12月29日，国内钢材市场偏弱震荡，唐山普方坯下跌40至3260元/吨。临近元旦假期，国内钢材市场成交愈发疲弱，加之钢坯两天大跌120，市场情绪偏悲观，商家操作多积极出货，关注节后库存积压情况。

29日国内7家建筑钢材生产企业下调出厂价30-80元/吨。

▼钢材现货

建筑钢材： 今日建筑钢材价格小幅走低，主要城市螺纹钢均价3961元/吨，较上一交易日下跌16元/吨。具体到今日市场，由于是假期前一天，故交投情绪不强在市场预期之中，商家视自身库存情况合理调整价格，整体而言，除高价城市跌幅较大外，其余城市或稳或小幅松动。从目前情况来看，虽钢坯连续大幅下跌，但市场并未出现恐慌情绪，操作也较为谨慎，这一方面是库存低位，另一方面是库存累积的速度仍有待观察。 预计节后建筑钢材价格窄幅震荡运行为主。

热轧板卷： 29日热轧价格接续维持弱势调整，今日市场部分商家休假，整体成交情况并不容乐观，商家加量售卖的意愿有明显体现，特别是规避风险的意愿将有所加强。从当前下游反馈的情况看，短期资源量够用暂不考虑大量囤货，而平时用，则只会拿正常量，因此短期转好的可能性不大。 就节后看，市场成交会随着库存与价格的高低进行调整，就节后库存累增，市场弱势调整的可能性依然较高。

冷轧： 节前最后一天，冷轧现货价格继续下行，全国冷轧均价4290元/吨，环比昨日下调10元/吨，其中上海、乐从、天津价格为4160、4250、4060元/吨。成交量方面：2018年12月29日，统计102家全国冷轧企业，共计出货量为13387吨，同口径102家企业较上个交易日减少1318吨，减幅8.96%； 全口径112家企业出货量为14584吨,较上个交易日减少1277吨，减幅8.05%。

中厚板：12月29日，全国24个主要市场20mm普中板平均价格为3841元/吨，较上一交易日下跌6元/吨。目前整体库存仍偏低，规格没有之前那么紧缺。成交方面受需求淡季影响，贸易商日成交量不大，跟随期货走势波动，基本面看变化不大。 短期来看，价格偏弱盘整运行。

▼ 原材料现货

进口矿： 临近元旦假期，今日进口矿现货市场表现平淡，成交较少。由于今日连铁未开盘，大部分贸易商今日并未出报价，个别贸易商报价较昨日持平。本周最后一个工作日，钢厂基本完成了备库计划，询盘较少，午后成交寥寥，全天价格基本持稳。

废钢： 今日全国废钢市场小幅下跌，调价钢厂全线跌价，跌幅10-50元/吨。Mysteel废钢价格指数为2487.8。受期货和钢坯大幅下跌影响，废钢市场支撑无力，主流钢厂到货较多，纷纷继续下调废钢采购价格，今日下午钢坯再次下跌40元/吨，再次打击废钢市场，贸易商心态不佳，操作积极性尚可。 在无成品价格支撑的情况下，预计短期内废钢市场稳中偏弱运行。

焦炭： 29日炭市场弱稳运行，河钢集团焦炭采购价于30日起执行100元/吨下调，钢厂近期多数已落实100元/吨降幅，焦企接受速度相对较快。 目前由于下游贸易商、钢厂采购放缓，部分焦企库存出现少量累积，情绪相对转弱，晋中、吕梁、临汾等地甚有出现低价资源，焦企短期仍有降价压力。

▼特钢现货

工业线材： 29日全国工业线材价格弱势下跌，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌7-8元/吨、跌28元/吨和跌13元/吨，本周情况：品种方面，本周冷镦与拉丝价差正常，冷镦与硬线价差需修复；工业线材与碳结圆钢价差增加，与盘螺之间变化不大，后市需修复。成交方面，本周总成交125092吨，较上周减少15003吨，降幅10.71%。库存方面，本周库存35.02万吨，较上周增加4.83万吨，增幅16.01%。结合目前市场情况，预计节后工业线材价格继续震荡偏弱运行。

优特钢： 今日优特钢市场价格稳定为主，成交较弱。全国来看45#4082元/吨，40Cr4309元/吨，20CrMnTi4493元/吨，20#管坯4031元/吨。节前市场销售情况低迷，商家多以财务盘算为主，新开单情况不多。终端用钢企业需求复苏缓慢，商家对后市看空增多。 预计节后优特钢市场价格震荡偏弱为主。

▼钢市预测

2018年12月份，国内钢材市场震荡运行。月初有一波超跌反弹，但是供需两弱格局下，钢市难以根本性好转。 一方面，当月钢厂尚有利润，环保限产取消“一刀切”，钢铁产量难以大幅度下降。另一方面，淡季需求减弱，叠加国内经济下行压力加大，下游冬储意愿较低，供需维持弱平衡格局。

据笔者测算，12月末，唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本不包含三项费用、折旧等）400多元/吨。随着采暖季深入，12月环保限产力度有所加大，预计全国粗钢日均产量降至250万吨左右。不过，据Mysteel跟踪的最新消息报到， 徐州市场6家钢厂在明年1月上旬均可能正常生产，后期全国钢铁产量仍难见到大规模减产现象。

11月份建筑钢材市场成交量高位下滑，12月份刚性需求支撑下，进一步下滑空间有限。据Mysteel监测237家贸易商，11月建材日均成交量16.5万吨，12月份维持在16万吨的低水平。同时，国内外机构普遍预期明年国内经济增长放缓，商品市场价格承压，也打击了今年冬储积极性，投机性需求受到抑制。

细分下游用钢行业来看，这两年工程机械高增长得益于设备更新换代，但明年增长或明显放缓；购置税优惠政策带来的透支效应，导致汽车消费下滑；楼市销售开始降温，投资增速也将放缓，家电等相关行业也受到拖累； 明年基建投资或再次成为经济增长的重要贡献项，考虑到宏观杠杆率仍在250%左右，地方政府进一步加杠杆空间相对有限，预计基建投资增速回升力度不大。

据Mysteel调研，本周样本钢厂库存量428.6万吨，周环比增长0.9%；钢材社会库存量796.5万吨，周环比增长1.0%。目前钢材库存整体仍在年内低水平，不过明年春节前钢材库存将逐步累积。

总之，明年1月份钢材需求大概率继续收缩，钢厂减产力度仍要看盈利情况，供需两弱态势延续。 短期来看，宏观面偏弱，冬储意愿较低，仍将打压钢价，考虑到春节后开工回暖，低价位将吸引中下游阶段性补货，预计钢价难以一路下滑。

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