顶尖财经网(www.58188.com)2023-5-29 13:06:12讯：
今年A股市场反复震荡，从年初到现在(截止5月23日)，上证指数历经涨跌后又回到了3200附近，不少小伙伴感觉像是坐了一回过山车，大呼“玩不起”。
和股市的波动喧闹相比，债市反而显得岁月静好！据诺德基金小编统计，wind数据显示，截至5月23日债券型基金的平均收益率达到1.71%，99%左右的产品在年内获得了正收益。此外，共有1850只债券型基金最新单位净值创新高。
很多小伙伴眼瞅着债市形式一片大好，不免心里有犯起了嘀咕：债基怎么突然成了“别人家的孩子”，我现在还可以入场吗？是该选择短债基金还是中长债基金更为合适呢？、
一、打不过，就加入？现在买债基可以吗？
从成因分析看，引发此轮行情回暖其实主要有两点：
一是：市场流动性合理充裕
二、三月份，央行对于金融市场的流动性适当做了收紧，资金面也比较紧张，但到四月份之后，流动性再次开始宽松。
这也是因为二、三月份时，经济修复动能较强，但到四月份经济数据整体不及预期，经济复苏的动能有所减弱，预期有所回落，这意味着经济复苏需要政策继续呵护的必要性就相对提升了，债市下阶段表现大概率会维持稳健。
敲一敲小黑板：
债券资产反映的是对经济基本面的判断。如果经济基本面开始走弱，债券收益率下行，债券资产就会相对有比较不错的表现。反之亦然。
二是：十年期国债收益率持续下行
10年期国债收益率一路下行，导致债券价格也一路上涨，债券市场也迎来一波小行情：2月份，十年期国债收益率在2.92%附近震荡；3月份，十年期国债收益率在2.88%附近震荡；到了4月，十年期国债收益率快速向下突破，一路下探到近期的2.7%。
敲一敲小黑板：
债券价格和市场利率成反比：利率下行，债券价格上涨；利率上升，债券价格下跌。
(数据来源：Wind，时间2023/2-2023/5)
至于债市后期10年期国债收益率是否依然持续下行，诺德基金小编无法准确预测。但如果我们拉长时间维度来看，债券基金中有一部分收益来都源于票息收益，净值曲线大多数是波动向上的，或许从某种意义上来来说，只要持有的期限够长，便可以弱化择时。
二、短债基金OR中长债基金，pick哪个？
那么，就纯债基金而言，当下更适合买短债基金还是中长债产品呢？
其实两者都是纯债型基金，但其主要的差别在于两者投资的债权类资产久期长短不同，简单来说，就是可以投多长时间的债券不一样。
短债基金：短债基金的投资组合久期比中长债短一些，一般是集中投资久期在3年以下的债券。
中长期纯债基金：偿还期限在10年以上的为长期债券；期限在1年以上、10年以下的为中期债券。
诺德基金小编Ps：久期可以理解为债券“欠债还钱的期限”，长短可以表示债券资产的“变现能力”。
一般来说，久期越短，对利率的敏感性就越低，债券价格的波动就越小，流动性也会越好。
从久期的角度上看，相对于中长期纯债基金，短债基金具备低波动，高流动性的特征，但长期的收益能力略逊于中长期纯债基金。事实也确实如此，wind数据显示，从过去10年来看，万得中长期纯债型基金指数累计收益54.1%，年化波动率为1.58%，同期万得短债纯债型基金指数收益为41.45%，年化波动率为0.66%。
数据来源于wind，时间区间为2013/5/23/-2023/5/23
但是，从短期来看，债券的价格并不只会受到市场利率的影响，短期市场情绪、市场资金量等因素同样也会影响债券价格的走势。
数据来源于wind，时间区间为2013/1/1-2022/12/31。
因此，短债基金OR中长债产品，到底pick哪个？还是需要结合当下环境和小伙伴们的个人需求来做综合判断。
据诺德基金小编统计，Wind数据显示，截止2023年5月24日，近10年来10年期国债收益率的均值为3.17%，中位数为3.15%，目前10年期国债利率在2.7%左右，低于过去10年的均值，距离去年低点“2.6%”也仅差一步之遥。
站在当前时间点，对于资金流动性要求较高的小伙伴，选择短债基金可能更为合适。考虑到当前流动性合理的市场环境，利率进一步下行的空间有限，所以选择短久期的短债基金风险或相对较小，而确定性也会相对更高。
当然，如果小伙伴选择长期投资，想要求稳的同时追求更高的收益，配置中长期债券基金也是不错的选择。毕竟，债券基金中有一部分收益来都源于票息收益，中长久期的中长债基收益弹性相对也会更高。
诺德基金自2006年成立以来，坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”的使命，秉承着“稳扎稳打、自我革新”的经营理念，崇尚“以人为本”的用人宗旨，以价值创造为根本出发点，以市场为导向，以客户为中心，努力为客户创造稳定且持续的“低风险收益”，从而获得客户的长期信任和托付，用实际行动践行“一诺千金、厚德载物”的企业文化。作为专业的资产管理公司，诺德基金管理有限公司始终坚持完备的风险控制体系，积极引进国内外各大领先的风险系统和方法，切实履行对投资管理人的信托责任，保护每一位投资者的切身利益，致力于打造一家富有独特竞争能力、受投资者尊敬的现代资产管理公司。一诺千金，以专业得信任；厚德载物，以品德共发展。这是诺德的承诺，更是诺德的宣言。