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十大机构黑色系策略：铁矿石价格延续震荡偏弱的走势 |
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| 时间:2021-9-17 10:31:46 | ||||||||
昨日黑色系全品种涨跌互现，后市黑色系将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>16日矿石持续走弱，现货、盘面均大跌。基本面方面，钢厂需求进一步减少，铁水产量持续下降。钢厂盈利空间减少。在限产减排的大背景下，成材走强对矿石自身提振作用有限，短期继续看空炉料。 光大期货：预计铁矿石价格短期仍延续震荡偏弱走势 昨日，铁矿石期货主力合约i2201价格大幅下跌，最终收盘于670.5元/吨，较前一日收盘价下跌22元/吨，跌幅为3.18%。港口现货价格方面，日照港PB粉价格环比下跌50元/吨至825元/吨，金布巴粉价格环比下跌50元/吨至755元/吨。62%普氏价格指数环比下跌6.9美元至106.5美元，月均价129.4美元。昨日根据钢材产销库存数据显示，产量回落20.08万吨，总库存连续第六周下降，但表观消费量环比回落29.56万吨，同比减少45.5万吨。在疫情、台风天气影响下下游钢材需求有所走弱。从限产政策来看，近期受能耗“双控”影响，江苏各钢厂都收到了减产的指标，都已经开始逐步落实减产，目前对产量的影响主要集中在9月10日-10月15日。在压产政策不断加码的情况下，预计铁矿石价格短期仍延续震荡偏弱走势。 南华期货：焦煤震荡回调 焦煤受累于焦炭需求影响，试探盘中20日均线，目前看20日均线支撑仍然有效。基本面方面，供需双弱初显现，表现在下游库存首次累积。但整体基本面仍健康。蒙煤甘其毛都口岸昨日继续关闭，蒙5精煤3540元/吨。海运费涨价明显，进口的俄罗斯、加拿大煤价格维持增长；国内煤矿方面，山西临汾乡宁、古县地区个别煤矿仍在停产检修中，其他地区严格执行禁止超产政策，叠加安全、环保检查影响，炼焦煤产量多处低位水平；部分煤种价格放缓上调节奏，但优质主焦价格仍强势，短期看供应偏紧以及需求有支撑，缺口矛盾持续存在，现货价格有支撑，建议2650-2950区间操作，低吸高抛。 弘业期货：铁矿石压减持续 盘面偏弱运行 供应方面，9.6-9.12Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2579.5万吨，环比增加14.0万吨；澳洲发运量1848.4万吨，环比增加51.2万吨；其中澳洲发往中国的量1416.3万吨，环比减少116.0万吨；巴西发运量731.1万吨，环比减少37.2万吨。中国45港到港总量2393.5万吨，环比增加106.0万吨；北方六港到港总量为1310.4万吨，环比增加283.7万吨。澳巴发运环比小幅增加，到港量环比出现反弹。需求方面，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率73.57%，环比回落0.65%；日均铁水产量为225.63万吨，环比减少1.82万吨，目前各地能耗双控政策持续落地，江苏钢厂减产加码，矿石需求持续受到压制，全国粗钢产量8月降13.2%，创年内最大降幅，自6月下旬以来各地提出压产目标，粗钢压产效果明显。库存方面，10日Mysteel45港口进口铁矿库存为13035.2万吨，环比减63.95万吨；日均疏港量283.26万吨减8.42万吨。在港船舶数185增12条。盘面上看，主力01合约昨日继续下行创新低，夜盘继续大跌，短期内维持偏弱运行。 国投安信期货：铁矿短期震荡为主 铁矿北方六港库存基本持稳，中品矿累库，高品和低品矿库存则出现下滑。全国多地能耗双控升级，影响逐步体现，钢材产量周度大幅下滑。钢厂方面按需补库，铁矿整体成交未见明显回暖。此外下游终端需求疲软，8月地产投资保持下行趋势，市场预期较为悲观。整体来看，我们认为铁矿短期震荡为主。 混沌天成期货：双焦当前处于供需紧张至供需双弱的转折阶段 相比焦炭，焦煤自身供需矛盾较大，主要在于供给端优质焦煤结构性短缺问题短期难以缓解，需求短期受限于焦化限产，长期有冬储补库衔接。 焦炭供应端，山东环保督察限产、陕西全运会限产，以及徐州3家焦企限产正严格执行，短期(10月前)供应收紧。需求端，第十一轮提涨基本落地。