顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-15 15:18:17讯：

　　今日，交银瑞元三年定期开放混合披露了招募说明书，这只产品正是采用浮动费率的其中一只基金，其费率属于与业绩挂钩的浮动类型。

　　每经记者 黄小聪 每经编辑 叶峰

　　此前获批的采用浮动费率的基金要来了。

　　今日，交银瑞元三年定期开放混合披露了招募说明书，记者注意到，该基金的管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成，其中当封闭期内基金年化收益率超过8%且超过同期业绩比较基准的年化收益率时，对超过业绩报酬计提基准（8%和同期业绩比较基准年化收益率的孰高者）的部分，按20%的计提比例计算业绩报酬。

　　值得注意的是，虽然过往也已经有存在浮动费率型产品，但对比来看，不管是基础管理费还是业绩报酬的计提方式，都存在很大的不同。

　　年化超8%且超业绩比较基准后，计提20%做业绩报酬

　　犹记得8月26日时，一批浮动费率产品拿到了批文，如今，这些基金有的已经开始要准备发行了。

　　今日，交银瑞元三年定期开放混合披露了招募说明书，这只产品正是采用浮动费率的其中一只基金，其费率属于与业绩挂钩的浮动类型。

　　具体来看，基金的基金管理费由基础管理费和业绩报酬两部分组成，而基础管理费、业绩报酬取决于基金封闭期内净值增长情况及年化收益率情况。其中基础管理费年费率为1%，且基础管理费还分为两部分，其中50%为固定管理费。

　　另外，50%为或有管理费，在每个封闭期的最后一日，若基金份额的期末净值小于或等于期初净值，则该封闭期内的或有管理费全额返还至基金资产。

　　简单举个例子，假设以净值1元的价格买入该基金，由于是三年定开产品，三年期满后，如果此时净值涨到了1.2元，高于你期初买入的净值，那么这个管理费就要收了，假设净值是跌到了9毛，那么这个管理费就要返还了。

　　需要注意的是，返还不是返还给投资者，而是返还至基金资产，相当于变成了基金资产的一部分。

　　除了基础管理费，如果产品表现不错，那么还会产生业绩报酬的部分，而要收取业绩报酬，需要满足年化收益超过8%且超过业绩比较基准的年化收益率。

　　再具体举个例子简单计算，假设基金封闭期内的年化收益率为15%，那么此时已经超过了8%的标准，如果同期的业绩比较基准年化收益率为10%，那么超过业绩基准的部分就是5%（15%-10%），这部分需要计提20%，相当于计提1%作为业绩报酬。

　　而如果基金封闭期内基金的年化收益率为15%，同期的业绩比较基准年化收益率为6%，那么超过业绩基准的部分就是7%（15%-8%），这部分需要计提20%，相当于计提1.4%作为业绩报酬。当然，计提比例年化不超过1%，如果超过，还是按1%计提。

　　与过往的浮动费率产品大不同

　　其实这种浮动费率的产品，在过往也已经有存在，只不过在费率的设计上完全不同。

　　以比较有知名度的一只基金为例，该产品的管理费也是分为两部分，即基本管理费和附加管理费。其中基本管理费按前一日基金资产净值的1.0%年费率计提。但它并没有再进一步划分为固定管理费和或有管理费。

　　另外，在附加管理费方面，该基金按照下面这个提取方式，最终也是按照20%的比例收取附加管理费，但是并没有同时规定计提比例年化超过多少时，按固定比例计提。

　　这就使得在行情好的时候，如果基金的业绩表现不错，同时规模快速增加的话，那么管理费就会出现大幅上涨，而在行情不好时，基金依然可以收取1%的固定管理费。

　　比如在2020年，该基金当年的管理费接近12亿元，而在2022年，依靠着100多亿元的规模，该基金当年的管理费也超过了1亿元。

　　这种做法本意上是鼓励基金公司做好业绩，但其实也存在许多不同的声音，比如有可能会鼓励基金去博高收益，采取押赛道等比较极致的做法，一旦业绩跑出来，管理费收得多，即使跑不出来，管理费也能照收。

　　而站在投资者的角度，如果基金帮投资者赚钱了，一般也都能接受附加管理费的计提，但如果基金管得不好，让投资者亏钱了，还每年可以固定收取管理费，就会让投资者觉得基金是旱涝保收。

　　因此，此次的浮动费率改革，其实在一定程度上，是对过往的费率设置方式的进一步调整，目的其实也是希望能够提高投资者的持有体验，同时在基金降费的趋势下，基金公司也更有动力去做好这类产品，获得更好的管理费收入，不过最终的效果如何，还有待后续更多产品的发行以及运作来检验。