zerohedge网站周五(4月28日)撰文称，一些分析师认为美联储(FED)能够随意操纵黄金价格，显然这个想法是错误的。

　　首先需要摒除供需因素，虽然供需在短期会影响走势，长期却影响很小。

　　下图可以看到40年代以来黄金和原油的走势，黄金是橙色而原油是黑色。显然两者走向同步，尤其是在1971年金本位被废除后。

　　不难看出原油才是黄金价格的驱动力，而不是所谓供需关系。

　　下图橙色是全球最大两个金矿Barrick和Newmont的生产成本，绿色是黄金价格。可以看出生产成本总是低于黄金价格，意味着操控一说是无稽之谈。

　　在新世纪早期，两大黄金矿生产成本接近黄金价格，不过在08年次贷危机后差距拉大，其作为保值工具的属性超过了商品属性。

　　换句话说，对于黄金会跌到700的说法，根本不用理会。考虑到当能源价格回暖和低利率环境，黄金的下行空间有限。

(原标题：什么决定了黄金价格的下限？你也许想不到)