据称，伊拉克国家石油营销公司可能已经通过本周初的标书销售了200万桶8月装巴士拉中质原油船货，售价为每桶对官方售价升水逾30美分。阿布扎比原油表现坚挺，比如穆尔班等轻质原油的购买兴趣仍稳健，且船货销售也迅速。此外，轻质原油吃紧的供需基本面蔓延至中质原油市场。因此，上扎库姆原油市场也攀升。在轻质原油市场再次攀升后，终端用户们将注意力转向了中质原油，因为中质原油更有吸引力。亚太原油市场，马来西亚Petronas国家石油公司通过标书形式售出一批30万桶7月装Bunga Orkid原油船货，售价为即期布伦特+12.00美元/桶左右，买家为泰国一位终端用户。Petronas国家石油公司也以即期布伦特+7.00美元/桶左右价格售与泰国买家一批7月装Bunga Kekwa原油船货。Brunei Energy Service Trading公司售出一批8月初装马来西亚Kimanis原油船货，售价可能为其官价+3.00美元/桶左右。韩国SK Energy公司从日本INPEX公司购得一批8月18-22日装澳大利亚Ichthys凝析油船货，购价为即期布伦特+3.50美元/桶左右。

数据来源：金联创

　　供需方面

　　本周(6.23-6.29)，供应方面，原油供应紧缺状况依旧严重，西方计划对俄罗斯石油实施制裁，以及俄罗斯产量可能因生产所需设备的制裁而下降的问题仍然存在。对此，美国和欧盟目前正在讨论让更多俄罗斯石油进入国际市场，OPEC+也同意在7月份将日产量提高64.8万桶，相当于全球需求的7%，8月份也将增加同样的产量。这一数字高于最初计划的每月43.2万桶，计划截止到9月份。

　　需求方面，全球主要央行加息，加剧了市场对需求端的担忧，从长期来看，由于疫情、增长疲软和政府刺激措施减少，亚洲经济未来将缓慢复苏。从短期来看，美国夏季出行高峰将提振燃料需求，此外中国全面复工复产及稳经济政策发力，也将令原油需求预期回升。俄罗斯“便宜”的石油，刺激印度原油需求保持高涨，仅今年第一季度，印度从俄罗斯进口的原油就较2021年高出5倍。

　　库存数据

　　美国继续释放战略原油库存，原油产量再次增加，炼油厂开工率连续两周上升，商业原油库存连续两周减少而汽油连续两周增加、馏分油库存连续四周增加。美国能源信息署数据显示，截止6月24日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量9.13434亿桶，比前一周下降971万桶，两周累计下降1689.2万桶；美国商业原油库存量4.15566亿桶，比前一周下降276万桶，两周累计下降314.8万桶；美国汽油库存总量2.21608亿桶，比前一周增长265万桶，两周累计增加413.4万桶；馏分油库存量为1.12401亿桶，比前一周增长256万桶，两周累计增加269.2万桶。包括战略储备在内的原油库存比去年同期低15%；商业原油库存比去年同期低8%；比过去五年同期低约13%；汽油库存比去年同期低8%；比过去五年同期低约8%；馏份油库存比去年同期低18%，比过去五年同期低约20%。美国商业石油库存总量增长635万桶，两周累计增长1322万桶。美国炼厂加工总量平均每天1666.6万桶，比前一周增加40.3万桶，比两周前高34.6万桶；炼油厂开工率95%，比前一周增长1.0个百分点，比两周前上升1.3%。上周美国原油进口量平均每天599.8万桶，比前一周减少22.8万桶，比两周前减少98.7万桶；成品油日均进口量234.6桶，比前一周增长35.8万桶，比两周前增加87.5万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2126.1万桶，减少78.2万桶，比两周前减少135.4万桶。过去的一周，美国石油战略储备4.97868亿桶，为1986年以来最低，比前周下降了695万桶，两周以来累计下降了13474.4万桶。

　　基金持仓

　　投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头减少4.4%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止6月21日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1658636手，减少57038手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头289502手，比前一周减少13444手。其中持有多头388496手，比前一周减少20931手；持有空头98994手，减少7487手。

　　下周预测

　　金联创预计下周(6.30-7.6)，西方国家针对俄罗斯油气设置价格上限，以及部分产油国动荡的政局，或引发原油供应的担忧，从而令油价保持高位震荡。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在106-116美元/桶之间(均值111美元/桶)，环比上涨2.40美元/桶或2.21%。

（文章来源：金联创）