让我们来看看过去一年的交易情况。去年11月以来，黄金价格从1,180美元上涨至1,320美元。

　　你可能会认为黄金只是随着实际收益率的下降而上涨。鲍威尔历史性的触发器确实导致实际利率下降并帮助了黄金。然而，许多市场参与者认为，黄金的价格走势最好用美元走势来解释。

　　在2018年的前三个季度，黄金走势确实几乎与美元相反。美元在上升，而黄金在下跌。自10月以来，这种关系已经破裂，现在这两者都走高。