顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-25 16:03:23讯：

　　一、市场回顾　　节前，国内A股市场大幅波动，为维护股市健康稳定运行，证监会会同公安机关严惩操纵市场恶意做空，采取有力措施防范股票质押风险。此外，证监会表示融资业务整体风险可控，将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。　　房地产方面，多家房企宣布旗下项目入围“白名单”，不同所有制房地产企业合理融资需求得到满足，保交楼有望加速推进，有利于推动房地产市场平稳健康发展；购房政策方面，一月底以来北京、上海、广州、深圳均出台放松住房限购的楼市新政，给市场释放积极信号，各地、各类楼市政策有望形成共振。　　市场方面，春节前国内A股强力回升，两市成交额逐步放大，日成交额在一万亿元上下，大多数板块上涨，生物、医疗、新能源、半导体等涨幅较大，部分农业板块有一定的跌幅。风格上看，节前一周中小盘股票表现显著强于大盘股。　　港股在春节前表现相对A股较弱，主要指数反弹后回落，恒生科技指数波动率变大。美股主要指数在通胀预期转好以及科技、AI的带动下延续此前涨势。　　大宗商品市场方面，美元指数小幅走高，贵金属表现较为稳定，原油、有色以及多数农产品均表现较弱。国内商品市场整体呈跌后反弹的走势，工业品波动加剧，并带动农产品小幅反弹。板块上看，工业品中有色板块反弹力度最强，化工板块次之，油脂和谷物板块反弹力度有限。　　总体上看，节前一周国内A股大幅回升，国内商品市场跌后反弹，　　中基私募50指数上涨1.56%。　　二、中基优选私募基金50指数　　《》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。　　“中基优选私募基金50指数”共包括50支成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、对冲策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，对冲策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。　　（一）指数表现　　中基私募50指数在2024年2月8日当周收于1523.01点，较2024年2月2日当周上涨1.56%。

　　指标方面，中基私募50指数年化收益率近10%，远超沪深300指数的年化收益率；风险方面，中基私募50指数的年化波动率在11%左右，最大回撤在20%左右，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。

　　（二）成份表现　　上周，中基私募50指数上涨1.56%，股票多头策略贡献1.97%，对冲策略小幅亏损0.42%，CTA及衍生品策略贡献0.01%。

　　股票多头策略下的均衡成长类策略表现优秀，其次为量化指增策略；对冲策略下多策略对冲成份基金的盈利突出；CTA与衍生品策略下的主观量化混合类策略表现亮眼。

　　上周50支成份基金中有35支盈利，从统计指标上看，三类策略的盈亏分布都比较均衡。　　三、中基优选私募基金50稳健型指数　　为满足追求长期稳健收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《》于2021年6月4日发布了中基私募50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基私募50稳健型指数”），目前指数表现优异，收益较高、回撤小、夏普比率高。　　配置、组合、优选，是中基私募50稳健型指数表现优异的三个关键词。配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了股票多头基金、对冲基金、CTA基金三大类风险收益特征显著的子基金类别，其中对冲基金占50%，股票基金占25%，CTA基金占25%，三大类策略的相关性较低（相关系数0.3以下），受股市牛熊的影响小，不同市场环境中总能捕捉到盈利机会。组合是指三大类策略中又细分十五小类投资策略，通过大量数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，尽可能保持各细分策略基金的低相关，从而使指数层面更加稳健；同时，成份基金20支，合理分散又避免宽泛，组合效果恰到好处。在基金优选方面，具有数据分析及实地尽调的天然优势，在众多私募机构及基金产品中，按照高标准高要求，将优秀私募列入候选，通过深入调研候选私募机构，在各个盈利来源找到理想的投资标的（成份基金），入选成份基金的投资机构均为国内第一梯队优秀私募。　　中基优选私募基金50稳健型指数因规则清晰，走势透明，业绩可回溯、可分析，策略容量大等特性，受到业界广泛关注。　　（一）指数表现　　中基优选私募基金50稳健型指数的基准日为2020年1月1日，2024年2月8日当周收于1449.28点，较2024年2月2日当周上涨0.14%。　　中基私募50稳健型指数收益较高、回撤小、夏普比率高，这是“优选”和“配置”的综合结果。中基私募50稳健型指数以“稳健”为目标，在以对冲策略为主的基础上，优选波动性较大的股票多头策略和CTA及衍生品策略的子基金，二者经均衡配置，波动有望降低，稳健收益十分可期，基金收益率能够成为基民收益率。

　　中基私募50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率在7%左右，最大回撤不超过8%；收益方面，中基私募50稳健型指数累计收益近45%，年化收益率近10%，夏普比率接近1.1。

　　（二）成份表现　　上周，中基私募50稳健型指数上涨0.14%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略亏损1.03%，经均衡配置的股票多头策略盈利1.13%，CTA及衍生品策略盈利0.04%。

　　二级策略上看，对冲策略下多策略对冲成份基金的获利较多，股票多头策略下的量化指增策略表现优秀，CTA及衍生品策略下的主观量化混合类策略盈利突出。