顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-3 16:52:48讯：
日前，合煦智远基金副总经理韩会永发表观点称，近期稳地产和活跃股市的政策集中推出，提高了经济的稳定性和市场风险偏好，股市风险下降，债市在两次公开市场降息后也出现了一定调整。此外，向科技创新和高端制造转型的经济结构调整仍在持续，在外需压力下，债市在波动后仍有一定的投资机会。长期来看，随着利率的下行和新一轮经济周期的启动，也需防范债市的调整风险。
“无债不稳。”韩会永表示，在投资组合中加入一部分债券，可以有效降低组合的波动。但债券并不天然是稳健资产。例如，可转债、低等级信用债属于高波动资产；在利率和流动性大幅波动时，债券特别是长久期债券和流动性偏弱的信用债券也会出现较大的波动。
韩会永表示，为有效规避“踩雷”风险和市场风险，合煦智远基金推出了合煦智远诚正30天持有期债券基金。该基金为主要投资于利率债和高等级信用债的纯债基金，不投资于信用评级在AA及以下的信用债，投资于AAA级债券不低于信用债持仓的80%，AA+级债券不超过信用债持仓的20%。此外，该基金将重点通过流动性良好的利率债波段操作增厚收益，同时还将在规定的比例范围内通过国债期货对现券持仓进行套期保值，进一步降低组合波动。
韩会永介绍，在控回撤的同时，该基金会通过公司基本面和技术面双轮驱动的特色投研模式提高交易的胜率。宏观经济和债市基本面的研究辅之以技术面分析，可以令二者取长补短、优势互补，从而提高研判的效率和胜率，交易获利的统计显著性和策略稳定性大大提升。此外，国债期货的套期保值操作可以用于降低组合的波动，也助力合煦智远诚正30天持有期债券基金实现穿越债市牛熊、应对不同市况的全天候投资策略。