收购YY遭做空 千亿身价“道阻且长”

　　回顾2020年，可以说是百度发展史上的一个低谷，开年先是碰上史上罕见的美股10天内4次熔断，临近年末刚宣布收购YY，便收到浑水对YY的做空报告。

　　去年11月17日，百度CEO李彦宏52岁的生日当天，百度宣布斥36亿美元巨资收购欢聚集团旗下YY直播业务，在这场百度有史以来最大的单笔收购不久后，YY就收到浑水的做空报告，百度因这场并购案深陷舆论旋涡，也让李彦宏52岁的生日礼物从惊喜到惊吓。

　　其实，早在几年前，从百度外卖、百度医生再到去年百度发布《关于91和安卓市场渠道的下线通知》，这也宣告了2013年百度19亿美元收购91无线，那场当时最大的收购案的彻底“终结”。随之而来的是一场关于 “行业冥灯”的热议，以及如何打破“百度式命运”魔咒讨论的声音纷至沓来。

　　2020年美股“黑天鹅”事件，接连四次熔断，百度从接近千亿市值的“高光时刻”一路缩水跌破400亿美元大关，市值缩水近6成。随着去年底百度股价大幅上涨，市值重破700亿美元大关，但就目前而言百度距离重回千亿市值“高光时刻”仍有很长一段路要走。

　　有了上市后“首亏”财报的前车之鉴，百度的商业化之路也变得更加“务实”，从去年7月百度网盘欲分拆上市的传闻，到爱奇艺会员费的上涨，再到百度对版权费、AI音箱补贴力度，百度的每一步都走的愈发谨慎。但百度AI扩张版图可谓一路高歌猛进，百度CTO王海曾表示，2020年百度共申请9364件人工智能专利，处于中国第一位。

　　分析认为，从去年7月斥资数亿美元家庭硬件终端厂商收购“小鱼在家”，到旗下智能生活事业群组业务“小度科技”完成独立融资协议。百度寄望靠“AI”船票跻身于千亿俱乐部，但持续加码投入的AI仍难逃落地场景匮乏的尴尬境遇。

　　重拳监管下 百度未来机遇几何

　　2020年百度依旧在疯狂扩张自己的行业版图，加码直播、在线教育，乃至寄望靠互联网造车跻身千亿俱乐部，但在监管利剑之下又难逃桎梏。

　　去年2月，国家网信办指导地方网信办对百度等网站平台部分产品对用户发布违规信息管理不严等问题依法约谈；2个月后，百度又因APP部分频道严重违规被二次约谈；同期，百度副总裁韦方涉嫌贪腐，被移送公安机关；6个月后，百度贴吧涉嫌传播未成年人不雅内容遭网信办再次点名。

　　但疯狂扩张背后频发的内容违规以及贪腐问题则进一步暴露了百度内部管理缺失与漏洞；与此同时，与昔日伙伴四维图新(002405,股吧)互提诉讼对簿公堂，又因干预搜索结果被判赔偿字节跳动50万，也让诉讼官司缠身的百度，无暇顾及“遍地开花”的竞争对手。

　　监管一直犹如悬在百度头上的达摩克利斯之剑，从去年屡次因内容违规被监管部门点名约谈，到内部贪腐问题的曝出，在重拳出击加强反垄断和防止资本无序扩张风向下，百度的未来扩张之路又该何去何从？

　　自错失移动互联网头等舱船票后，在移动互联网时代，百度不擅长做C端应用、搜索引擎“空心化”、“被架空”的讨论一直存在。面对跌宕起伏的2020，百度仿佛再次陷入怪圈之中，步伐似乎总有点慢半拍，基于AI前期投入大，周期长，落地场景较为匮乏，这些新技术、新业务对财报的贡献亦未能凸显。

　　未来百度依然会着重发力智能家居与互联网造车领域，随着Apollo自动驾驶在业务落地和商业化探索更加多元化，相信只要百度把准AI航向，依靠不断积累的技术专利储备，持续完善的内容生态系统与监管机制，跻身千亿俱乐部只需时机。