1月30日开盘，两市开盘震荡，半导体等成长板块情绪依然低迷。以覆盖半导体设备、材料等上游产业链的中证半导指数为例，盘中实时数据显示，该指数跌超2%，创2020年4月以来新低。

ETF方面，场内唯一跟踪该指数的半导体设备ETF（561980）早盘一度冲高，但持续性并不强，截至最新跌幅扩大至2.80%，创上市以来新低。上交所数据显示，昨日该ETF获资金小幅净流入，今日下行期间溢价较为频繁，或仍有资金积极逆向布局。

标的指数权重股多数飘绿，海光信息、中芯国际、中微公司(688012)均跌逾3%，北方华创(002371)、华海清科、盛美上海跌逾2%。

1、多重担忧共振，半导体设备调整不断

近期半导体设备龙头持续调整，背后主要是多重担忧共振。

一方面市场短期情绪仍较低迷，而市场资金短期偏向价值风格，也使得成长板块承压；此外海外因素扰动不断，多个成长行业受到来自消息面或者基本面的冲击，也影响到了市场对半导体板块的乐观预期。

从技术层面看，这一轮极致调整，短期或也存较强反弹机会。从基本面上看，随着行业预期持续改善，后续也有望迎来修复行情。

2、较高订单增速，有望支持半导体设备业绩成长

从基本面上看，近期半导体设备龙头财报业绩频频预期。有机构认为，除了业绩增速以外，2023年诸多半导体设备公司亦收获了较高的订单增速，有望支撑2024年业绩的持续成长性。设备板块在半导体周期底部展现了较强的业绩韧性，展望2024年对行业景气回升、国产替代加速下的设备板块业绩增长较为乐观。

全球数据看，半导体板块基本面回暖迹象已经有所显现。SIA数据显示，2023年第三季度全球半导体销售额总计1347亿美元，环比2023年二季度增长6.3%。截至11月底，全球半导体销售额已连续9个月环比增长。

而国联证券数据显示，我国半导体销售额与全球半导体销售额正相关。国联证券选取2015年3月-2023年9月的我国半导体销售额与全球半导体销售额当月值为研究样本，将变量进行相关性回归，结果显示我国半导体销售额与全球半导体销售额在1%的水平上呈显著正相关，相关系数为0.941，呈现高相关性。

国联证券观点认为，半导体经济周期或已修复向上，我国半导体销售额与全球半导体销售额在2024年有望迎来反弹。

半导体设备ETF（561980）为目前场内唯一跟踪中证半导体产业指数的ETF，标的指数聚焦半导体设备、设计、材料等上游产业链公司，其中设备比例过半，为A股有ETF追踪的半导体主题指数中“设备”含量最高的。

上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多领域落后较大，国产替代空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。