当前钢厂焦炭库存可用天数已达7月中旬前水平，在粗钢压减力度不断加大下，钢厂后续补库意愿或逐步降低。 当前双焦基差过大，悲观预期已反应至盘面高贴水中，后期或存在现货向下，盘面急跌后以震荡方式修复基差可能性，因此盘面仍受一定支撑。上有政策顶压制，下有高基差支撑，双焦短期未见明显趋势，因此建议短线操作，空仓过节。 风险提示： 1、焦煤保供政策出台 2、蒙煤通关量超预期增加 3、焦化限产放松 中钢期货：保供稳价 煤焦盘面偏弱运行 逻辑：昨日，焦煤、焦炭主力合约价格震荡偏弱运行，下午盘急速下跌，夜盘窄幅震荡，J2201合约夜盘收于3241.0元/吨，JM2201合约收于2722.0元/吨。焦炭现货方面，各地区钢厂陆续接受焦价第11轮提涨，至此，焦价已累计上涨1560元/吨。受盘面走弱影响，贸易商观望情绪升温，日照港口准一级冶金焦出库报价持稳4050元/吨。 消息面，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织国内重点煤炭企业联合发出倡议：主动做好煤炭稳价工作，不随意涨价，主动抵制哄抬市场价格行为，引导市场价格逐步回归合理区间，促进煤炭市场平稳运行和行业高质量发展。在确保安全生产的前提下，努力提升煤炭资源保障能力，提前做好今冬明春采暖季资源准备，发挥优质煤矿产能主力军作用，积极挖潜增产，全力保障煤炭安全稳定供应。 整体来看，近期受环保督察、能耗双控、粗钢产量压减、钢厂高炉检修等因素影响，焦炭供需双双下滑。政策上，“保供稳价”、“杜绝恶意炒作煤价、哄抬价格、囤积居奇”等对煤炭行业不断施压，煤焦期价明显走弱，短期仍或有下跌空间，建议谨慎操作。关注焦化环保限产以及各地粗钢产量压减政策落实情况。 操作提示：持续关注做多焦化盘面利润机会。 风险提示：焦炭新产能加速释放，扭转供需偏紧格局(下行)；焦煤供应偏紧趋势改变(下行)。 大越期货：铁矿石短期观望为主 本周澳巴发货量小幅回落，北方港口到港量明显提升，日均疏港量回落，由于受到台风影响，港口入库量回落，库存小幅下降。能源双控蔓延至全国，江苏地区限产政策加码，秋冬季钢铁错峰生产范围扩大，限产预期继续发酵，钢厂与贸易商心态偏弱，临近双节，放量补库预期大概率落空。需求端乏力影响下，铁矿石继续走弱。I2201:短期观望为主 中州期货：钢价波动大 轻仓操作 主要逻辑： 1、建材产量和消费均低于去年同期，螺纹库存持续6周下降。本周产量进一步收缩。安徽、甘肃、江西、云南、江苏和山东均要求今年粗钢产量不得超过去年。河北全年需压减粗钢2171万吨，唐山压减1237万吨，按照唐山目前的限产比较容易完成目标，河北除唐山外需压减934万吨，则下半年生产上限是3921万吨，环比上半年下降31%，后期需采取较大限产力度才能完成。邯郸要求9-10月钢企限产增加4.4个百分点，日均影响铁水1.37万吨。江苏地区钢厂减产力度将逐渐加大。昨唐山钢坯上涨20，热卷上涨30，螺纹上涨120。 2、地产、基建和制造业对钢材消费带动较差。8月地产数据继续全面下滑，8月地产销售同比下降15.5%、投资同比仅仅增加0.27%，增速继续下滑，8月施工同比下降15.6%，新开工同比下降16.8%，地产对钢材的消费形成拖累。挖掘机销量持续4月负增长，基建对钢材消费的拉动较弱，不过后期新增专项债发行进度有望加快。8月财新制造业PMI为49.2，月环比下降1.1%，为2020年5月以来首次降为收缩区间。 3、综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏高。 华泰期货：双焦盘面弱势企稳 现货涨势难改 综合来看，在安全环保检查愈加严格的情况下，主产地多数煤矿停车检修，煤矿产能释放空间有限，焦煤供应依旧处于偏紧状态，国家要求双节保证煤炭供应，拒绝哄抬煤价，市场看涨情绪有所下降，贸易商观望情绪较浓。受粗钢产量压产政策影响，焦炭需求有所回落，但钢厂焦炭库存持续低位，供应较为紧张，加上期现贴水严重，短期供需紧张局面难有明显。 期货频道声明：期货频道转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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作者: chengtianhao 来源:中金在线
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