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证券时报记者 程丹
近日，证监会对公募基金公司证券交易模式进行了优化，提高券商交易模式的便利化水平，允许符合条件的公募基金管理人结合自身需求自主选择证券交易模式，目的简单明确，就是要减轻费率改革对中小公募基金公司带来的压力，吸引各类中长期资金加大权益类资产配置，促进资本市场平稳健康发展。
公募基金行业当前在推进费率改革，拟在两年内采取15项举措全面优化公募基金费率模式，稳步降低公募基金行业综合费率水平。初步来看，公募降费成效初显，截至8月底，存量绝大多数公募基金产品的管理费率、托管费率均已下调至1.2%、0.2%以下，涉及136家基金管理人、3311只产品。但降费让利也让中小基金公司承压不小，当前约有三分之一的公募基金公司处于亏损状态。因此，优化完善公募基金交易结算模式，降低中小公募基金公司运营成本，对中小基金公司降本增效具有现实意义，甚至关乎中小公募基金公司的生存。
此轮优化证券交易模式推动解决公募基金运营过程中的痛点难点问题，针对行业机构反映较多的运营成本较高、操作不便利等问题，监管部门推动建立证券行业服务机构投资者证券交易的统一业务标准，降低交易系统模块采购成本，以提高券商交易模式便利性和吸引力。同时，为了防范风险，监管部门还通过强化自律监管、明确各方责任等方式促进市场参与方合规合法参与交易。
在实践中，中小基金公司布局券商交易模式的热情确实相对更高。中小基金公司与券商深入绑定，有望通过券商丰富的客户资源和销售渠道，打造爆款产品。更重要的是，在公募基金行业竞争日趋激烈的背景下，中小基金公司也希望能够获得更丰富的渠道支持。对券商而言，券商交易模式可直接给券商带来佣金收入，豁免公募基金分仓佣金比例30%上限，扩大券商的基金产品代销规模与保有规模。券商交易模式能够深度绑定基金管理人与券商利益，通过交易模式优化实现互利共赢。
值得关注的是，保险公司及保险资产管理公司、年金基金投资管理机构、商业银行等金融机构及其管理的各类产品，是资本市场重要的中长期资金来源，参照适用本次证券交易模式优化方案，这将降低银行、保险等中长期资金的交易成本，吸引各类中长期资金加大权益类资产配置，为全面实行股票发行注册制改革提供稳定的流动性，推动注册制改革走深走实走稳。