短期由于宏观压力释放叠加供应趋紧给予了上行驱动。锚定宏观来看，美联储加息放缓周期下，美元指数承压回落，外盘宏观投机性资金推涨镍价，沪伦比走弱后边际企稳。

　　同时，国内防疫政策优化提振了市场远端预期。在基本面方面，进口利润倒挂导致国内镍板资源偏少，尤其是用以交割的俄镍和挪威镍。故临近到期时，交割资源偏紧给予了镍价支撑。12月7日上期所镍仓单量1202吨，但2212合约未平仓量仍有2652手。

　　其次，国内镍板产量边际滑坡导致供应偏紧格局雪上加霜。新疆地区检修或持续至12月下旬，影响产量约1000-1500吨左右。11月国内电解镍产量边际下滑3.1%至1.51万吨。

　　因此，在宏观压力释放叠加资源偏紧格局之下，镍价或将维持高位震荡运行。

（文章来源：国泰君安期货）