美东时间周四，金价跌逾10美元，跌破1260.60美元关键支撑后创8月以来新低。分析师预计明年金价面临巨大的下行压力，将跌至1250-1200美元/盎司。截至收盘，美国COMEX 2月黄金期货跌13.0美元，跌幅1.0%，报1253.10美元/盎司。

　　因市场对周五美国非农就业数据乐观，美元指数持续攀升，创两周新高，金价承压。劳工部周三报告称，美国第三季单位劳工成本修正后为下降0.2%，初值为上升0.5%。第二季单位劳工成本修正后为下降1.2%，初值为增长0.3%。这是自2014年以来，单位劳工成本首次连续两个季度下滑。

　　目前市场聚焦周五非农就业报告，彭博调查预期中值显示，非农就业人口将增长19.5万，低于前置的26.1万，但这一水平仍处于强劲水平，利好美指，利空欧元。

　　Matrixtrade的Andrew McElory最近在Seeking Alpha上发表评论称，之前两年，在美联储于12月加息之后，黄金价格上涨，因此黄金交易者此次也不应该害怕央行。McElory表示：“在2015年和2016年，12月的低点也与美联储加息相符。加息之前的持续抛售，加之情绪过度悲观，导致重大逆转。”

　　他补充称，他认为同样的情形再次出现，因黄金交投于四个多月来的最低水平，较9月高点下跌逾7%。“黄金在下周的预期升息前就已被抛售，贵金属的人气很糟糕。过去两年也出现了同样的情况，那两次都导致了一次重大的反弹。黄金买家不需要担心美联储，”他说。

　　后市方面，美银美林(BAML)分析师表示明年对黄金来说会是困难的一年。在2018年展望中，美银美林预期黄金均价为1326美元，而白银为17.41美元/盎司。

　　美银美林商品和衍生品主管Francisco Blanch称，真实利率上涨和美元复苏让黄金疲于招架。该行预测明年美联储(FED)会加息三次，和美联储自己的看法一致。不过美银美林还是推荐投资者配置5%的资金至黄金，部分原因是对冲通胀的潜在跳升。

　　富国银行(Wells Fargo)真实资产策略主管John LaForge称，黄金反弹可能无法持续很长时间。他表示商品还是处于平均20年超级熊市周期，黄金供应非常充裕。

　　基本面利好因素：

　　1、周二(12月5日)公布的美国供应管理协会(ISM)的最新数据显示，美国服务业11月增长势头疲弱，但黄金仍然承压，接近低点；美国11月Markit服务业PMI终值为54.5，刷新6月以来新低，表明美国商业增长整体出现温和降温。

　　2、周五(12月1日)公布的11月美国ISM制造业指数走软，下滑至58.2%，低于前值和预期，黄金一度小幅反弹。ISM指数超过50%被视为经济增长的一个标志。在分项数据方面，出口订单下滑，就业增速有所放缓。

　　3、周四(11月30日)公布的美国10月核心PCE物价指数同比1.4%，持平预期；美国10月核心PCE物价指数环比0.2%，持平预期。但美国9月个人支出月率修正值创2009年8月以来最高。10月美国消费呈现稳健增长的局面。

　　4、周一(11月27日)公布的美国11月达拉斯联储商业活动指数为19.4，低于前值和预期。

　　基本面利空因素：

　　1、周四(12月7日)公布的美国至12月2日当周初请失业金人数为23.6万人，好于前值和预期，已经连续144周低于30万关口；表明劳动力市场正在快速收紧。当前美国劳动力市场接近完全就业状态，失业率已经降至17年以来低位4.1%。

　　2、周三(12月6日)公布的且素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国11月ADP就业人数增加19万，符合市场预期，暗示就业市场依然强劲。数据显示，美国11月ADP就业人数增加19.0万人，预期增加19.0万人，前值增加23.5万人。

　　3、周一(12月4日)公布的美国10月工厂订单月率下跌0.1%，好于前值和预期，美国10月工厂订单数跌至0以下是由于民用和国防用飞机需求量下滑。而核心资本商品装船量较前一次明显增强，表明制造业仍保持强劲势头。

　　4、周五(12月1日)公布的美国10月营建支出环比上涨1.4%，远超预期的上升0.5%，前值为上升0.3%。稍早公布的11月Markit制造业PMI虽然略低于预期和前值，但是数据显示11月制造商平均价格进一步上涨，通胀创近四年内最大涨幅。数据对黄金构成一定的压力。

　　周五(12月8日)亚洲时段，投资者可关注07:50公布的日本第三季度季调后实际GDP季率终值、日本10月贸易帐，10:00公布的中国11月贸易帐。

　　欧洲时段，投资者需关注15:00公布的德国10月未季调贸易帐，17:30公布的英国10月工业产出月率、英国10月季调后商品贸易帐。

　　美国时段，投资者需关注21:30公布的美国11月季调后非农就业人口变动、美国11月平均每小时工资月率、美国11月失业率。此后，投资者需关注23:00公布的美国10月批发库存月率终值、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　重要经济数据一览

　　21:30 美国劳工部公布11月非农就业报告。