顶尖财经网22日讯，周五商品多数下跌，黑色系走强，油脂走弱，截止下午收盘，苹果大涨4.06%，螺纹钢、热卷涨逾2%，铁矿石、玻璃、焦煤涨逾1%，而跌幅方面，橡胶下跌2.95%、豆油、菜油、棕榈油、黄豆跌逾1%。

　　12月22日，以红富士鲜苹果为标的的苹果期货在郑州商品交易所(以下简称郑商所)上市交易。

　　证监会副主席方星海表示，苹果期货是郑商所今年上市的期权期货的第三个，证监会高度重视脱贫工作，推动扶贫工作，种苹果比种粮食赚钱，苹果是贫困地区的主要作物之一。

　　方星海表示，近年来，苹果价格波动加大，产业企业、果农避险需求强烈，苹果期货作为定价工具，对于稳定贫困地区果农收入、发挥资本市场服务脱贫工作具有重要意义。方星海表示，苹果期货上市以后，还会研发上市红枣期货等特色产品期货，更好服务三农扶贫工作。

中信期货苹果期货上市后价格分析与预测

　　目前市场上苹果80#一、二级货源10月产新果均价为3.6元/斤(实际成交价格偏低)，其中80#以上一、二级货源与期货市场规定基准交割品80#一级货源正常现货贴水为0.6-1.0元/斤，均价差为0.8元/斤(根据每年优质果率占比不同，价格会产生一定浮动)，如果按贴水0.6元/斤算的话，目前交割品级富士苹果的现货价格或在8400元/吨，按照实际成交价计算，或接近挂牌价7800元/吨，根据苹果需求的季节性，12月-2月，苹果价格或季节性回升，后期价格或偏强。

　　苹果期货跨期套利分析

　　苹果消费具有较强的季节性和周期性特点，受季节性和假日效应影响显著。苹果价格在一年中有两个重要节点，即中秋节和国庆节、元旦和春节。一般情况下，在这两个节点前，价格会出现阶段性上涨。此外价格还受苹果的供给周期影响，即每年8-10月处于苹果丰收期，供给量大大增加，此时苹果价格出现低点，12月份至2月份，受圣诞节、元旦、春节消费的刺激，出现小幅度的回升，次年的3月有小幅度震荡，4月份后随供应量减少价格逐渐提升，6-7月达到季节性波动的最高点。苹果的供需及季节性规律或使得苹果期货各合约价格不同，这意味着苹果期货上市之后存在潜在的跨期套利机会。

　　从季节性周期分析，5月处于苹果库存消化逐渐减少，7月苹果库存达到年末低点，现货价格达到年中高点，而10月苹果开始集中上市，压力较大，因此AP1805、AP1807走势或强于AP1810、AP1811 AP1812，但因5月、7月与10月、11月、12月合约属于两个不同作物年度，受影响因素不同，影响因素也较多，如气候、农户种植积极性等方面，跨期套利风险较大；较为合理的套利应该是关注AP1805与AP1807的反套，AP1810与AP1811、 AP1812的正套。

　　近期，棕榈油主产国马来西亚供需报告偏空，外盘供需压力较大，盘面上行动力不足，而国内豆油库存一直处于高位、菜油受制抛储压力，不过经历大跌后近期跌势放缓，预计短期随着利空逐步出尽，盘面该有反弹，尽管幅度可能不会很大。

　　阿根廷大豆产区的降雨浇灭了“拉尼娜”炒作的热情，原本气象机构对预期今年的拉尼娜气候偏弱，截至目前拉尼娜确实还未对南美产区造成实质性损害，甚至有不少国际分析机构上调了对巴西大豆产量的预估，美豆连续多日下跌。上周USDA月度报告整体呈中性偏空，美豆产量不变，出口量略降，期末库存调高，也对盘面稍有影响。预计后期美盘大豆会在反复的天气炒作中震荡运行。

　　马盘棕榈油近期持续下行后逐渐企稳，之前下跌主要原因是阶段性基本面压力较大。市场预计供需报告数据并不乐观，MOPA预计11月前20日环比产量增2.5%，11月马来西亚棕榈油库存可能会到250万吨。而实际结果中，库存高于预期，主要因出口大幅低于预期，相反产量上还是环比减产，偏空的报告使得盘面继续承压两天，不过积极因素是减产季增产这一因素并未出现，市场对后期产量季节性减少重新抱有希望，上周五迎来较大反弹，远月明显强劲，近月受制库存压力。最新出口方面，12月依然较弱，印度之前宣布要把本国的毛棕榈油进口关税从15%提高到30%，精炼棕榈油进口关税从25%提高到40%，抑制棕榈油进口需求。预计在短期利空基本出尽，盘面跌幅较多的情况下，年底前还应有反弹。

　　大豆前期到港量一直维持高位，12月或到达900万吨以上，大豆原料供应充裕。上周港口和油厂大豆库存回升。政府有关部门严格转基因安全证书发放的目的并非为了限制大豆进口，而油厂在大豆进口到港前按要求完善了相关手续后，大豆进口并没有受到太大影响，随着进口大豆的顺利卸船，最近几周油厂大豆压榨量在较高的加工利润刺激下持续上升，而随着开工率的不断提高，加之下游提货速度放慢，沿海地区油厂菜粕库存的增加势头更为明显。目前油粕比价较低，油脂持续下跌后下面空间不大，油粕比价回升可能较大，当然南美的天气是关注焦点，如果一切风调雨顺，那么比价回升则更是大概率事件。棕榈油方面，冬季消费萎缩，成交微弱，基差逐步走低，库存又回到了55万吨附近。而菜油近期现货较为坚挺，伴随着节日备货的临近，基差还应有继续向上的动力。