顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-17 14:25:22讯：
经济观察网 记者 洪小棠 随着今年以来A股市场赚钱效应减弱，量化私募由于业绩表现整体跑赢主观投资正在进入投资者视野。
根据私募排排网数据显示，今年以来，量化多头产品整体超额收益为5.54%，实现正超额收益占比全部量化多头产品的87.23%，高于同期主观私募3.57%的平均收益。
由于量化私募相对突出的超额表现，在私募基金整体发行市场低迷时，量化私募产品备案热情不减，7月份量化私募产品共计备案265只，占备案产品总量的34.15%。
整体与分化
今年以来，量化私募整体超额收益较为亮眼。
根据私募排排网数据显示，在646家量化私募中，有538家的前7个月整体业绩表现较为突出，其中有业绩记录的916只量化多头产品，今年来整体超额收益为5.54%，同期主观私募平均收益为3.57%。
在上述916只量化多头产品中，有799只量化多头产品实现正超额，占比为87.23%。
实现正超额的量化多头产品中，有包括逸信臻源指数增强一号、格林顿持盈价值、或恪知行智维3号等11只产品今年来超额收益超过20%；包括思勰投资股票量化精选2期、工场量子复利、宽德金选中证500指数增强6号等126只产品超额介于10%-20%之间，还有包括衍复优享中证1000指数增强二号、天算指数增强2号和量锐指数增强1000一号等365只产品超额介于5%-10%之间。
不过，也有117只量化多头产品今年以来录得未能带来正超额，其中关天安远一号增长型今年以来在同类产品中收益垫底，今年以来收益率为-25.08%。宝方精选稳健一号、翼融曦策和宁均衡一号及英特力-歌斐1号今年来收益率均低于-20%。
此外，截至7月底，在百亿私募机构中，相聚资本旗下相聚量化全天候一期和相聚量化指数弹性一期今年来收益率均低于-10%。而在百亿量化私募机构中，上海天演旗下的天演高节年内录得了负超额，收益率为-1.31%。
在各类量化多头细分产品中，中证1000指增产品今年来表现最佳，有业绩记录的147只中证1000指增产品今年来整体超额收益为7.78%，高于量化多头产品的整体超额收益。其中128只中证1000指增产品实现正收益，占比为87.07%。
中证500指增产品整体超额表现紧随其后，有业绩记录的393只中证500指增产品今年来整体超额收益为5.45%，其中359只产品实现正超额，占比为91.35%。
沪深300指增产品和空气指增产品整体超额表现在量化多头产品中处于中等水平。有业绩记录的46只沪深300指增产品和292只空气指增产品今年来整体超额收益依次为5.09%和4.84%，实现正超额的产品数量分别为42只和238只，占比依次为91.30%和81.51%。
虽然空气指增产品整体表现并不算突出，但该策略产品中有不少超额收益较高的产品，其中7只产品超额收益超20%，50只产品超额收益介于10%-20%之间，88只产品超额收益介于5%-10%之间，分别占到总量的63.64%、39.68%、24.11%。
对于部分空气指增产品获得的较高超额收益，一位私募量化创始人对经济观察网记者表示，空气指增可以通过AI模型选择认为收益最好的股票，不用管是蓝筹还是小盘。在这种风格轮动加快的环境下，它可以抓住相对短的趋势行情，从而捕捉到更多的机会。
作为基于对个股收益预测为底层模型，不会做风格与板块的择时，而是会自发地挑选更有上涨潜力的一篮子股票，其中可能包含当下热点板块，但这极考验管理人的阿尔法捕捉胜率。
不过，该量化私募创始人也表示，全市场量化选股收益弹性大的同时波动也大，收益来源比指增分散，需要持续积累，拉长业绩区间才能看到其产品优势。
值得一提的是，量化多头的其他指增产品整体超额表现垫底，有业绩记录的38只其他指增产品今年来整体超额收益为4.22%，远低于其余各类指增产品的整体超额表现。其中32只产品实现正超额，占比为84.21%。
发行“放量”
在私募基金整体发行市场陷入低迷时刻，投资者选择将目光投向量化私募。
根据中国证券投资基金业协会公布的数据显示，7月新备案的私募证券基金产品仅795只，环比今年1月产品备案数量2270只下滑近七成，创下年内私募发行新低。整体发行疲弱情况下，7月份量化私募产品共计备案265只，占备案产品总量的34.15%。其中，衍复投资、稳博投资和宽德分别以21只、19只、13只位居总量前三名。
从产品发行规模上看，中证1000指数增强、国证2000指数增强等中小市值量化多头产品获得各机构的积极布局。
根据朝阳永续最新监测显示，截至7月21日，国内50亿元以上规模量化管理人旗下中证1000量化指增产品，年内绝对收益率多数超10%，相对于沪深300、中证500指增主流产品的业绩明显领先。
对于中证1000等中小市值指增产品优劣势，蒙玺投资称，随着近两年量化多头产品受到渠道和投资者更多青睐，越来越多的私募管理人布局逐渐多元化。例如，从过往的中证500指增、中证1000指增，逐步发展到今年重点研发布局国证2000指增、万得小市值指增、科创50指增等偏小市值的量化多头产品。
“不同客户存在不同的配置需求。对于私募管理人而言，多元化的产品布局可以捕捉不同行情的超额收益机会，为投资者带来更丰富的收益。”蒙玺投资进一步表示。
不过记者了解到，也有部分量化私募机构表示，目前仍主要布局在量化多头产品，其中空气指增是主要的布局方向，没有打算发力中小市值指增。
前述私募创始人也认为，今年以来，A股市场呈现风格轮动加快且持续性不强特征，作为全市场选股的空气指增更适合当下市场，捕捉更多投资机会的可能。