2023年在权益市场走弱的情况下，ETF规模逆市增长，全年A股股票型ETF净流入4792.36亿元，呈现“越跌越买”的现象。但相比传统的场外基金，许多投资者对于ETF还是比较陌生，那么今天我们就带大家深入了解下ETF。

ETF全称为“交易型开放式指数基金”，是指数基金中的一类。通过跟踪一个标的指数，依据构成指数的证券种类和比例，采取完全复制或抽样复制进行被动投资。

交易灵活：ETF是可以在证券交易所进行二级市场买卖的交易型基金，可以像股票一样实现自由买卖。

实物申赎：投资人可以在一级市场以组合证券的形式申购赎回ETF份额。以A股市场股票型ETF为例，ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成分股情况，公布“申购赎回清单” （也叫作“PCF清单”）。若不考虑现金替代的情况，投资者需要按照PCF清单买入一篮子股票作为对价来向基金管理人申购ETF份额，赎回时也是得到PCF清单中对应的一篮子股票。

ETF正处于黄金发展期

自2004年A股首只ETF问世以来，在历经二十余年的发展后，我国ETF市场已步入快速扩张阶段。截至2023年末，ETF产品数量近900只，总规模已突破2万亿元，并首现单只规模破千亿的ETF。另外，无论是从管理规模还是产品数量来看，股票型ETF都具有绝对优势。

尤其是在2022年和2023年权益市场表现欠佳的情况下，股票型ETF规模不降反增，这与指数估值下行而带来大量抄底资金可能有关。在市场表现较弱时，指数的估值会有所下行，此时指数的投资胜率会明显提升，而估值对于ETF产品具有较强的指导性，会吸引资金入市。

ETF持有人结构变化明显

作为持仓透明、风格稳定、费率低廉的投资工具，ETF受到越来越多投资者的认可。从ETF持有人结构来看，截至2023年6月30日，个人投资者与机构投资者占比平分秋色，较2021年以前机构投资者明显占优的格局发生了很大的变化。

两种参与ETF投资的途径

目前投资者参与ETF投资，主要有两种途径，一是直接参与ETF场内交易，二是场外申购ETF联接基金，间接投资于相关的ETF。两种投资方式主要有以下几点区别：

那么，ETF与ETF联接基金应该如何选择呢？从本质上来说，ETF与ETF联接基金并没有好坏之分，投资者可综合考虑以下几点选择适合自己的产品。

1、 是否具有股票账户

ETF必须用股票账户才可以购买，但ETF联接基金无需拥有股票账户就可购买。

2、 是否需要定投

ETF 联接基金为场外基金，更方便投资者进行定投，并可自行设定定投计划。

3、 是否需要实时成交

ETF基金与投资股票相同，可实时成交。而ETF联接基金只能在收盘后根据当日的净值进行结算。

4、 是否在意仓位效率

ETF联接基金通常要求保持不低于基金资产净值5%的现金，以应对基金的赎回。而ETF可以实现将近100%的仓位运作，跟踪误差更小。

在市场波动较大、结构性行情下，更是考验投资的选股能力。而对于普通投资者来说，不妨考虑投资指数基金，更有效地把握市场整体的趋势性行情。

（本文整合自银华基金、富国基金）