现货黄金周五(12月24日)进一步走高，已经逼近1270美元/盎司关口，因全球股市继续大幅下滑，道指下跌逾600点，跌破22000点大关，创造了史上最糟糕的平安夜表现，避险情绪。同时“末日博士”鲁比尼表示，美国财长努钦今日给银行CEO致电适得其反，反而引起了更多的恐慌。由于美国参议院未能满足美国总统特朗普的边境强需求，美国政府关门恐怕将持续至1月3日，这令风险情绪遭受进一步打击。受此影响，投资者纷纷将资金从股市和原油等风险资产转向黄金和公债等避险资产。宏观经济层面也在继续影响原油需求。全球股市12月迄今已经下跌近9.5%，创2011年9月来最大单月跌幅。

　　当地时间12月22日零时(北京时间22日13时)起，美国联邦政府部分部门正式关门。这是今年以来美国政府第三次陷入停摆，同时也是40年来首次一年内关门三次。早在今年年初，美国联邦政府就曾经历两次“停摆”：2018年1月19日，由于美国参议院未能通过临时拨款法案，联邦政府非核心部门从1月20日零时起被迫关闭。2018年2月9日，由于美国国会未能在当地时间8日午夜前批准一项临时拨款法案，美国联邦政府被迫技术性“停摆”。引发此次关门危机的直接原因是，12月21日最后期限来临，国会未能就联邦政府拨款问题达成任何方案。据悉，此次受到影响的政府部门占到美国所有政府部门的1/4，其中包括国土安全部、国务院、司法部、交通部、内政部等。

　　据媒体报道，鉴于美国共和党和民主党仍就总统特朗普要求的数十亿美元边境墙资金僵持不下，白宫预算主任Mick Mulvaney周日表示，已持续两天的政府停摆局面可能拖延到2019年。众议院和参议院的下一次可能表决时间是12月27日，但民主党人称他们与特朗普政府在谈判中仍分歧巨大。特朗普最初想要50亿美元资金用于修建边境墙，而民主党此前提出愿意拨出约13亿美元的边境安保资金。

　　另一方面，目前来看，美国股市迈向1931年以来最糟的12月表现。道琼斯工业股票平均价格指数当周下跌近7%，创下2008年金融危机以来最糟糕的一周。纳斯达克综合指数收于熊市之中，标准普尔500指数也处在熊市的边缘，较今年早些时候的记录下降了近18%。美联储周四升息加剧了美国股市当周跌幅，而对政府长期关门的担忧令美股走势“雪上加霜”。与此同时，恐慌指数VIX升至31.35，刷新2月9日以来最高水平。

　　锡特卡太平洋资本管理公司分析师表示，上周五纳斯达克指数正式确认进入熊市，且预计情况会变得更糟。实际上，这还只是熊市的开始。

(来源：Sitka Pacific Capital Management、FX168财经网)

　　道指也逼近熊市。

(来源：Sitka Pacific Capital Management、FX168财经网)

　　针对黄金新一年的表现，dailyfx汇市策略师Michael Boutros撰文进行简要分析，在2019年初之际，我们对黄金的看法是，“金价进入明年的即时风险是，下跌最终会提供更有利的长期机会。”黄金价格今年跌至1160美元，扭转2013-2015年的低点以来形成的叉形支撑。金价继续交投在脱离2017/2018年高点的短期下降形态内，正以此形态迈向新的一年。黄金的初步阻力瞄准52周均线1280附近，进一步看向1287美元，最终突破上述水平可能敞开至1302的大门，以此来逆转长期走势。

(黄金走势图来源：dailyfx、FX168财经网)

　　市场分析师指出，整个2018年，特朗普总统都在批评美联储将利率推得过高。事实上，央行在过去3年已经加息9次。

　　然而，实际利率(经通胀调整)仍接近于零。这种情况可能在2019年发生改变，因为大多数经济学家预计，由于廉价的石油和汽油以及打折的网上购物，明年的通胀将会下降。

　　例如，美联储预计，到2018年底通胀年率将从2%降至1.9%，到明年年底将保持在这一水平。此外，如果美国和中国在3月前达成永久性贸易协议，通胀下降的幅度可能会比预期大。

　　尽管黄金价格压力注定会减弱，但明年的借贷成本预计会上升。美联储上周加息25个基点，但也暗示2019年利率可能上升50个基点。

　　值得注意的是，预计美联储将在3月和6月分别加息25个基点，并可能在今年剩余时间暂停加息。

　　实际上，如果全球和美国经济放缓幅度超过预期，美联储可能会在明年上半年暂停加息。然而，如果经济进一步放缓，可能会导致通胀更大的跌幅。因此，实际利率上升的理由看起来很充分，这对黄金等零收益避险资产来说是个坏消息。

　　此外，如果在全球经济出现压力迹象之际，美国经济继续保持强劲势头，美元可能会成为一个避风港。

　　从走势图来看，黄金在7月触及上升三角形，暗示自12月15日低点1046开始的涨势结束。

(黄金月线图来源：FXStreet、FX168财经网)

　　只要价格交投低于三角阻力，目前位于1285美元，那么三角突破形态带来的看空观点将保持完好。

　　上行方面，100月均线1354美元是多头需要击破的水平。有意义升破这一均线则敞开涨至1500美元的大门。

（文章来源：FX168）