文章来源于公众号锌金融部落

　　铜：反弹通道中

　　今日上海电解铜现货对1601合约报贴水180元/吨-贴水100元/吨，第一节交易时段沪期铜盘面下行，现铜报价者甚多，尤其是好铜扩大贴水至100元/吨以上。持货商换现急切，中间商和下游企业大多等待更低盘价入市，故需求不佳令实际成交清淡，进而现铜贴水不断扩大。第二交易时段，沪期铜自低位逐渐返升，好铜依然领先扩大贴水至120元/吨以上，平水铜则守住170-180元/吨的报价区间，令好铜与平水铜价差收窄。下游整体观望为主，成交多来自投机中间商的逢低接货。市场整体表现较为谨慎，供大于求特征较为明显。

　　今日废铜价格基本与昨日持稳。北方地区废铜行业受环保影响不大，厂家收货不积极是限制市场成交的主要原因。废铜行情整体稍差。

　　1月5日消息，自由港麦克莫兰铜金公司（Freeport-McMoRan）执行长Richard Adkerson对华尔街日报表示，该公司正专注于在秘鲁Cerro Verde矿等大型低成本资产上生产铜。

　　尽管有收储和限销利好，但是进口亏损收窄甚至出现利润令国内现货市场供应充裕，对价格产生压力。

　　技术面上，减仓上行，铜价依旧处在反弹通道之中，短期继续关注60日均线压力。

　　铝：弱势震荡

　　上海现货成交贴水180-190元/吨，今日持货商继续维持集中出货态势，华东市场中现货供应充裕，但与上游出货形成鲜明对比，下游及中间商入场主动备货意愿明显不足，下游采购更是按需为主，成交价格迅速下移，现货对期铝当月贴水扩张至贴水190元/吨附近。一方面，当前隔月价差居高不下，另一方面，临近春节下游订单有减弱趋势，且采购多不看好铝价持续走高，从而制约其采购意愿。今日整体成交市况维持弱势格局。

　　今各地废铝价格多保持平稳，江浙沪地区因近期铝价小幅走软，补跌百元，华南干净机生铝市场主流报价在8150-8250元/吨。

　　仓储公司MetroInternationalTradeServices计划从4月1日起，将接下来12个月位于美国、意大利、韩国和马来西亚仓库的租金提高逾30%。Metro对于铝的要价跳升至每日每吨72美分，目前为54美分。从4月起，所有仓库平均租金将接近50美分。此举为了弥补LME新规造成库存流失损失，但此是否会进一步加剧库存流失，还需观察，预计此对价格影响有限。

　　技术面上，铝合约略有增仓，弱势震荡延续。

　　塑料现货高位震荡回落

　　现货市场：

　　华北市场：中油华北线性价格稳定，中石化华北线性价格稳定；中油东北线性上涨100元/吨；市场货源较少，石化挺价，但终端对高价货抵触，按需采购，贸易商出货不畅，谨慎观望。熔指2线性主流报8800-9000元/吨。

　　华东市场：中油华东线性价格稳定，中石化华东线性价格稳定；石化依然坚挺，但终端跟进不足，期货盘冲高回落，部分贸易商让利出货，市场走低50-100元/吨。熔指2线性主流报价8900-9150元/吨。

　　华南市场：中油华南部分线性价格稳定；中石化华南线性价格稳定；期货盘冲高回落，现货市场高位震荡，商家对后市信心不足，随行出货，，部分贸易商高报低出，终端需求无明显改善，询盘清淡，按需采购。线性主流报价9000-9200元/吨。

　　下游：以西北西南地区为主的地膜需求开始缓慢释放，原料价格的上涨使得经销商开始下单，部分地膜订单需求逐渐增加，部分厂家开工在4-5成；有企业表示今年订单数量较往年有所增加。农膜厂家适量采购，整体采购量有限，库存维持较低水平。

　　国内美金盘：PE美金市场价格坚挺，线性、高压走高10美元/吨，贸易商考虑后期春节假期，接货意向不高，下游询盘不多，线性主流在1080-1110美元/吨；高压主流在1100-1130美元/吨。

　　期货市场：

　　仓单：115手，无增减； 总持仓量：687004手，增10566手。

　　风险点：美元和原油的不确定因素。

　　价差：L1605与L1609合约价差盘整，维持在485点。

　　期货盘冲高回落，高位震荡，中信期货再次大增8919手多单，一德增8330手空单；海通再增4275手空单。中信期货持26270手多单，中信期货持31907手空单，分别居多空第一位。

　　观点：

　　石化挺价，但下游无力跟涨，贸易商出货出现松动，开始让利出货；节后华东进口货源陆续到港，缓解压力。由于价格连涨，有部分农膜厂家提前开工，至4-5成，采购节奏仍为随用随采。距春节时间不多，谨慎做多，把握节奏。现货与1601合约维持平水，与1605合约基差维持在1000元左右。

　　操作策略：1605合约，呈空头格局，高位震荡，多单止赢，短期内机会不大，等待机会。

　　螺纹钢：上下两难

　　现货市场：

　　三级螺纹钢16-25规格报1900-1980元/吨，大厂高线主流价位在1840-1860元/吨，价格还是惯性上涨，悲观情绪继续蔓延，商家也不敢进一步拉涨，普遍谨慎，成交继续转差，但供给偏紧局面依旧，短期涨跌两难。

　　钢坯维稳至1560元/吨，库存偏低，供应压力不大，市场开始弱稳，商家开始观望，需求依旧没有好转。

　　期货市场：

　　螺纹钢指数开盘价为1788，收盘1777，最高1791，最低1771，持仓362.9万，减仓6.5万。

　　螺纹钢指数回调到10日均线之后弱势维稳，尾盘减仓明显，短期依旧震荡偏弱局面，短期不宜追空，逢高空。

　　投资建议： 1605螺纹钢合约行情震荡为主，多单逢高减仓为主。

　　铁矿石：回调结束？

　　现货市场：

　　1月5日普氏62%铁矿石指数跌0.05美元，报价42.65美元，月均价42.65美元； 上周中国北方六大港口铁矿石到港量为1070.6万吨，环比降299.5万吨。其中澳洲矿到港约640万吨，巴西矿约200万吨。上周受大雾天气的影响，除日照、曹妃甸港到港量变化不大外，青岛、连云港、天津和京唐港到港量分别为199.7降128.4、113.7降61.7、90.5降91.2、259.2降20.9。。成交价格还在维持高位，但成交不好，钢厂的需求继续萎缩，短期高位盘整为主。

　　期货市场：

　　铁矿石指数开盘价为323，收盘317，最高324，最低314.5，持仓194.3万，减仓2.9万。

　　铁矿石指数昨天向上突破失败之后继续下滑，没有像样的反弹，多头获利平仓较多，但今天白天一直盘整，进一步下跌难度开始加大，短期继续看回调。

　　投资建议：1605铁矿石合约进入高位震荡偏强行情，静待反弹结束。

　　附录1：期货品种主力合约收盘汇总

　　（价格单位：除沪金为元/克，沪银为元/千克，鸡蛋为元/500千克，两板期货元/张外，其余均为元/吨；成交量单位：手）

　　附录2：财经日历