来源：CFC农产品(行情000061,诊股)研究

　　随着北极冷空气从美国北部各州南下至南部墨西哥湾沿岸各州，影响到美国的大部分地区，一场“史诗级”寒潮在加拿大酝酿完毕后，席卷全美，使之迎来了一次气温骤降。这很可能是1906年以来北美最严重的一次寒潮，未来极地涡旋还会带来什么？

　　“圣诞节”遭遇超级寒潮

　　随着北极冷空气从美国北部各州南下至南部墨西哥湾沿岸各州，影响到美国的大部分地区，一场“史诗级”寒潮在加拿大酝酿完毕后，席卷全美，使之迎来了一次气温骤降。已有气象站出现了在短短30分钟从43华氏度（6摄氏度）下降到3华氏度（零下16摄氏度）的情况，降温幅度可谓相当惊人。在美国西北地区，一股太平洋(行情601099,诊股)风暴系统穿过滞留的冷空气向内陆移动，导致大面积降雪和冻雨；在大平原地区，冷空气已经形成，北部大平原地区的气温普遍低于零下20华氏度（零下29摄氏度）；在美国南方地区，一股强烈的冷锋正在穿越大西洋(行情600558,诊股)沿岸各州。整个墨西哥湾沿岸的西部和中部各州，包括路易斯安那州南部和德克萨斯州南部的冬季农业区，气温已降至32华氏度（0摄氏度）以下。同时，南方也遭遇了短暂的暴雨和局部洪水，许多地方报告的降雨量超过2英寸。

　　截至12月25日，全美50.2%地区被积雪覆盖，其中位于五大湖区以南的纽约州等地，更因为“大湖效应”出现大雪，部分地区24小时降雪量可能达7.5英尺。降雪最严重的地区是纽约州西部、毗邻安大略湖及伊利湖一带。美国本土部分报道表示，个别地区3天内所下的雪，相当于以往一年总降雪量。来势汹汹的超级寒潮给原本喜气洋洋的圣诞之夜铺上了一层令人忧心忡忡的皑皑白雪。

　　极地涡旋南下是历次寒潮的背后“元凶”

　　美国此次“史诗级”寒潮的罪魁祸首还是极地涡旋。极地涡旋（Polar Vortex）简称极涡，是极地高空冷性大气环流系统。其位置、强度以及移动不仅对极区，而且对高纬地区的天气都有明显影响。

　　地球上存在两个极地涡旋系统，在北极地区的冬季，极地涡旋一般被分割为两块，两大中心位置位于俄罗斯西伯利亚东北部地区以及加拿大海岸外巴芬岛上空。

　　在理想的大气环流情况下，中纬度的盛行西风带会给极地涡旋形成一面“隔离墙”，将极涡“锁”在高纬度地区，使得极涡可以稳定的活动于极地地区范围内，而不南下侵扰。但在实际中种种原因叠加（例如北极加速变暖削弱西风带的再平衡作用）导致西风带并不会一直强劲，因此，这面保护墙会经常性地被极涡突破，北极冷空气大军得以在美国中央腹地为所欲为。

　　近期，白令海峡一带有着极为强大的阻塞高压（Blocking Hig）发展，联合北极圈内的其他阻塞高压联手将北极涡旋从北极圈内挤压下来，大量冷空气随之南下。其中一部分冷气团，就堆积在北美洲地区。而此番给美国带来史诗级寒潮的这团冷空气之源，就是加拿大巴芬岛涡旋。下图显示，在美国西北方向洋面有一个气压中心，对盛行西风的路径影响明显，使得盛行西风带对南下冷空气处于“不设防”的状态，加之美国中部的中央大平原更是“敞开怀抱”，此轮寒潮才如此凶猛，席卷美国，如入无人之境。综上，进攻方——极地涡旋携带的强冷空气势如破竹，防守方——盛行风和地形的销声匿迹，共同造成了美国此轮史诗级寒潮。

　　寒潮侵扰带动能源、小麦价格上涨

　　历史总是如此相似，遭遇此次极端寒潮之后，美国能源部又一次宣布德克萨斯州进入能源紧急状态。当地部分发电设施出现故障，导致电力需求急速上升。据美国一家监测供电状况的网站数据显示，这场冬季风暴（Winter Storm）最严重时导致全美150万居民和商业用户断电。杜克能源公司表示，大风使得约4600个遭受停电的地区维修工作面临挑战，电力供应不足导致美国多地电价飙升。12月23日德州部分地区电价一度飙升至3700美元/兆瓦时（约26元人民币/度）。

　　同时，美国墨西哥湾沿岸的道达尔能源、马拉松石油等多家企业的产油设施也因严寒关闭，其中包括北美最大炼油商Motiva位于亚瑟港的炼油厂，损失的炼油产能达到每天150万桶。美国北达科他州原油产量减少30万-35万桶/日。

　　美国天然气供应也捉襟见肘。目前美国天然气产量下降幅度达到历史最高水平，同时美国国内天然气的需求达到近四年来的最高水平。12月23日美国本土48个州的天然气供应量比前一天减少了100亿立方英尺，降幅达10%，原因是德克萨斯州等天然气产量最高的地区出现了深度冰冻，导致管道中的液体结冰，天然气生产被迫关闭。

　　（资料来源：彭博、路透）

　　寒潮同样扰乱了墨西哥湾液化天然气（LNG）的出口。彭博称，跟据莫兰航运公司（Moran Shipping）的通知，12月26日之前的低温和强风天气可能会导致德克萨斯州萨宾-内切斯水路的试点服务延迟或暂停。该水路是美国最大的液化天然气出口设施。

　　供应的骤降与需求的陡增使得WTI原油、汽油、取暖油等期货大幅上涨。截至上周五，美国WTI原油、汽油以及取暖油周度上涨6.27%、10.3%、4.27%。值得注意的是，天然气价格日间虽上涨0.42%，但从周度来看仍然处于下跌趋势，可能的原因是对能源的短期需求更多落在了原油上。

　　极地风暴席卷美国大平原和中西部，威胁冬小麦作物，在两月前种植的冬小麦可能因为缺少积雪的保护而冻死，引发市场对来年小麦减产的担忧情绪，推高全球小麦价格大幅上涨，CBOT小麦周度涨幅达2.18%。根据USDA数据显示，截至到11月27日，冬麦优良率34%，低于去年44%，并创下1986年有记录以来同期最低，这也将造成连续两年冬麦减产。美国商品气象集团称，本周有20%的作物容易被冻死，包括45%的硬冬小麦作物。

　　北美的极寒同时与南美阿根廷的超级干旱南北相望，又进一步加深了对美洲这一农业土壤未来产量的担忧，对于当下已经较2022年年中有过较大跌幅的CBOT农产品客观上是存在重要支撑的。

　　对于未来的思考

　　2022年的北半球的盛夏，三大副热带高压次第连接，造成严峻的干旱，而2022年的寒冬初现，其当下的影响是对能源生产带来突发的扰动，其更深刻的意义突显在远期天气灾害发生的频率上，也为后期全球供应链的韧性修复带来阴霾，并强化了当下商品市场的供应约束的大背景。

　　工业革命以前，气候变化导致农业衰落，大饥荒导致战乱，随后人口迁徙导致文明衰落；工业革命之后，从IPCC到低碳时代的开启，气候同样也是关键的议题。在我们所从事的大宗商品投研里，气候往往是逆转供需的底层变量，且越来越多的证据表明气候对商品供应的影响正日益放大，CFC农产品研究将持续跟踪全球天气，致力于供应链风险管理服务。